Coinbase gewährt berechtigten US-Privatanlegern über seine App Zugang zu IPO-Zuteilungen, beginnend mit dem Börsengang von Oura. Durch diese Erweiterung wird die Plattform, die bereits Kryptowährungen, Aktien, Derivate und Prognosemärkte vereint, um Aktien aus dem Primärmarkt erweitert.
Coinbase nimmt IPO-Aktien in seine wachsende „Everything Exchange“ auf
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Berechtigte US-Kunden können über Coinbase Anteile an Börsengängen beantragen.
- Die Zuteilungen können je nach Nachfrage vollständig, teilweise oder gar nicht verfügbar sein.
- Ein früher Verkauf von IPO-Aktien kann den Zugang zu nachfolgenden Emissionen einschränken.
Coinbase öffnet IPO-Zuteilungen für Privatanleger
Berechtigte US-Privatanleger können nun über die Kryptobörse Coinbase (Nasdaq: COIN) Aktien zum IPO-Preis beantragen, bevor der öffentliche Handel beginnt. Das Unternehmen kündigte die IPO-Zuteilungsfunktion am 21. September an und erweitert damit sein Aktiengeschäft über den Sekundärmarkt hinaus auf den Primärmarkt, auf dem Unternehmen ihre Aktien erstmals an Anleger verkaufen.
Den Auftakt macht der Smart-Ring-Hersteller Oura, der die Notierung seiner Stammaktien am Nasdaq Global Select Market unter dem Tickersymbol OURA beantragt hat. Das am 3. September bei der Securities and Exchange Commission eingereichte Formular S-1 des Unternehmens nennt Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan, Allen & Co. und Jefferies als federführende Konsortialbanken der Emission.
Coinbase hatte zuvor den Handel mit US-Aktien und börsengehandelten Fonds (ETFs) für berechtigte Kunden eröffnet und damit Zugang zu mehr als 8.000 Wertpapieren, Bruchteilsaktien und einem 24/5-Handel ermöglicht. Durch die Zuteilungen im Rahmen des Börsengangs tritt das Unternehmen in eine frühere Phase des Aktienlebenszyklus ein und bietet Privatkunden die Möglichkeit, Aktien noch vor dem Börsengang zu erwerben.
So funktionieren IPO-Anträge und -Zuteilungen bei Coinbase
Kunden, die eine Zuteilung anstreben, müssen den Bereich „Börsengänge“ in der Coinbase-App öffnen, ein aktives Emissionsangebot auswählen und ihr Brokerkonto für den gewünschten Kauf aufladen. Sobald die voraussichtliche Preisspanne bekannt gegeben wird, können sie ein „bedingtes Kaufangebot“ abgeben, das während der Laufzeit der Orderfrist noch bearbeitet oder storniert werden kann.
Die verfügbaren Aktien werden nach Schließung des Orderbuchs zugeteilt und zum endgültigen IPO-Kurs auf die Konten der erfolgreichen Kunden verbucht. Eine Anfrage garantiert keine Zuteilung von Aktien, da die endgültige Menge von der Kundennachfrage und dem von den Konsortialbanken bereitgestellten Angebot abhängt. Coinbase kann eine Order vollständig ausführen, weniger Aktien als beantragt zuteilen oder gar keine Zuteilung vornehmen.
Coinbase gibt an, dass sein Zuteilungssystem Kunden Vorrang einräumt, die bereit scheinen, ihre IPO-Aktien zu behalten, anstatt sie sofort zu verkaufen. Der Verkauf zugeteilter Aktien innerhalb von 30 Tagen kann dazu führen, dass ein Anleger in den folgenden 60 Tagen nicht an IPO-Angeboten teilnehmen darf. Wiederholte vorzeitige Verkäufe können zudem zu geringeren oder selteneren Zuteilungen führen als bei Kunden mit längeren Haltedauern. Das Unternehmen stellte den Service als weiteren Bestandteil seiner Produkterweiterung „Everything Exchange“ vor, zu der auch unbefristete Pre-IPO-Futures, Aktienoptionen und Pläne für tokenisierte Aktien gehören. Coinbase erklärte:
„Dies ist der nächste Schritt beim Ausbau von ‚Everything Exchange‘ zu einer vertrauenswürdigen Plattform für den Handel mit beliebigen Vermögenswerten in jeder Phase ihres Lebenszyklus.“
Coinbase Capital Markets wickelt die Wertpapiergeschäfte ab
Die Wertpapiertransaktionen werden über Coinbase Capital Markets Corp. abgewickelt, einen Broker-Dealer, der vom Digital-Asset-Geschäft von Coinbase getrennt ist. Ein aktueller Eintrag der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) führt das Unternehmen als bei der SEC, der FINRA sowie in 51 US-Bundesstaaten und Territorien registriert auf. Kunden müssen zudem einen Eignungsfragebogen ausfüllen, mit dem Personen identifiziert werden sollen, denen die Teilnahme an Börsengängen untersagt ist. Coinbase Capital Markets agiert als Mitglied der Verkaufsgruppe auf Best-Efforts-Basis und nicht als Konsortialbank für den Börsengang. Der Broker-Dealer bündelt die Kundenaufträge und leitet sie an die Apex Clearing Corp. weiter, die für die Ausführung, das Clearing und die Verwahrung zuständig ist. Coinbase Capital Markets agiert als Beauftragter des Kunden, ohne IPO-Bestände zu halten oder die Gegenseite der Transaktion einzunehmen.
Die Maklerstruktur unterstützt eine „Everything Exchange“-Strategie, die Coinbase bei einer Produktvorstellung im Dezember vorgestellt hat und die traditionelle und digitale Märkte in einem Konto vereint. Durch diese Initiative hat Coinbase sein Angebot über den Kryptowährungshandel hinaus auf Aktien, Derivate, Prognosemärkte und Zuteilungen von Aktien am Primärmarkt ausgeweitet.
Bitcoin und traditionelle Anlagen weisen unterschiedliche Marktstrukturen, Volatilitätsprofile und Risikomerkmale auf. Diese Unterschiede gewinnen zunehmend an Bedeutung, da Coinbase Kryptowährungen und Aktien auf einer Plattform zusammenführt. Für Anleger ist es daher sinnvoll zu verstehen, wie sich Bitcoin im Vergleich zu Aktien, Anleihen und anderen Anlagen verhält. Coinbase Capital Markets plant, weitere IPO-Möglichkeiten hinzuzufügen, sobald Zuteilungen der Verkaufsgruppe verfügbar werden.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
