Arthur Hayes kritisiert CME und ICE scharf, nachdem HYPE nach einer Lobbykampagne um fast 9 % gefallen ist

Traditionelle Börsen lösen Alarm wegen nationaler Sicherheit aus

In einem Konflikt, der sich zwischen traditioneller Finanzwirtschaft (TradFi) und dezentraler Finanzwirtschaft (DeFi) abzeichnet, setzen sich die CME Group und die Intercontinental Exchange Inc. (ICE) bei den US-Behörden dafür ein, gegen Hyperliquid vorzugehen. Laut einem Bloomberg-Bericht wollen sie eine Bundesaufsicht über die dezentrale Derivatebörse erzwingen, die an Bedeutung gewonnen hat, indem sie rund um die Uhr On-Chain-Perpetual-Futures auf Rohstoffe, darunter Rohöl, anbietet.

CME und ICE, die den globalen Derivatehandel dominieren und jährlich Nominalwerte in Billionenhöhe abwickeln, argumentieren, dass Hyperliquid ein stark unreguliertes, weitgehend offshore betriebenes Handelsumfeld unterhält. Sie fügen hinzu, dass die anonyme Architektur der Plattform erhebliche Risiken für Marktmanipulation, Wash Trading und Spoofing birgt.

Die beiden Börsenbetreiber schlugen zudem Alarm hinsichtlich der nationalen Sicherheit und der globalen Preisintegrität. Da die Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise auf über 100 Dollar pro Barrel treiben, behaupten CME und ICE, dass ein undurchsichtiger, rund um die Uhr verfügbarer Handelsplatz, der es Nutzern ermöglicht, massiv auf Brent- und WTI-Rohöl zu spekulieren, die traditionelle Preisbildung verzerren könnte. Darüber hinaus warnten sie Washington, dass anonyme Plattformen eine Lücke für sanktionierte Unternehmen oder staatlich unterstützte Akteure bieten, um kritische Energie-Benchmarks außerhalb des regulatorischen Rahmens der USA zu beeinflussen. Durch die Registrierung bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) als Swap Execution Facility oder Kontraktmarkt wäre Hyperliquid verpflichtet, strenge Know-Your-Customer-Identifizierungsprogramme (KYC) durchzusetzen und eine Handelsüberwachung einzuführen. Interessanterweise treibt die CME Group Pläne voran, ihr eigenes Krypto-Angebot zu erweitern, darunter Bitcoin-Volatilitäts-Futures und Nasdaq CME Crypto Index Futures. Das Handelsmodell von Hyperliquid verschafft dem Unternehmen jedoch einen deutlichen Vorteil, da es Privatanlegern und institutionellen Anlegern ermöglicht, an Wochenenden, wenn traditionelle Märkte geschlossen sind, auf makroökonomische Ereignisse zu handeln.

Krypto-Community schlägt zurück

Der Bericht löste unterdessen eine rasche Reaktion der Krypto-Community aus, die diesen Schritt als wettbewerbsfeindliches Abwehrmanöver etablierter Monopole betrachtete. Das Hyperliquid Policy Center wies die Vorwürfe zurück und argumentierte, dass traditionelle Börsenbetreiber grundlegend anders funktionieren als dezentrale On-Chain-Orderbücher.

Befürworter des Protokolls betonten, dass jede Transaktionsaufzeichnung vollständig transparent sei, da Hyperliquid vollständig auf einer öffentlichen Blockchain operiere – was traditionelle Bedenken hinsichtlich versteckter Manipulationen und undurchsichtiger Insidergeschäfte hinfällig mache. BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes meldete sich umgehend auf X zu Wort und forderte CME und ICE auf, sich „zum Teufel zu scheren. Lang lebe HYPE.“

In früheren Kommentaren zu makroökonomisch bedingten Spitzen beim Ölvolumen stellte Hayes fest, dass Plattformen wie Hyperliquid eine finanzielle Evolution darstellen. Krypto-Befürworter schlossen sich seiner Meinung an und argumentierten, dass die wahre Manipulation der Ölpreise während geopolitischer Konflikte hinter den verschlossenen Türen traditioneller Handelsplätze stattfinde, nicht in öffentlichen, transparenten Ledgern.

Andere Branchenkommentatoren schlossen sich der Ansicht an, dass TradFi zunehmend „Regulierung als Waffe einsetzt“, um Innovationen zu unterdrücken. Sie zogen Parallelen zu früheren Versuchen globaler Börsen, tokenisierte Aktien einzuschränken, und stellten fest, dass sich das Muster, wonach etablierte Akteure versuchen, dezentrale Konkurrenten per Gesetz auszuschalten, beschleunigt.

Nach dem Bericht fiel der Kurs des Hyperliquid-Tokens HYPE, der aufgrund der Nachricht über eine Zusammenarbeit zwischen Coinbase und Circle um 17 % gestiegen war, bis zum 16. Mai um 3:05 Uhr EDT von rund 46 USD auf ein Tief von 41,49 USD. Der Rückgang um fast 9 % ließ die Marktkapitalisierung von HYPE von knapp unter 11 Milliarden USD auf 9,9 Milliarden USD sinken.