ICE, Eigentümer der NYSE, setzt auf Tzero, während sich der Wettlauf um rund um die Uhr verfügbare tokenisierte Aktien verschärft

Die beiden Unternehmen gaben am 31. August bekannt, dass Tzero ein führender Designpartner für die Infrastruktur der digitalen Transferstelle und des Broker-Dealers auf der geplanten, an die NYSE angegliederten digitalen Handelsplattform von ICE werden wird. ICE investiert zudem neues Kapital in Tzero und lizenziert dessen Blockchain-Patentportfolio, wobei keine der beiden Seiten die finanziellen Bedingungen bekanntgab.

ICE beauftragt Tzero mit dem Aufbau der Infrastruktur für tokenisierte Aktien

Hier geht es um mehr, als dass ICE einfach nur einen weiteren Scheck ausstellt. Tzero wird dabei helfen, die Standards mitzugestalten, die regeln, wie digitale Transferagenten, Tokenisierungsagenten und Broker-Dealer tatsächlich in die Plattform eingebunden werden.

Diese Infrastruktur übernimmt den schwierigen Teil der Tokenisierung von Wertpapieren: die Erfassung von Eigentumsverhältnissen, die Sperrung von Übertragungen, wenn Wertpapiergesetze dies erfordern, die Abwicklung von Kapitalmaßnahmen und die Abrechnung von Geschäften auf der Blockchain. Wenn Tzero die regulatorischen, technologischen und operativen Hürden der ICE überwindet, wird das Unternehmen voraussichtlich als zugelassener digitaler Transferagent und Plattformteilnehmer anerkannt.

ICE und Tzero werden zudem prüfen, ob über Tzero emittierte tokenisierte reale Vermögenswerte letztendlich als Sicherheiten bei den Clearingstellen der ICE und anderen verbundenen Unternehmen dienen könnten. Derzeit befindet sich dies noch in der Prüfungsphase und ist noch nicht genehmigt.

ICE sichert sich 103 Tzero-Patente, anstatt das Rad neu zu erfinden

Die Patentvereinbarung gewährt ICE Zugang zu einer Technologie, die laut Tzero 23 Patentfamilien und 103 Patente umfasst. Das Portfolio deckt compliance-gesteuerte Übertragungen, aktualisierbare Smart Contracts, Kapitalmaßnahmen sowie Systeme ab, die die Identitäten von Broker-Dealern mit Blockchain-Wallets verknüpfen.

Diese technischen Grundlagen sind wichtig, denn die Einbindung einer Aktie in die Blockchain umfasst weit mehr als nur die Prägung eines Tokens. Es muss weiterhin das rechtmäßige Eigentum festgestellt, die Übertragungsberechtigung kontrolliert und sichergestellt werden, dass Dividenden, Stimmrechte und Kapitalmaßnahmen die richtigen Anleger erreichen.

NYSE strebt 24/7-Handel an, während die Wall Street auf sofortige Abwicklung zusteuert

Die NYSE stellte im Januar ihre „Digital Trading Platform“ vor und präsentierte einen Markt, der ihre „Pillar“-Matching-Engine mit Blockchain-basierten Post-Trade-Systemen kombiniert. Der Entwurf umfasst einen 24/7-Handel, sofortige Abwicklung, Bruchteilsaktien, auf US-Dollar lautende Orders und die Finanzierung über Stablecoins über mehrere Blockchain-Netzwerke hinweg.

Tokenisierte Aktien würden mit traditionell ausgegebenen Wertpapieren fungibel bleiben und gleichzeitig Dividenden- und Mitbestimmungsrechte wahren. Der Haken ist jedoch erheblich: Die Plattform benötigt noch die Genehmigung der Securities and Exchange Commission, bevor sie in Betrieb gehen kann.

ICE holt Partner an Bord, während der Wettlauf um tokenisierte Aktien immer dichter wird

Tzero ist bei weitem nicht die einzige Blockchain-Wette von ICE. ICE beteiligte sich im März an OKX bei einer Bewertung von 25 Milliarden US-Dollar, während die NYSE separat Securitize als ersten digitalen Transferagenten benannte, der berechtigt ist, Blockchain-native Wertpapiere für Emittenten zu prägen, die die geplante Plattform nutzen.

Diese Aufstellung zeigt, dass ICE Spezialisten zusammenbringt, anstatt den gesamten Tokenisierungs-Stack einem einzigen Unternehmen zu überlassen. Tzero stellt regulierte Infrastruktur und Patente bereit, Securitize kümmert sich um die Emission, und OKX könnte den Zugang zu Krypto-Kunden ermöglichen – vorausgesetzt, die US-Aufsichtsbehörden geben ihre Zustimmung.

Die Genehmigung durch die SEC steht zwischen ICE und einem tokenisierten NYSE-Markt

Einige der wichtigsten Details fehlen noch. ICE hat weder den Umfang seiner jüngsten Investition offengelegt, noch welche Blockchains in die erste Auswahl kommen oder wann die Plattform an den Start gehen könnte, während die Zulassung von Tzero weiterhin unter Vorbehalt steht und die Verwendung von Sicherheiten noch geprüft wird.

Die eigentliche Bewährungsprobe liegt nun bei den Aufsichtsbehörden. ICE muss sicherstellen, dass seine Transferagenten, Broker-Dealer, Blockchain-Systeme und Clearing-Mechanismen unter Einhaltung der SEC-Vorschriften zusammenarbeiten, bevor konkurrierende Handelsplätze ihre eigenen Strategien für tokenisierte öffentliche Märkte etablieren.