Tokenisierte Aktien erreichen ein DEX-Handelsvolumen von 20,9 Milliarden US-Dollar – Uniswap liegt an der Spitze

Uniswap wickelt 12,6 Mrd. US-Dollar ab, während der Handel mit tokenisierten Aktien boomt

Tokenisierte Aktien sorgen mittlerweile für ein Handelsvolumen, das Beachtung verdient.

Dezentrale Börsen wickelten laut Token Terminal in den letzten 30 Tagen ein Volumen von 20,9 Mrd. US-Dollar an tokenisierten Aktien ab. Uniswap v4 führte mit einem Marktanteil von 40,7 %, während Uniswap v3 weitere 19,4 % für sich verbuchen konnte.

Zusammen machten die beiden Versionen etwa 60 % des Gesamtvolumens aus, was rund 12,6 Mrd. US-Dollar entspricht. Diese Zahl ist bedeutend, da tokenisierte Aktien vor einem Jahr auf den On-Chain-Märkten kaum eine Rolle spielten. Heute werden sie rund um die Uhr über dieselbe Liquiditätsinfrastruktur gehandelt, die auch für Krypto-Assets genutzt wird.

Uniswap entwickelt sich zum frühen Gewinner der Tokenisierung

Die Konzentration auf Uniswap verdeutlicht, wie die bestehende DeFi-Infrastruktur davon profitieren könnte, wenn traditionelle Vermögenswerte auf die Blockchain migrieren.

Sentora berechnete am Sonntag, dass jeder bei Uniswap v4 eingezahlte Dollar in den letzten 30 Tagen ein Handelsvolumen von 13,70 US-Dollar generierte, verglichen mit 8,70 US-Dollar bei Uniswap v3, 1,90 US-Dollar bei Curve und 0,11 US-Dollar bei Uniswap v2.

Token Terminal rechnet mit einer dramatischen Verschärfung des Wettbewerbs – möglicherweise um das 10- bis 100-Fache –, wodurch Vertrieb und Produktumsetzung zunehmend an Bedeutung gewinnen.

Die Märkte nehmen dies bereits zur Kenntnis. Der Kurs von UNI ist im vergangenen Monat um 93 % auf fast 9 $ gestiegen, während AERO im gleichen Zeitraum um 68 % zugelegt hat. Diese Kursbewegungen lassen sich zwar nicht ausschließlich auf tokenisierte Aktien zurückführen, unterstreichen jedoch das wachsende Interesse der Anleger an der Infrastruktur, die On-Chain-Märkte unterstützt.

Der nächste Schritt: Aktien als Sicherheiten nutzen

Der Handel ist möglicherweise nur die erste Phase. Laut Token Terminal haben tokenisierte Aktien bereits rund 4,4 Millionen Vermögensinhaber angezogen, doch im Vergleich zum globalen Markt für börsennotierte Aktien mit einem Volumen von über 150 Billionen US-Dollar sind sie nach wie vor verschwindend gering.

Der Liquiditätspool für tokenisierte Aktien könnte für DeFi entscheidend sein. Protokolle, die sowohl den Handel als auch die Kreditvergabe rund um tokenisierte Vermögenswerte dominieren, könnten einen überproportionalen Anteil an der zukünftigen Liquidität für sich gewinnen, wobei Uniswap und Morpho aufgrund ihrer strukturellen Vorteile potenziell am meisten davon profitieren könnten.

Simon Dedic, geschäftsführender Gesellschafter bei Moonrock Capital, bezeichnete DEXs und On-Chain-Märkte ebenfalls als direkten Zugang zu einem potenziellen Tokenisierungszyklus, während Token Terminal erklärte, dass jedes Unternehmen, das im Jahr 2026 On-Chain-Finanzdienstleistungen aufbaut, nun eine Strategie für tokenisierte Aktien benötigt.

Backpack will 10.000 Aktien auf Solana

Der Wettbewerb erstreckt sich mittlerweile auch über Ethereum hinaus. Armani Ferrante, CEO von Backpack, erklärte, sein Unternehmen wolle den gesamten US-Aktienmarkt – rund 10.000 Wertpapiere – über eine einzige API auf Solana bringen.

„Wir wollen den gesamten Aktienmarkt auf Solana bringen“, sagte Ferrante und beschrieb ein System, das darauf ausgelegt ist, Wertpapieransprüche zwischen Brokerkonten und DeFi zu übertragen.

Dieses Ziel verdeutlicht, wohin sich die Branche entwickelt: nicht nur Token-Darstellungen, die rund um die Uhr gehandelt werden, sondern Aktien, die zwischen traditionellen Brokerhäusern, Blockchains, Kreditmärkten und dezentralen Börsen hin- und herbewegt werden können.

Die Summe von 20,9 Milliarden US-Dollar ist im Vergleich zu traditionellen Aktienmärkten noch gering. Für den Kryptomarkt ist jedoch die Geschwindigkeit des Wandels das wichtigere Signal. Tokenisierte Aktien warten nicht mehr auf Liquidität – sie beginnen, diese selbst zu schaffen.