Eine On-Chain-Kennzahl für Bitcoin, die seit 2016 bei jedem Zyklustief aufblinkte, ist erneut ausgelöst worden, da im Zuge der aktuellen Korrektur immer mehr Anleger mit Verlust verkaufen.
Eine Bitcoin-Kennzahl, die seit 2016 jeden Zyklustiefpunkt markiert hat, ist laut einem Analysten gerade erneut aufgetreten
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Daten von Cryptoquant zeigen, dass Bitcoin-Anleger in der aktuellen Korrekturphase Verluste in einem bisher noch nicht gesehenen Tempo realisieren, wobei ein wichtiges On-Chain-Signal erneut aufleuchtet.
- Der aktuelle Wert deutet auf einen Anstieg verlustgetriebener Transaktionen hin – ein Muster, das in Phasen starken Verkaufsdrucks zu beobachten ist.
- Immer mehr Bitcoin wird nun unterhalb der Anschaffungskosten gehandelt – ein Zustand, der mit volatilen Phasen in vergangenen Marktzyklen in Verbindung steht.
Bitcoin-Kennzahl fällt auf Niveaus, die zuletzt in der Nähe von Markttiefs zu beobachten waren
Marktdaten zeigen, dass Bitcoin-Anleger zunehmend Verluste realisieren, wobei ein wichtiger On-Chain-Indikator zum ersten Mal während der aktuellen Korrekturphase ein Kapitulationssignal aussendet. Am 29. Juni veröffentlichte der Cryptoquant-Mitwirkende Darkfost auf X eine Analyse, wonach das „UTXO Block Profit/Loss Count Ratio“ in einen Bereich gefallen ist, der historisch mit Bärenmarktbedingungen assoziiert wird.
Das Modell misst das Verhältnis zwischen gewinnbringenden und verlustbringenden Bitcoin-Transaktionen, indem es UTXOs analysiert – die Transaktionsausgänge, die den Besitz der Coins und die Anschaffungskosten in der Bitcoin-Blockchain erfassen. In der Analyse heißt es: „Die UTXO-Analyse deutet darauf hin, dass eine Kapitulation der Anleger im Gange ist“, und weiter:
„Dies ist das erste Mal seit Beginn der Korrektur, dass dieses Signal ausgelöst wurde.“
Das sinkende Verhältnis zeigt, dass mehr ausgegebene UTXOs mit Verlust realisiert werden als in früheren Phasen der Korrektur. Historisch gesehen ist der Indikator in Phasen, die von Gewinnmitnahmen geprägt waren, gestiegen und stark gefallen, wenn sich realisierte Verluste im Netzwerk ausbreiteten.
Historisches Diagramm zeigt ähnliche Signale während früherer Bitcoin-Bärenmärkte
Die historischen Daten, die in dem der Analyse beigefügten Cryptoquant-Chart dargestellt sind, verorten frühere Signale im Zusammenhang mit größeren Bitcoin-Einbrüchen in den Jahren 2016, Ende 2018, 2020 und 2022. Jede blaue Markierung erschien, nachdem das Verhältnis auf ein tiefes Niveau gefallen war, was darauf hindeutet, dass realisierte Verluste vor den anschließenden Markterholungen zunehmend an der Tagesordnung waren. Die Analyse beschreibt den aktuellen Wert eher als den Beginn eines umfassenderen Kapitulationsprozesses denn als ein einzelnes Marktereignis. Sie fügt hinzu, dass sich diese Phasen über längere Zeiträume erstrecken, da immer mehr Anleger ihre Positionen auflösen und das Interesse am Markt nachlässt. Quinten François, Kryptoanalyst und Mitbegründer von WeRate – das inzwischen in Lokal umbenannt wurde –, kommentierte die Analyse am 29. Juni auf X wie folgt:
„Diese Kennzahl ist seit 2016 bei jedem Tiefpunkt des Bitcoin-Zyklus aufgetreten. Und sie ist gerade wieder aufgetreten.“
Der Indikator leitet sich ausschließlich aus abgeschlossenen On-Chain-Transaktionen ab und nicht aus Kursbewegungen oder Derivatepositionen. Er verfolgt das in der Bitcoin-Blockchain erfasste tatsächliche Anlegerverhalten und liefert einen historischen Maßstab dafür, wann die Realisierung von Verlusten ein Niveau erreicht hat, das zuvor mit mehreren bedeutenden Tiefpunkten des Bitcoin-Zyklus zusammenfiel.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
