Chainlink, ein Zusammenschluss koreanischer Geschäftsbanken, und ein aus 37 Mitgliedern bestehendes europäisches Bankenkonsortium haben am 23. Juni das Projekt Pangea angekündigt, eine Arbeitsgruppe, deren Ziel es ist, den bestehenden T+2-Abwicklungszyklus des globalen Devisenmarktes durch eine in Echtzeit erfolgende, auf Stablecoins basierende T+0-Abwicklung zu ersetzen.
Chainlink und über 10 koreanische Kreditinstitute setzen sich dafür ein, Verzögerungen beim Devisenhandel durch Echtzeit-Abwicklung zu beseitigen
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Das Wichtigste auf einen Blick
- Chainlinks „Project Pangea“ vereint 37 europäische Banken und mehr als 10 koreanische Kreditinstitute in einer Initiative zur Förderung der Devisenabwicklung im Umfang von 9,6 Billionen US-Dollar.
- Die Mitglieder von UniKA, darunter die Shinhan Bank, streben an, die Abhängigkeit des koreanischen Won von Zwischenwährungen bis 2026 zu verringern.
- Die Pangea-Layer-1-Lösung (L1) von Fairsquarelab stellt sicher, dass Orakel-Preisaktualisierungen vor jeder Blocktransaktion ausgeführt werden.
Was ist das Projekt Pangea?
Die Initiative vereint drei Hauptpartner: Fairsquarelab, das als Vorreiter im Bereich der Kerninfrastruktur für digitale Vermögenswerte in Südkorea gilt; UniKA (Unified Korea Alliance), ein Lenkungsausschuss aus fünf Einrichtungen – darunter die Shinhan Bank, die JB Bank, die Kbank, Fairsquarelab und OBDIA –, der von mehr als 10 teilnehmenden koreanischen Geschäftsbanken unterstützt wird; sowie Qivalis, ein Euro-Stablecoin-Konsortium, das von 37 führenden europäischen Banken getragen wird.
Die gesamte Gruppe verwaltet ein Vermögen von über 10 Billionen US-Dollar.
Das Problem, das sie lösen
Der globale Devisenmarkt verzeichnet ein tägliches Handelsvolumen von mehr als 9,6 Billionen US-Dollar. Trotz dieser Größenordnung sind grenzüberschreitende Transaktionen nach wie vor auf Währungsumrechnungen durch Zwischenhändler angewiesen, die die Abwicklung nach dem aktuellen T+2-Standard um zwei Werktage verzögern.
Das Projekt Pangea zielt darauf ab, diese Verzögerung zu beseitigen, indem es direkte, atomare „Payment-versus-Payment“ (PvP)-Swaps von EUR- und KRW-Stablecoins ermöglicht. Der Ansatz nutzt die ISO 20022-Nachrichtenstandards und die bestehende Swift-Infrastruktur, sodass die teilnehmenden Banken ihre derzeitigen Systeme nicht ersetzen müssen, um sich anzuschließen.
So funktioniert die Technologie
Die Architektur erstreckt sich über drei Schichten. Auf der Bankenschicht übernehmen Swift und die ISO 20022-Nachrichtenstandards die Kommunikation zwischen den Instituten. Auf der Konnektivitätsebene transportiert das Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) von Chainlink EUR-Stablecoins aus ihren nativen Netzwerken in die KRW-Abwicklungs-Chain, während Chainlink Data Streams Echtzeit-Devisenmarktdaten in eine Proactive Market Maker-Engine einspeisen.
Auf der Abwicklungsschicht führt das Pangea L1-Netzwerk von Fairsquarelab – eine speziell für die Abwicklung konzipierte Blockchain, die unabhängig von einzelnen teilnehmenden Ländern oder Banken operiert – atomare Devisenswaps auf Ethereum, Polygon und dem Pangea L1 durch.
Ein wesentliches Designmerkmal des Pangea L1: Die Aktualisierung der Orakel-Daten wird garantiert vor jeder anderen Transaktion in einem Block ausgeführt, sodass alle Devisenswaps zum aktuellen Marktpreis und nicht zu einem veralteten Kurs abgewickelt werden.
Was die Teilnehmer sagten
Fernando Vazquez, President of Capital Markets bei Chainlink Labs, bezeichnete die Ankündigung als einen Schritt hin zur Neugestaltung der globalen Wertströme. „Das Projekt Pangea modernisiert das derzeitige fragmentierte Devisenmodell durch direkte, atomare Währungsswaps unter Verwendung von Stablecoins“, bemerkte Vazquez. Der Chainlink Labs-Manager fügte hinzu:
„Dies ist ein klares Beispiel dafür, wie der Chainlink-Standard die Abwicklung im globalen Maßstab für die nächste Generation der Kapitalmärkte ermöglicht.“
Joonhong Kim, CEO von Fairsquarelab, stellte die Initiative im Zusammenhang mit dem Zugang zum koreanischen Markt dar. „Für Korea ist das Projekt Pangea mehr als nur eine Effizienzsteigerung – es ebnet den Weg für eine direktere Anbindung des koreanischen Won an die globalen Devisenmärkte und verringert damit die Abhängigkeit von Zwischenwährungen“, sagte Kim.
Warum das wichtig ist
Das Abwicklungsrisiko ist ein beständiger Kostenfaktor im globalen Devisenhandel. Während des zweitägigen Zeitfensters zwischen der Ausführung des Handels und der Abwicklung am T+2-Tag sind beide Gegenparteien dem Ausfallrisiko der jeweils anderen Seite ausgesetzt. Die atomare PvP-Abwicklung schließt dieses Zeitfenster vollständig: Beide Teile eines Währungsswaps werden entweder gleichzeitig abgeschlossen oder gar nicht.
Speziell für koreanische Banken erfordert das derzeitige Modell die Umwandlung des Won in eine wichtige Zwischenwährung, häufig den US-Dollar, bevor die Umwandlung in die Zielwährung erfolgt. Direkte atomare EUR-KRW-Swaps würden diesen Schritt überflüssig machen.
Chainlink wies außerdem darauf hin, dass innerhalb seines Ökosystems Unternehmensumsätze und Nutzungsgebühren für Dienste programmgesteuert in LINK-Token umgewandelt und in der Chainlink Reserve gespeichert werden – einer strategischen On-Chain-Reserve, die die langfristige Nachhaltigkeit des Netzwerks sichern soll.
Nächste Schritte
Das Projekt Pangea ist eher als Arbeitsgruppe denn als fertiges Produkt konzipiert. Die Arbeitsgruppe wird den Übergangspfad von T+2 hin zu T+0 evaluieren und das Mehrwährungs-Abwicklungsnetzwerk über die teilnehmenden Institute hinweg ausbauen. Ein öffentlicher Zeitplan für die vollständige Einführung wurde noch nicht bekannt gegeben.
Dieser Artikel wurde mithilfe von KI aus dem Englischen übersetzt. Die englische Originalversion ist die maßgebliche Quelle; automatische Übersetzungen können Ungenauigkeiten enthalten, insbesondere bei rechtlicher und regulatorischer Terminologie.
