Die Kryptobranche hat in ihrem Kampf um Stablecoin-Prämien in der EU einen unerwarteten Verbündeten gewonnen. Vier französische Finanzaufsichtsbehörden haben die Europäische Kommission aufgefordert, diese Prämien unter bestimmten Umständen zuzulassen, und sich damit gegen die Haltung der Europäischen Zentralbank und der nationalen Zentralbanken der EU gestellt.
Frankreich widersetzt sich EZB bei MiCA-Prüfung zu Stablecoin-Vergütungen
GESCHRIEBEN VON
TEILEN
Das Wichtigste auf einen Blick
- Vier französische Finanzaufsichtsbehörden wollen, dass die EU unter bestimmten Bedingungen Stablecoin-Belohnungen durch Dritte zulässt.
- Im Gegensatz zu den Zentralbanken der EU lehnen die französischen Behörden eine Ausweitung des Verbots von Stablecoin-Zinsen auf Staking und Kreditvergabe ab.
- Die Europäische Kommission muss bis zum 30. Juni 2027 einen Bericht zur MiCA vorlegen und kann Änderungen vorschlagen.
In einer gemeinsamen Stellungnahme zur Überarbeitung von MiCA, der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Vermögenswerte, forderten das französische Finanzministerium, die Marktaufsichtsbehörde AMF, die Banque de France sowie die ACPR – die der Zentralbank angegliederte Bank- und Versicherungsaufsichtsbehörde – die Europäische Kommission nachdrücklich dazu auf, Krypto-Plattformen und anderen Dritten zu gestatten, unter bestimmten Bedingungen Belohnungen an Stablecoin-Inhaber auszuzahlen.
Reguliert, nicht verboten
Nach Ansicht der Behörden sollten Prämien „eher reguliert als gänzlich verboten werden, da sie sich ohnehin tendenziell entwickeln“. Das Dokument verweist zudem auf den Ansatz der USA im Rahmen des GENIUS Act, der es Emittenten zwar verbietet, Zinsen zu zahlen, Prämien durch Dritte jedoch nicht untersagt.
Die vier Institutionen argumentieren, dass eine solche indirekte Vergütung „die Kosten für das Halten von EMTs senkt [e-money tokens] und kann dadurch die rund um die Uhr verfügbaren Finanzdienstleistungen unterstützen.“ Sie warnen zudem davor, dass „ein EU-Rahmen, der in diesem Punkt strenger ist als der ihrer wichtigsten Wettbewerber, die Position von auf den Euro lautenden EMTs schwächen könnte.“
Die Behörden erklären jedoch, dass die Genehmigung zur Zahlung von Vergütungen an vier Bedingungen geknüpft sein sollte. Plattformen, die Stablecoin-Vergütungen zahlen, sollten gegenüber den Inhabern transparent sein, das Versprechen garantierter Renditen vermeiden und davon absehen, Vergütungen als Sparprodukte zu vermarkten. Sie empfehlen zudem, die Auswirkungen solcher Vergütungen auf Bankeinlagen zu überwachen.
Nach der aktuellen Fassung des MiCA ist es sowohl Stablecoin-Emittenten (wie dem USDC-Emittenten Circle) als auch Krypto-Plattformen, einschließlich Börsen, untersagt, Zinsen auf Stablecoins allein für deren Halten zu zahlen.
Die französischen Behörden, darunter auch die Zentralbank des Landes, vertreten daher hinsichtlich der von Plattformen gezahlten Prämien eine andere Position als das Europäische System der Zentralbanken (ESZB). Bitcoin.com News hat die Banque de France um eine Stellungnahme gebeten und wird den Artikel aktualisieren, sobald eine Antwort vorliegt.
Zentralbanken drängen auf ein umfassenderes Verbot
Unterdessen ist Frankreich weiterhin der Ansicht, dass es den Stablecoin-Emittenten selbst weiterhin untersagt sein sollte, Zinsen zu zahlen. Es fordert zudem eine Regulierung von Staking und Kreditvergabe, spricht sich jedoch im Gegensatz zum ESZB nicht dafür aus, das Zinsverbot für Stablecoins auf diese Aktivitäten auszuweiten.
Die EU-Zentralbanken, darunter die EZB, die die Geldpolitik in der Eurozone überwacht, argumentieren, dass das MiCA-Verbot der Vergütung von Stablecoin-Inhabern bestehen bleiben sollte. Sie wollen zudem, dass das Verbot auch indirekte Vergünstigungen wie Prämien, Gebührenermäßigungen und bestimmte Treuevorteile umfasst. Die Zentralbanken haben die Regulierungsbehörden zudem nachdrücklich aufgefordert, das Verbot über die von MiCA regulierten Dienstleistungen hinaus auszuweiten, einschließlich der Aufnahme und Vergabe von Krediten in Krypto-Vermögenswerten sowie des Stakings. Nach Ansicht der nationalen Zentralbanken und der EZB ist „elektronisches Geld für die Abwicklung von Zahlungen bestimmt und nicht als Sparmittel“.
Banken bringen eigene Stablecoins auf den Markt
Weltweit wehren sich Geschäftsbanken gegen Stablecoin-Prämien und behaupten, dass diese Token Billionen aus den Bankeinlagen abziehen könnten. Gleichzeitig entwickeln Banken ihre eigenen Stablecoins. HSBC hat ihren ersten Stablecoin für 3,3 Millionen Nutzer in Hongkong eingeführt, während Dutzende großer europäischer Banken über das Qivalis-Konsortium einen gemeinsamen Euro-Stablecoin entwickeln.
Wie Bitcoin.com News berichtete, erklärte eine Interessenvertretung für Krypto-Vermögenswerte kürzlich, dass mehr als 50.000 EU-Bürger E-Mails an die Europäische Kommission geschickt hätten, in denen sie diese dazu aufforderten, regulierten Stablecoins zu gestatten, ihren Inhabern Prämien anzubieten, und Krypto-Plattformen zu erlauben, Vergünstigungen wie Cashback, Treuevorteile und Gebührenermäßigungen bereitzustellen.
In jedem Fall wird der Streit um Stablecoins und andere MiCA-Vorschriften weitergehen. Die Europäische Kommission muss den EU-Gesetzgebern bis zum 30. Juni 2027 einen Bericht über MiCA vorlegen und kann dann Änderungen am Gesetz vorschlagen.
Brian Armstrong sagt, dass USDC-Prämien nicht wie Zinsen auf Bankeinlagen behandelt werden sollten, und argumentiert, dass Stablecoins etwas anderes seien.
Jetzt lesen: Coinbase-CEO Brian Armstrong fordert Banken heraus, während der Kampf um Stablecoin-Prämien an Schärfe gewinnt
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
