Die Daten von Ethereum für das erste Quartal zeigten ein deutliches Gefälle: Die Nutzeraktivität erreichte Rekordhöhen, während die Gebühren und der Marktwert sanken. Der Bericht verweist auf eine aggressive Skalierung des Netzwerks, da tokenisierte Vermögenswerte, Stablecoins und institutionelle Finanzdienstleister weiterhin auf seiner Basisebene aufbauen.
Die Zahl der Ethereum-Nutzer steigt um 86 %, während der Wert der tokenisierten Vermögenswerte 203 Milliarden US-Dollar erreicht
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Wichtigste Erkenntnisse
- Ethereum erreichte im ersten Quartal 2026 13,2 Millionen monatliche Nutzer, während die L1-Gebühren um 47,9 % sanken.
- Blackrock, Circle und Tether trugen dazu bei, tokenisierte Vermögenswerte im Wert von 203,4 Mrd. US-Dollar auf Ethereum zu generieren.
- Die Staking-Quote von Ethereum von 31 % und der auf KI ausgerichtete ERC-8004 deuten auf langfristige Wachstumspläne hin.
Ethereum-Inhaber erreichen 293 Millionen trotz eines Rückgangs des Marktwerts um 30 %
Ethereum startete mit einem durchwachsenen, aber aufschlussreichen Quartal ins Jahr 2026. Die Nutzung erreichte neue Höchststände, während Marktwert und Gebühreneinnahmen zurückgingen.
Laut dem von Token Terminal veröffentlichten Bericht für das erste Quartal lag die Zahl der monatlich aktiven Nutzer auf der Layer-1 von Ethereum im Durchschnitt bei 13,2 Millionen, was einem Anstieg von 53,5 % gegenüber dem Vorquartal und von 85,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Anzahl der Transaktionen erreichte 200,4 Millionen, was einem Anstieg von 38 % gegenüber dem Vorquartal entspricht, während der Durchsatz auf 25,78 Transaktionen pro Sekunde stieg.
Auffällig ist die Entwicklung bei den Gebühren. Die Transaktionsgebühren auf Layer-1 sanken auf 39,9 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 47,9 % gegenüber dem Vorquartal und von 81,9 % im Jahresvergleich entspricht. Das Ergebnis zeigt, dass Ethereum mehr Aktivitäten bei geringeren Gesamtkosten verarbeitet.
Das ist der zentrale Widerspruch im Ethereum-Bericht für das erste Quartal 2026: Das Netzwerk skaliert, doch die kurzfristigen Gebühreneinnahmen schrumpfen.
Tokenisierte Vermögenswerte sichern die institutionelle Nachfrage
Ethereum bleibt gemessen am Marktwert die führende Blockchain für tokenisierte Vermögenswerte. Die Marktkapitalisierung der tokenisierten Vermögenswerte im Netzwerk lag im ersten Quartal im Durchschnitt bei 203,4 Milliarden US-Dollar – nahezu unverändert gegenüber dem Vorquartal, aber um 42,9 % höher als im Vorjahr.
Stablecoins machten mit 178,9 Milliarden US-Dollar den Großteil dieses Gesamtwerts aus. Tethers USDT und Circles USDC blieben die beiden größten Vermögenswerte im Netzwerk, wobei auch Skys USDS, Ethenas USDe und PayPals PYUSD zu den wichtigsten Emittenten zählten.
Tokenisierte Fonds wuchsen weiter und stiegen im Quartalsvergleich um 4,9 % auf 19,4 Milliarden US-Dollar. Zu diesem Segment gehören Produkte von Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate und Ondo.
Tokenisierte Rohstoffe waren die am schnellsten wachsende Kategorie und legten gegenüber dem Vorquartal um 60 % auf 4,7 Milliarden US-Dollar zu. Der Markt wird weitgehend von tokenisierten Goldprodukten dominiert, darunter Tether Gold und Paxos Gold.
Tokenisierte Aktien blieben zwar kleiner, gewannen aber an Fahrt und stiegen um 16,5 % auf 365,1 Millionen US-Dollar. Ondo Finance führte die Kategorie mit On-Chain-Engagements in Aktien und ETFs an.
Ethereum behielt auch bei mehreren zentralen DeFi-Kennzahlen seine Führungsposition. Der im Ökosystem gebundene Gesamtwert (Total Value Locked) lag im Durchschnitt bei 316,2 Mrd. US-Dollar, was einem Rückgang von 11 % gegenüber dem vierten Quartal, aber einem Anstieg von 22,8 % im Jahresvergleich entspricht. Das Volumen der aktiven Kredite belief sich auf 21,8 Mrd. US-Dollar, während die Ökosystemgebühren 2 Mrd. US-Dollar erreichten.
Skalierungsbemühungen belasten die Gebühren
Die vollständig verwässerte Marktkapitalisierung von Ethereum lag im ersten Quartal im Durchschnitt bei 290 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 30,3 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Das Handelsvolumen an dezentralen Börsen sank ebenfalls auf 134,5 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 24 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Dennoch wuchs die Nutzerbasis des Netzwerks weiter. Die Zahl der ETH-Inhaber stieg auf 292,8 Millionen, was einem Anstieg von 8,1 % gegenüber dem Vorquartal und von 24,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Staking-Quote stieg auf 31 %, was zeigt, dass trotz des Kursrückgangs mehr ETH für die Netzwerksicherheit eingesetzt wurden. Mehrere Upgrades prägten das Quartal. Die zweite „Blob Parameters Only“-Fork im Rahmen des Fusaka-Upgrade-Zyklus erhöhte im Januar die Datenkapazität. ERC-8004 ging im Februar in Betrieb und schuf einen Standard für die Identität und Reputation von KI-Agenten. Die Ethereum Foundation legte zudem ihre Prioritäten für 2026 in den Bereichen Skalierung, Benutzererfahrung und Absicherung der Layer-1-Schicht fest.
Die Daten zeigen, dass Ethereum bewusst kurzfristige Gebühren gegen günstigeren Blockspeicherplatz und langfristige Nachfrage eintauscht. Angesichts der Verlagerung von tokenisierter Finanzwirtschaft, Stablecoins und KI-Agenten auf die Blockchain stellt der Bericht Ethereum weniger als spekulatives Netzwerk, sondern vielmehr als Abwicklungsinfrastruktur für die globale Finanzwelt dar.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
