La mayor bolsa de Rusia incluye los contratos perpetuos de XRP, pero hay una salvedad

Puesta en marcha

Los contratos se han abierto esta mañana en Moscú, cuando Moex, la mayor bolsa de Rusia, ha incluido en su cotización cinco contratos perpetuos con liquidación en efectivo: BTCUSDF, ETHUSDF, SOLUSDF, XRPUSDF y TRXUSDF, cada uno de los cuales replica uno de sus índices de criptomonedas propios. El contrato de XRP sigue el índice de referencia MOEXXRP. Un futuro perpetuo es un derivado sin fecha de vencimiento y Moex ha diseñado su versión como un contrato de un día que se renueva automáticamente, con precios cotizados en dólares estadounidenses (mientras que la garantía, el margen y la liquidación final se realizan en rublos). En ningún momento se produce una transferencia de XRP. La bolsa ha fijado los parámetros de financiación de los contratos, conocidos como K1 y K2, en el 0 % y el 0,35 %, respectivamente.

Las bases para esta iniciativa se sentaron hace meses, cuando Bitcoin.com News informó en mayo de que Moex lanzaría índices para SOL, XRP, Tron y BNB, tomando los precios de Binance (50 %), Bybit (20 %), OKX (15 %) y Bitget (15 %), y que los futuros se introducirían una vez que cada índice hubiera acumulado un historial de precios. Cuatro meses después, el XRP ya cuenta con su contrato perpetuo. Cabe destacar que el BNB no ha entrado en esta selección.

¿Quién puede operar?

Solo se permite a los inversores cualificados, es decir, instituciones y particulares que cumplan los umbrales de patrimonio, ingresos o experiencia establecidos por la legislación rusa sobre valores.

También cabe mencionar que la nueva legislación rusa sobre criptomonedas entró en vigor el 1 de septiembre, legalizando el comercio regulado de criptomonedas y limitando a los inversores minoristas a unos 3.700 dólares al año. Asimismo, otorga al Banco de Rusia la facultad de decidir qué monedas pueden ofrecer los intermediarios autorizados. Dos semanas más tarde, el banco central calificó las criptomonedas como un riesgo importante para la soberanía monetaria en su borrador de política para el periodo 2027-2029. Así pues, visto desde fuera, parece que el Estado está creando dos mercados a la vez:

• Uno es un canal al contado, supervisado y con límite máximo, destinado a los ahorradores particulares.
• El otro es un canal de derivados para profesionales que nunca entra en contacto con una cadena de bloques.

El XRP se sitúa ahora en el segundo, junto al bitcoin y al ether.

¿Existe una demanda real detrás de ello?

Los datos disponibles indican que sí, ya que más de 72.000 inversores cualificados habían negociado futuros vinculados a criptomonedas en Moex hasta el 16 de septiembre, con un volumen de negocio acumulado superior a los 600.000 millones de rublos, lo que equivale aproximadamente a 7.100 millones de dólares al tipo de cambio actual.

Esa trayectoria comenzó con el bitcoin, cuando Moex abrió los futuros de bitcoin a inversores altamente cualificados en junio de 2025, en un contrato vinculado entonces al iShares Bitcoin Trust (IBIT) de Blackrock.

El lanzamiento parece haber encontrado un mercado receptivo, ya que a última hora de la tarde de ayer, una «short squeeze» impulsó el precio del bitcoin hasta cerca de los 87 000 dólares. El XRP también se ha estado negociando en torno a los 1,52 dólares, con una subida del 6 % en 24 horas.

El apalancamiento en el mercado extraterritorial también está aumentando: el interés abierto en los contratos perpetuos de XRPUSDT de Binance pasó de unos 370 millones de dólares el 16 de septiembre a aproximadamente 541 millones de dólares el 21 de septiembre, lo que supone un salto del 46 %, mientras que la financiación se mantuvo en el 0,01 % por cada ventana de ocho horas. Los operadores están pagando una tasa normal por mantener posiciones largas, no una tasa de pánico.