Top-DEX-Plattformen erreichen 425 Milliarden Dollar in einem einmonatigen Ansturm auf Onchain-Handel

Von Swap zu Tsunami

Im vergangenen Monat lag der aggregierte DeFi-TVL bei etwa 159,6 Milliarden US-Dollar. Diese Summe entspricht Ethereums 96,697 Milliarden US-Dollar, was 60,57 % des Sektors TVL ausmacht, was eine marktweite Zahl von etwa 159,6 Milliarden US-Dollar impliziert, wenn man sie aus defillama.com Stats extrapoliert.

Monat für Monat verzeichneten die Top-Chains alle Gewinne: Ethereum +18,62 %, Solana +14,01 %, Bitcoin +14,16 %, Binance Smart Chain +12,13 % und Tron +12,79 %. Nach absoluten Dollarbeträgen waren die Führenden Ethereum mit 96,697 Milliarden US-Dollar, Solana 11,307 Milliarden US-Dollar, Bitcoin 7,921 Milliarden US-Dollar, BSC 7,59 Milliarden US-Dollar und Tron 6,545 Milliarden US-Dollar.

Die Zusammensetzung der Blockchain bleibt nach Wert weiterhin von Ethereum dominiert. Aktuelle Zahlen zeigen Ethereum bei 60,57 %, Solana bei 7,08 %, Bitcoin bei 4,96 %, BSC bei 4,75 %, Tron bei 4,10 %, Base bei 3,10 %, Arbitrum bei 2,12 %, Hyperliquid L1 bei 1,52 %, Sui bei 1,32 % und Avalanche bei 1,26 %. In praktischen Begriffen verankert Ethereum weiterhin die Besicherungsbasis, während alternative Layer Ones (L1s) und Layer Twos (L2s) wachsende Nischen für Anwendungen und Handelspaare bieten.

Nutzungsmuster erzählen eine andere Geschichte als TVL. Aktive Adressen tendieren zu hochdurchsatzfähigen Chains: Solana bei 2,39 Millionen, Tron bei 2,49 Millionen und BSC bei 2,07 Millionen, während Ethereum 505.081 aktive Adressen zeigt. Die Diskrepanz zwischen Adressanzahl und TVL hebt den Unterschied zwischen Abrechnungen großer Salden auf Ethereum und transaktionsreicher Aktivität auf Solana, Tron und BSC hervor.

Kurzfristige Momentaufnahmen zeigen ebenfalls kontinuierliche Aktivität, wobei eintägige und siebentägige Veränderungen im Allgemeinen positiv sind, selbst wenn einzelne Tage rote Anzeigen für einige Chains zeigen. Was DeFi-Protokolle betrifft, ist die TVL-Bestenliste vertraut, aber nicht statisch. Lido, kategorisiert als liquid staking, führt mit 41,958 Milliarden US-Dollar nach einem Anstieg von 27,27 % in den letzten 30 Tagen. Aave, der große Kreditmarkt, der viele Chains umfasst, folgt mit 40,3 Milliarden US-Dollar und einem monatlichen Zuwachs von 22,69 %.

Eigenlayer, die Restaking-Plattform, liegt an dritter Stelle mit 22,434 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von 25,72 % in einem Monat. Abgerundet werden die Top sechs durch Binance Staked ETH mit 15,799 Milliarden US-Dollar (+44,43 %), Ether.fi mit 12,428 Milliarden US-Dollar (+24,40 %) und Ethena mit 12,204 Milliarden US-Dollar (+65,61 %), der stärkste 30-tägige prozentuale Anstieg unter den ersten Dutzend.

Weiter unten hält Pendle (Erträge) 10,285 Milliarden US-Dollar nach einem monatlichen Anstieg um 61,15 %, Spark beträgt 8,446 Milliarden US-Dollar (+4,03 %), Morpho (Verleih) ist 7,066 Milliarden US-Dollar (+20,23 %), Sky beträgt 6,316 Milliarden US-Dollar (+9,51 %), Uniswap beträgt 6,26 Milliarden US-Dollar (+12,39 %), und Bitcoin’s Babylon Protocol (Restaking) ist 6,145 Milliarden US-Dollar (+19,35 %). Liquid Staking, Verleih und Restaking bestimmen weiterhin den Großteil des besicherten Kapitals, während Ertragsplattformen während risikofreudiger Phasen zusätzliche Masse hinzufügen.

Die DEX-Aktion bringt die aussagekräftigste Zahl des Monats: Über die Top-30-Plattformen hinweg summieren sich die 30-Tage-Handelsvolumen auf 425,139 Milliarden US-Dollar. Uniswap dominiert mit einem Volumen von 132,475 Milliarden US-Dollar in 30 Tagen und erfasst etwa 31 % des Umsatzes der Top 30. Pancakeswap rangiert mit 57,506 Milliarden US-Dollar an zweiter Stelle, was etwa 13,5 % des Gesamtumsatzes der Top 30 entspricht. Hyperliquid hat 14,258 Milliarden US-Dollar, und Raydium auf Solana liegt bei rund 27,18 Milliarden US-Dollar.

Statistiken zeigen weiter, dass HumidiFi bei 16,641 Milliarden US-Dollar liegt, Aerodrome bei 21,911 Milliarden US-Dollar, Meteora bei 16,073 Milliarden US-Dollar, Ekubo bei 16,418 Milliarden US-Dollar, Fluid bei 24,798 Milliarden US-Dollar und Orca bei 16,97 Milliarden US-Dollar. Zusammen räumen die Top fünf DEX-Plattformen—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium und HumidiFi—248,06 Milliarden US-Dollar ab, etwa 58,35 % des 30-Tage-Gesamts über die Top 30 DEX-Plattformen gezeigt auf defillama.com.

Uniswaps Führung spiegelt seine Multichain-Abdeckung (35 Chains) und tiefe Liquidität in Kernpaaren wider. Pancakeswap verankert den Spotfluss der BSC und erstreckt sich über 10 Chains. Auf Solana machen Raydium, Meteora und Orca gemeinsam etwa 60,22 Milliarden US-Dollar in 30 Tagen Aktivität aus, ein wesentlicher Teil des Monats-Handels, der den On-Chain-Orderfluss Solanas während dieses Zeitfensters definiert.

Kurzfristige Zahlen stimmen mit der Monatsverteilung überein und bieten hilfreiche Einblicke. Uniswap zeigt 35,324 Milliarden US-Dollar über sieben Tage und 3,267 Milliarden US-Dollar über 24 Stunden, während Pancakeswap 14,145 Milliarden US-Dollar und 1,827 Milliarden US-Dollar zeigt, und Raydium zeigt 4,972 Milliarden US-Dollar und 697,29 Millionen US-Dollar, jeweils.

Das Protokollmomentum im Monat begünstigt eine Handvoll Namen. Ethenas Anstieg von 65,61 % beim TVL führt das Feld unter den Top-Dutzend an, gefolgt von Pendles Anstieg um 61,15 % und Binance Staked ETH mit 44,43 %. Die größeren Platzhirsche verzeichneten ein stabileres Wachstum—Lido stieg um 27,27 %, Aave um 22,69 % und Eigenlayer um 25,72 %—und verlängerten damit Gewinne, die die anhaltende Nachfrage nach Staking, Restaking und überbesichertem Verleih widerspiegeln.

Uniswaps TVL stieg um 12,39 %, auch wenn es den Handelsanteil dominierte, eine Paarung, die auf stabilere Liquiditätsbereitstellung hinweist, die monatliche Volumen unterstützt. DeFis 30-Tage-Periode liest sich eher als Konsolidierung denn als Fieber: Kapital strömte zu wenigen DEXs, während stakingsgetriebene Sicherheiten Ethernets Ankerrolle vertieften. Wenn sich diese Trends fortsetzen, könnten sich Liquiditäts- und Ausführungsrouten verfestigen, und Herausforderer werden Vorteile benötigen, um die Marktanteile neu zu verteilen.