Grayscale geht davon aus, dass Elon Musks SpaceX nach seinem erwarteten Börsengang zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen mit Bitcoin-Beständen werden könnte, während Strategy gemessen am BTC-Volumen wahrscheinlich der größte Inhaber bleiben würde. In seinem S-1-Antrag sind unter „digitale Vermögenswerte“ 18.712 BTC aufgeführt.
Grayscale: SpaceX wird voraussichtlich zum größten börsennotierten Unternehmen mit Bitcoin-Beständen
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Wichtige Erkenntnisse
- Grayscale sagte, Elon Musks SpaceX könnte das wertvollste börsennotierte Unternehmen werden, das Bitcoin hält.
- Diversifizierte Unternehmen könnten ihre BTC-Allokationen erhöhen, da derzeit vor allem auf Finanzmanagement fokussierte Firmen die Rangliste dominieren.
- Der Börsengang von SpaceX könnte den Anlegern einen besseren Einblick in die Bilanzstrategien von Unternehmen im Zusammenhang mit Bitcoin verschaffen.
Der Börsengang von SpaceX könnte die Rangliste der Bitcoin-Halter unter den Unternehmen neu gestalten
Der Krypto-Asset-Manager Grayscale Investments erklärte in einem Blogbeitrag am 26. Mai, dass Elon Musks SpaceX nach seinem für Juni erwarteten Börsengang (IPO) auf dem besten Weg sei, das wertvollste börsennotierte Unternehmen zu werden, das BTC hält. Michael Saylors Strategy würde gemessen am BTC-Betrag wahrscheinlich der größte Bitcoin-Inhaber unter den börsennotierten Unternehmen bleiben. SpaceX besitzt 18.712 BTC, basierend auf seiner Registrierungserklärung (S-1-Einreichung) bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC.
Zach Pandl, Forschungsleiter bei Grayscale, unterteilte die Bitcoin-Halter unter den Unternehmen in zwei Kategorien. Digital Asset Treasuries (DATs) dienen in erster Linie dazu, Anlegern über öffentliche Märkte ein Engagement in BTC zu ermöglichen. Strategy ist das größte DAT und hält derzeit 843.738 BTC. Diversifizierte Unternehmen hingegen halten Bitcoin neben ihrem operativen Geschäft als Teil eines umfassenderen Treasury-Managements. Musks SpaceX und Tesla fallen in diese Kategorie, wobei Tesla mit 11.509 BTC den 12. Platz unter den börsennotierten Unternehmen einnimmt. Pandl schrieb:
„Es wird erwartet, dass SpaceX das größte börsennotierte Unternehmen sein wird, das Bitcoin hält.“
Diese Unterscheidung trennt Unternehmen, die in erster Linie als Bitcoin-Anlagevehikel fungieren, von operativen Unternehmen, die BTC neben ihren Kerngeschäftsaktivitäten halten. Zu den auf Treasury-Geschäfte fokussierten Firmen gehören Strategy mit 843.738 BTC, Twenty One Capital mit 43.514 BTC, Metaplanet Inc. mit 40.177 BTC, MARA Holdings Inc. mit 35.303 BTC, Bitcoin Standard Treasury Company mit 30.021 BTC und Bullish mit 24.300 BTC. SpaceX reiht sich eher in die Gruppe der diversifizierten operativen Unternehmen ein, wie beispielsweise Tesla mit 11.509 BTC und Block mit 9.032 BTC, während Coinbase im Rahmen seiner breiteren Krypto-Geschäftstätigkeit 16.492 BTC hält.
Der öffentliche Bitcoin-Markt steht vor einem neuen SpaceX-Maßstab
In der S-1-Meldung von SpaceX wird Bitcoin unter „Digitale Vermögenswerte“ aufgeführt und weist im Jahresvergleich unveränderte Bestände auf. Das Unternehmen hielt 18.712 BTC. Der beizulegende Zeitwert sank von 1,749 Mrd. USD auf 1,637 Mrd. USD, während die Anschaffungskosten bei 661 Mio. USD blieben. SpaceX gab außerdem bekannt: „Das Unternehmen besitzt und kontrolliert seine digitalen Vermögenswerte, die aus Bitcoin bestehen, und nutzt – und wird voraussichtlich auch weiterhin nutzen – externe Verwahrstellen zur Verwahrung seiner Bitcoin.“
Im Vorfeld des erwarteten Börsengangs sehen die Daten des Prognosemarktes auf Polymarket die höchste Wahrscheinlichkeit dafür, dass SpaceX mit einer Bewertung zwischen 2 Billionen und 2,5 Billionen US-Dollar an die Börse geht. Dieser Bereich hatte eine Wahrscheinlichkeit von rund 40 %, gefolgt vom Bereich zwischen 1,5 Billionen und 2 Billionen US-Dollar mit 26 % und dem Bereich zwischen 2,5 Billionen und 3 Billionen US-Dollar mit 24 %. Diese Schätzungen untermauern die Einschätzung von Grayscale, dass SpaceX nach seinem Börsengang das wertvollste börsennotierte Unternehmen mit BTC-Beständen werden könnte.
Unternehmensstrategien zur Bitcoin-Treasury könnten größere Aufmerksamkeit bei Investoren auf sich ziehen, da neben spezialisierten Treasury-Firmen immer mehr operative Unternehmen in die Rangliste der börsennotierten BTC-Halter aufsteigen. Der Forschungsleiter von Grayscale fügte hinzu:
„Wir glauben, dass die Zahl der diversifizierten Unternehmen, die BTC halten, im Laufe der Zeit zunehmen wird, auch wenn wir einen Rückgang der Zahl der DATs beobachten. Insgesamt könnten diese Entwicklungen die Nachfrage nach BTC stärken – und den Wert von BTC im Laufe der Zeit stützen.“
