Multicoins DeFi-Desaster: Firma wurde dabei erwischt, wie sie AAVE nach einem drastischen Kursrückgang von 55 % abstoßen

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• <li><span style="font-weight: 400;"> Multicoin Capital hat über den OTC-Desk von Galaxy Digital 338.005 AAVE zu einem Durchschnittspreis von 218 US-Dollar angesammelt und sitzt nun auf Verlusten von über 40 Millionen US-Dollar.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Lookonchain wies darauf hin, dass Multicoin offenbar seine AAVE-Position nach einem Kursrückgang von 55 % abbaut.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Der Rückgang von AAVE auf ~97 $ unterstreicht die relative Underperformance der DeFi-Blue-Chips gegenüber Bitcoin während des Bullenzyklus 2026.</span></li>
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Eine 73,7-Millionen-Dollar-Wette, die schiefging

Zwischen dem 13. Oktober und dem 25. November 2025 erhielt Multicoin Capital 338.005 AAVE-Token aus einer Galaxy Digital OTC-Wallet zu einem Durchschnittspreis von etwa 218 $ pro Token, was einem Gesamtaufwand von rund 73,7 Millionen $ entspricht. Die Käufe verteilten sich auf mehrere Tranchen, darunter ein Block von 210.000 AAVE, der nach dem Marktabverkauf am 11. Oktober erworben wurde, sowie weitere 61.637 AAVE am 25. November zu einem Preis von etwa 10,94 Millionen US-Dollar.

Multicoin Capital, ein in Austin ansässiges Krypto-Venture- und Hedgefonds-Unternehmen, das für konzentrierte Wetten mit hoher Überzeugung bekannt ist, baute sein AAVE-Engagement als Teil einer umfassenderen DeFi-Strategie (Decentralized Finance) auf. Damals wirkte die Akkumulation wie ein selbstbewusster institutioneller Dip-Kauf, bei dem ein gut kapitalisierter Fonds einen DeFi-Blue-Chip zu scheinbar unterbewerteten Preisen aufkaufte.

AAVE notiert derzeit bei knapp 97 US-Dollar, was einen starken Rückgang gegenüber dem durchschnittlichen Einstiegspreis von 218 US-Dollar bedeutet. Bei den aktuellen Kursen hat die Position von Multicoin mit 338.005 Token einen Wert von etwa 32,8 Millionen US-Dollar, was einen nicht realisierten Verlust von über 40 Millionen US-Dollar oder rund 55 % der ursprünglichen Investition impliziert.

Multicoin scheint nun zu verkaufen, um Verluste zu begrenzen, doch das genaue Gesamtvolumen der verkauften Anteile ist noch unbekannt.

DeFi-Blue-Chips unter Druck

Während Bitcoin im Jahr 2026 wieder Niveaus über 100.000 US-Dollar erreicht hat, konnten viele DeFi-Token nicht mithalten. AAVE, das eines der größten dezentralen Kreditprotokolle mit einem Total Value Locked (TVL) in Milliardenhöhe betreibt, hat nicht proportional vom Bitcoin-getriebenen Zyklus profitiert. Darüber hinaus verdeutlicht die Position von Multicoin das strukturelle Risiko einer großen OTC-Akkumulation in relativ dünnen Altcoin-Märkten. Der OTC-Desk von Galaxy Digital ermöglichte die ursprünglichen Käufe – ein üblicher institutioneller Weg, um Positionen aufzubauen, ohne die Spotpreise zu beeinflussen –, doch bietet diese Vereinbarung keinen Schutz vor einer anhaltenden Underperformance des Basiswerts. Sollte Multicoin einen vollständigen oder teilweisen Ausstieg vornehmen, könnte der zusätzliche Verkaufsdruck AAVE kurzfristig weiter belasten, insbesondere wenn das Unternehmen seine Positionen am Markt statt über eine weitere OTC-Vereinbarung abbaut.