CFTC veröffentlicht Krypto-Regelwerk, während Selig der Branche rät: „Baut hier auf“

CFTC eröffnet Regelwerk für Kryptowährungen – Selig fordert die Branche auf: Bleibt in Amerika und „baut hier auf“

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) öffnet die Tür für einen umfassenden neuen bundesweiten Rechtsrahmen für Kryptomärkte, und Vorsitzender Michael S. Selig macht keinen Hehl daraus, wo er die Branche ansiedeln möchte.

In seiner Rede auf dem Blockchain-Regulierungssymposium der Fordham University zeichnete Selig die Entwicklung der Kryptowährungen nach – von Satoshi Nakamoto und Bitcoin über Ethereum bis hin zur Ära der Offshore-Börsen –, bevor er zu den nächsten Schritten der Regierung in Washington kam.

„Jahrelang haben Unternehmer auf der Grundlage von Unsicherheit daran gearbeitet, ob es für sie einen Platz in unserem Markt gibt“, sagte Selig. Seine Antwort war deutlich kürzer:

„Baut hier.“

CFTC enthüllt ihren Krypto-Plan

Am Montag veröffentlichte die CFTC eine Vorankündigung eines Regelungsvorhabens (Advanced Notice of Proposed Rulemaking, ANPRM), in der sie um Stellungnahmen zu einem Regulierungsrahmen für Transaktionen mit Krypto-Vermögenswerten gemäß Abschnitt 2(c)(2)(D) des Commodity Exchange Act bat. Der Vorschlag ist keine endgültige Regelung. Vielmehr leitet er den Prozess ein, Rückmeldungen aus der Branche und der Öffentlichkeit einzuholen, die die künftige Regelsetzung beeinflussen könnten. Stellungnahmen müssen innerhalb von 60 Tagen nach Veröffentlichung im Federal Register eingereicht werden.

Zu den zur Diskussion stehenden Ideen gehört eine spezielle Registrierungskategorie für designierte Vertragsmärkte, der sogenannte „Krypto-Asset-Markt“, der speziell für die erfassten Kryptotransaktionen konzipiert ist. Die Behörde fragt zudem, wie sie missbräuchliche Praktiken eindämmen und kryptospezifische Compliance-Verfahren, die im Laufe von mehr als einem Jahrzehnt der Marktaufsicht entwickelt wurden, formell integrieren kann.

Der Vorsitzende der CFTC stellte das Vorhaben als mehr als nur eine regulatorische Aufräumaktion dar. „Die amerikanische Bevölkerung verdient Klarheit, Sicherheit und Verbraucherschutz auf den Krypto-Asset-Märkten“, erklärte er am Montag bei der Veranstaltung und argumentierte, dass die CFTC beabsichtige, Krypto-Transaktionen in einen einheitlichen nationalen Regulierungsrahmen einzubinden. Er versprach zudem, dass die Kommission Vorschriften anstreben werde, „die darauf ausgelegt sind, betrügerische Machenschaften wie im Fall von FTX zu verhindern, anstatt sie erst im Nachhinein strafrechtlich zu verfolgen“.

Vom „Urknall“ des Bitcoin bis zum Regelwerk in Washington

In seiner Rede an der Fordham University ging Selig deutlich tiefer auf die Geschichte der Kryptowährungen ein. Er bezeichnete Nakamotos Bitcoin-Whitepaper als „den Urknall eines neuen Universums dezentraler Netzwerke, Anwendungen und Vermögenswerte“, bevor er das Bitcoin-Protokoll als politisch und architektonisch dezentralisiert beschrieb, ohne einen einzigen Kontrollinstanz oder zentralen Ausfallpunkt.

Ethereum, Smart Contracts und die Tokenisierung folgten und führten zu dem, was Selig als „kambrische Explosion von Krypto-Vermögenswerten“ bezeichnete. Doch zu den offenen Netzwerken gesellten sich schließlich zentralisierte Börsen und Brokerhäuser, von denen sich einige im Ausland niederließen und später nach Hackerangriffen oder Betrugsfällen zusammenbrachen. Diese Geschichte bildet den Hintergrund für den jüngsten Vorstoß der CFTC im Bereich der Regulierung.

„Wenn die Regulierungsbehörden die Regeln richtig gestalten, können sie ein goldenes Zeitalter einläuten“, betonte Selig bei der Veranstaltung. Der Rahmen, so argumentierte er, würde „klare Spielregeln“ festlegen und gleichzeitig Unternehmen, die Amerikaner bedienen, einen Weg eröffnen, unter dem Commodity Exchange Act zu agieren.

Seligs Botschaft an die Krypto-Branche: Bleibt in Amerika

In der Rede lief das Plädoyer der Kommission letztlich darauf hinaus, Start-ups, Unternehmer, Investoren und Entwickler in den Vereinigten Staaten zu halten. Selig schloss mit einem weiteren Aufruf zum Handeln: „Schafft Märkte, die offen und wettbewerbsfähig sind und das Vertrauen der Öffentlichkeit verdienen.“ Dann folgte das regulatorische Angebot, das Washington auf den Tisch legt:

„Baut nach amerikanischen Regeln und amerikanischen Standards.“

Derzeit werden diese Regeln noch ausgearbeitet. Die US-Rohstoffaufsichtsbehörde stellt Fragen, sammelt Stellungnahmen und entscheidet, was ein speziell für den Kryptomarkt geschaffenes Bundesregulierungssystem tatsächlich beinhalten sollte. Der Druck ist groß, aber noch hat niemand das endgültige Regelwerk unterzeichnet.