Blackrock treibt Comeback des 305-Mio.-$-Bitcoin-ETF mit 676 Mio. $ an

Bitcoin-ETFs machen wöchentlichen Verlust von 229 Mio. $ mit Zuflüssen von 305 Mio. $ wieder wett

Der institutionelle Kryptohandel verlief in der vergangenen Woche weniger wie ein stetiger Marsch als vielmehr wie eine Reihe heftiger Richtungswechsel. Bitcoin-ETFs starteten am Montag mit 526,60 Millionen US-Dollar, legten am Dienstag um 23,16 Millionen US-Dollar zu und stiegen am Mittwoch um weitere 528,40 Millionen US-Dollar. In drei Handelstagen flossen mehr als 1 Milliarde US-Dollar in die Produkte. Dann wendete sich das Blatt. Am Donnerstag kam es zu einem Abfluss von 635,49 Millionen US-Dollar, dem größten seit dem 25. Juni. Am Freitag flossen weitere 137,94 Millionen US-Dollar ab. Selbst nach dieser Kehrtwende schlossen die Bitcoin-ETFs die Woche mit Nettozuflüssen in Höhe von 304,73 Millionen US-Dollar ab – eine deutliche Verbesserung gegenüber den 228,6 Millionen US-Dollar, die eine Woche zuvor verloren gegangen waren.

Blackrock treibt die Erholung von Bitcoin voran

Der IBIT von Blackrock dominierte die wöchentlichen Fondsranglisten mit Nettozuflüssen in Höhe von 675,96 Millionen US-Dollar.

Der FBTC von Fidelity entwickelte sich in die entgegengesetzte Richtung und verzeichnete einen Abfluss von 84,80 Millionen US-Dollar. Der ARKB von Ark & 21Shares verlor 99,64 Millionen US-Dollar, während der GBTC von Grayscale 51,86 Millionen US-Dollar einbüßte.

Das Zuflussmuster sagt ebenso viel über die Überzeugung aus wie die wöchentliche Gesamtsumme. Der Anstieg am Montag konzentrierte sich stark auf den IBIT. Bis Mittwoch hatten sich die Käufe auf acht Bitcoin-Produkte ausgeweitet. Die anschließende zweitägige Trendwende zeigte, dass die institutionelle Positionierung in Bezug auf den Bitcoin-Kurs nach wie vor sehr taktisch ist.

Dennoch ist die Verbesserung gegenüber der Vorwoche erheblich. Bei Bitcoin stieg der Zufluss von 229 Millionen US-Dollar auf über 300 Millionen US-Dollar an neuem Kapital, trotz erheblicher Verkäufe gegen Ende der Woche. Diese Widerstandsfähigkeit unterscheidet Bitcoin von einem Großteil des breiteren Krypto-ETF-Marktes.

Ether bleibt in einem Rücknahmezyklus gefangen

Ether-ETFs verzeichneten wöchentliche Abflüsse in Höhe von rund 220,60 Millionen US-Dollar und damit die vierte negative Woche in Folge.

Am Montag und Dienstag wurden Abflüsse in Höhe von 103,28 Millionen US-Dollar bzw. 26,13 Millionen US-Dollar verzeichnet. Am Mittwoch kehrte die Kategorie mit 14,96 Millionen US-Dollar kurzzeitig zu Zuflüssen zurück, bevor der Donnerstag diesen Fortschritt mit einem Abfluss von 110,50 Millionen US-Dollar zunichte machte.

Am Freitag kam ein bescheidener Zufluss von 4,35 Millionen US-Dollar hinzu. Das Ergebnis war besser als der Abfluss von rund 320 Millionen US-Dollar in der Vorwoche, doch der zugrunde liegende Trend bleibt schwach. Es gibt weiterhin positive Ether-Handelssitzungen, ohne dass sich daraus eine nachhaltige Akkumulation entwickelt.

Solana zeigte ein ähnliches Muster. SOL-ETFs verzeichneten in dieser Woche einen Verlust von 17,30 Millionen US-Dollar, was eine Verbesserung gegenüber dem Abfluss von 25,52 Millionen US-Dollar in der Vorwoche darstellt. Eine 12-tägige Ablösungsserie endete am Mittwoch kurzzeitig, doch am Donnerstag kehrten die Abflüsse zurück.

Zcash erholt sich, während NEAR stabil bleibt

Zcash verzeichnete unter den kleineren Fonds die deutlichste Trendwende. ZEC-ETFs verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 41,09 Millionen US-Dollar, nachdem sie in der Vorwoche noch 19,15 Millionen US-Dollar verloren hatten. Am Mittwoch, Donnerstag und Freitag kam es zu drei aufeinanderfolgenden Handelstagen mit Zuflüssen in Höhe von insgesamt fast 50 Millionen US-Dollar.

Auch XRP-ETFs schlossen positiv ab und verzeichneten Nettozuflüsse von rund 4,26 Millionen US-Dollar. NEAR zeigte weiterhin ungewöhnliche Widerstandsfähigkeit und verzeichnete trotz seines ersten Mittelabflusses am Dienstag einen Zuwachs von 5,22 Millionen US-Dollar. Die Kategorie hat wiederholt Kapital angezogen, während andere Bereiche Schwächephasen durchliefen.

HYPE stand weiterhin unter Druck und verzeichnete einen Abfluss von 15,22 Millionen US-Dollar. Die Woche zeichnete daher ein differenzierteres Bild, als es die Schlagzeilen über die Erholung von Bitcoin vermuten lassen. Die institutionelle Nachfrage kehrte zu Bitcoin zurück, Zcash gewann neuen Schwung und NEAR baute seine Vermögensbasis weiter aus. Ether, Solana und HYPE blieben in Rücknahmezyklen stecken.

Zu Beginn der neuen Woche wird die Breite der Kapitalflüsse bei Bitcoin das entscheidende Signal sein. Eine Rückkehr zu breiten Zuflüssen bei mehreren Emittenten würde die Annahme stützen, dass es sich bei den Entwicklungen am Donnerstag und Freitag um Gewinnmitnahmen handelte. Erneute Verkäufe bei IBIT und FBTC würden auf eine fragilere Erholung hindeuten.

Für Ether und Solana ist die Messlatte einfacher: Sie benötigen aufeinanderfolgende positive Handelstage, bevor der jüngste Rückzug institutioneller Anleger glaubhaft als beendet bezeichnet werden kann.