Musks SpaceX nimmt bei seiner ersten Anleiheemission 25 Milliarden Dollar ein – Auftragsvolumen liegt bei fast 90 Milliarden Dollar

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• <li><span style="font-weight: 400;">SpaceX hat bei seiner ersten Anleiheemission 25 Milliarden US-Dollar eingenommen, wobei sich die Nachfrage auf fast 90 Milliarden US-Dollar belief. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Die starke Nachfrage ermöglichte es SpaceX, das Emissionsvolumen über fünf Tranchen hinweg um 5 Milliarden US-Dollar über das Ziel von 20 Milliarden US-Dollar hinaus zu erhöhen. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Der Erlös soll laut Angaben des Unternehmens zur Rückzahlung eines Überbrückungskredits sowie zur Finanzierung von Starlink, Starship und dem Ausbau der KI-Kapazitäten verwendet werden.</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

Ein stark überzeichneter Debüt-Anleiheverkauf

SpaceX legte am 23. Juni den Preis für Investment-Grade-Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar fest – eine der größten Erstemissionen von Unternehmensanleihen seit Beginn der Aufzeichnungen. Die Nachfrage war so stark, dass sich die Bestellungen auf fast 90 Milliarden US-Dollar beliefen, was das ursprüngliche Ziel des Unternehmens von 20 Milliarden US-Dollar fast vervierfachte und es ermöglichte, das Emissionsvolumen um 5 Milliarden US-Dollar zu erhöhen.

Die Emission umfasste fünf Tranchen mit Laufzeiten von 2031 bis 2056. Die Struktur umfasste Anleihen im Wert von 7 Milliarden US-Dollar mit einem Zinssatz von 5,350 % und Fälligkeit im Jahr 2031, Anleihen im Wert von 6 Milliarden US-Dollar mit einem Zinssatz von 5,650 % und Fälligkeit im Jahr 2033, 6 Milliarden US-Dollar an 5,875-Prozent-Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2036, 2,5 Milliarden US-Dollar an 6,600-Prozent-Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2046 sowie 3,5 Milliarden US-Dollar an 6,650-Prozent-Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2056.

Das Ausmaß des Orderbuchs zeigte einmal mehr das immense Interesse der Anleger an einer Beteiligung an einem der wertvollsten privaten Unternehmen der Welt, das nun als börsennotierter Emittent auftritt. SpaceX verfügte zum 19. Juni über rund 100,8 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Barmitteläquivalenten – eine Position, die es dem Unternehmen ermöglichte, bei seinem ersten Auftritt am Anleihemarkt Konditionen im Investment-Grade-Bereich zu sichern.

Wohin das Geld fließt

SpaceX gab bekannt, dass es beabsichtigt, den Erlös zunächst zur vollständigen Rückzahlung der Verbindlichkeiten aus seiner Überbrückungskreditfazilität zu verwenden, wobei etwaige Restbeträge für allgemeine Unternehmenszwecke eingesetzt werden sollen. Die Rückzahlung bereinigt die Finanzierung, die den Kapitalbedarf des Unternehmens vor seinem Börsengang überbrückt hatte.

Die Kapitalbeschaffung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem SpaceX eine Reihe kapitalintensiver Projekte vorantreibt. So baut das Unternehmen beispielsweise sein Starlink-Satelliten-Internetgeschäft aus, entwickelt sein „Starship“-Raketenprogramm weiter und treibt den Ausbau im Bereich der künstlichen Intelligenz voran – allesamt Vorhaben, die nachhaltige Investitionen erfordern.

Indem SpaceX so kurz nach dem Börsengang den Anleihemarkt in Anspruch nimmt, signalisiert das Unternehmen, dass es beabsichtigt, seinen neuen Status zu nutzen, um langfristiges, kostengünstigeres Kapital in großem Umfang zu beschaffen, anstatt sich ausschließlich auf Eigenkapital zu verlassen.

Vom Börsengang zum Anleihemarkt

Der Anleiheverkauf folgte auf einen rekordverdächtigen Börsengang am 12. Juni, eines der am meisten beachteten Marktereignisse des Jahres. Die Börsennotierung schlug weit über den Aktienmarkt hinaus Wellen: Bitcoin.com News berichtete, dass der Handel auf Prognosemärkten mit 10,8 Milliarden US-Dollar einen Wochenrekord erreichte, da der SpaceX-Börsengang, die Fußball-WM und andere Ereignisse einen Anstieg des Spekulationsvolumens auslösten.

Auch Prognoseplattformen verzeichneten eine gleichzeitige Nachfrage in den Bereichen Finanzen, Geopolitik und Sport, wobei SpaceX zu den wichtigsten Auslösern zählte.

Für traditionelle Anleger in festverzinsliche Wertpapiere war die Erkenntnis einfach: Ein Erstemittent, der Aufträge im Wert von fast 90 Milliarden US-Dollar anzieht, zeugt von großem Vertrauen in die Bilanz und den Wachstumskurs von SpaceX – selbst am langen Ende der Laufzeitstruktur.

Da der Überbrückungskredit nun zurückgezahlt werden soll und neue langfristige Finanzmittel gesichert sind, hat SpaceX sich Kapital gesichert, um seine zahlreichen Ambitionen bis zum Ende des Jahrzehnts voranzutreiben. Das Volumen und die Resonanz der Erstemission etablieren das Unternehmen zudem als festen Akteur an den Anleihemärkten.

Kurzfristig werden die Anleger beobachten, wie schnell SpaceX die Erlöse einsetzt und ob das Unternehmen für künftige Emissionen an den Anleihemarkt zurückkehrt.