Futures- und Optionsdaten zeigen, dass Bitcoin-Händler weiterhin 80.000 USD und mehr im Blick haben

Bitcoin-Futures-OI sinkt um 2,3 %, da Optionshändler auf Calls setzen

Laut den Kennzahlen von coinglass.com beläuft sich das gesamte Open Interest an Bitcoin-Futures an den Börsen auf 639.780 BTC oder 43,81 Milliarden US-Dollar. In den letzten 24 Stunden sank das aggregierte OI um 2,32 %, obwohl die Veränderung innerhalb einer Stunde um 0,16 % stieg, was eher auf eine kurzfristige Neupositionierung als auf einen breiten Exodus aus gehebelten Wetten hindeutet.

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) führt das Feld mit einem Open Interest von 118.450 BTC im Wert von 8,11 Milliarden US-Dollar an und hat damit einen Marktanteil von 18,5 %. Binance folgt mit 110.770 BTC oder 7,58 Milliarden US-Dollar, was einem Anteil von 17,3 % entspricht. OKX hält 45.340 BTC im Wert von 3,10 Milliarden US-Dollar. An anderer Stelle stach BingX mit einem Anstieg der offenen Positionen um 20,56 % innerhalb von 24 Stunden hervor, was in starkem Kontrast zum allgemeinen Rückgang steht.

größeren Zusammenhang betrachtet stieg das Futures-Open Interest Ende 2025 auf fast 90 Milliarden US-Dollar, bevor es sich parallel zum Preis abkühlte. Selbst nach dem jüngsten Rückgang bleibt die Positionierung im Vergleich zu früheren Phasen des Zyklus auf einem hohen Niveau, was zeigt, dass die Händler nach wie vor stark in direktionale Trades und Absicherungen involviert sind.

Bitcoin-Optionen tendieren bullisch mit 60 % Call-Volumen-Vorteil

Auf den Optionsmärkten tendiert die Stimmung zugunsten der Bullen – zumindest auf dem Papier. Das gesamte Open Interest bei Bitcoin-Optionen zeigt 56,21 % Calls gegenüber 43,79 % Puts, was 276.172 BTC an Calls gegenüber 215.135 BTC an Puts entspricht. In den letzten 24 Stunden hat sich das Volumen mit 60,07 % oder 14.603 BTC gegenüber 9.707 BTC bei Puts noch stärker in Richtung Calls verschoben.

Deribit dominiert das Optionsgeschäft, und die größten Positionen sprechen eine klare Sprache. Der größte Einzelkontrakt ist eine Put-Option, die am 27. Februar 2026 mit einem Ausübungspreis von 40.000 USD ausläuft und 7.409 BTC abdeckt. Dieser Kontrakt zahlt sich aus, wenn Bitcoin unter 40.000 USD fällt – mehr als 28.000 USD unter dem heutigen Preis von 68.429 USD – und dient somit effektiv als Crash-Versicherung.

Händler aggressive Aufwärtswetten. Die zweitgrößte Position ist eine Call-Option mit Fälligkeit am 25. Dezember 2026 und einem Ausübungspreis von 120.000 USD, die insgesamt 5.930 BTC umfasst. Diese Wette gewinnt nur dann an realem Wert, wenn Bitcoin gegenüber dem aktuellen Niveau um mehr als 50.000 USD steigt. Dicht dahinter folgt eine Call-Option vom 27. März 2026 mit einem Ausübungspreis von 90.000 USD, was 5.665 BTC entspricht – eine Wette darauf, dass Bitcoin von hier aus um etwa 21.500 USD steigen könnte.

Zusammen zeigen diese Positionen eine mehrschichtige Strategie: Absicherung gegen einen Fall auf 40.000 USD bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung des Engagements für einen Anstieg auf 90.000 USD oder sogar 120.000 USD. Max Pain Levels – der Preis, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen – fügen eine weitere Dimension hinzu. Auf Binance liegen die kurzfristigen Verfälle im Bereich von 70.000 bis 80.000 USD, etwas über dem Spotpreis.

OKX zeigt einen ähnlichen Schwerpunkt bei 70.000 USD für Februar-Kontrakte, der für März auf 82.000 USD und für spätere Termine auf rund 85.000 USD ansteigt. Die Kurve von Deribit verläuft höher, mit März bei 85.000 USD und September mit einem Höchststand von fast 90.000 USD, bevor sie bis Dezember 2026 auf etwa 85.000 USD zurückgeht.

Praktisch gesehen würden viele Optionsverkäufer am meisten profitieren, wenn Bitcoin gegenüber dem aktuellen Kurs von 68.729 USD leicht ansteigt, aber unter den oberen Ausübungskursclustern bleibt. Das garantiert zwar keine Kursrichtung, zeigt aber, wo die Anreize liegen.

Derzeit spiegeln die Derivatdaten einen Markt wider, der nach wie vor vorsichtig, aber an bestimmten Punkten dennoch ambitioniert ist. Die offenen Positionen bei Futures bleiben trotz eines kurzfristigen Rückgangs beträchtlich, Calls überwiegen Puts, und die wichtigsten Ausübungspreise liegen sowohl weit unter als auch deutlich über dem Kassakurs. Bitcoin wird zwar knapp unter 70.000 USD gehandelt, aber die Derivatehändler entwerfen eindeutig Szenarien, die von 40.000 USD bis zu 120.000 USD reichen.

FAQ ❓

• Wie hoch ist derzeit das Open Interest bei Bitcoin-Futures? Das gesamte Open Interest bei Bitcoin-Futures liegt bei 639.780 BTC im Wert von 43,81 Milliarden US-Dollar.
• Dominieren Calls oder Puts den Bitcoin-Optionsmarkt? Calls führen mit 56,21 % des gesamten Open Interest und 60,07 % des 24-Stunden-Volumens.
• Was sind die größten Bitcoin-Optionspositionen auf Deribit? Die größten Kontrakte sind eine Put-Option im Wert von 40.000 USD für den 27. Februar 2026, eine Call-Option im Wert von 120.000 USD für den 25. Dezember 2026 und eine Call-Option im Wert von 90.000 USD für den 27. März 2026.
• Wo liegen derzeit die Max-Pain-Niveaus für Bitcoin-Optionen? Die Max-Pain-Niveaus liegen zwischen etwa 70.000 und 90.000 USD bei Binance, OKX und Deribit.