Trump afviser, at amerikanerne er under pres fra inflationen, selvom PPI i april lå på over 6 % på årsbasis

Benzinpriserne steg med 15,6 % i april, da krigen i Iran forårsagede den værste engrosinflation i USA i tre år

Bureau of Labor Statistics offentliggjorde producentprisindekset for april onsdag den 13. maj. Økonomer havde forudset en årlig stigning på 4,9 %. Det endelige tal lå mere end et helt procentpoint over dette skøn.

På månedsbasis steg det endelige PPI for efterspørgsel med 1,4 % på sæsonkorrigeret basis. Det er den største stigning på en måned siden marts 2022, hvor indekset steg med 1,7 %. Tallet følger stigninger på 0,7 % i marts og 0,6 % i februar.

Energipriserne var drivkraften bag det overraskende gode resultat. Varer til endelig efterspørgsel steg 2,0 % i løbet af måneden, hvor energikomponenten steg 7,8 %. Alene benzinpriserne steg 15,6 %. Flybrændstof, diesel og industrielle kemikalier oplevede også markante stigninger.

Næsten 60 % af den månedlige stigning kom fra tjenesteydelser. Tjenesteydelser til endelig efterspørgsel steg 1,2 %, hvilket er det største stigning siden marts 2022. Transport- og lageromkostningerne steg med 5,0 %. Marginerne for engroshandel med maskiner og udstyr steg med 3,5 %.

Kerne-PPI, som udelukker fødevarer, energi og handelstjenester, steg med 0,6 % i løbet af måneden og 4,4 % på årsbasis. Det årlige kernetal er det højeste siden februar 2023.

Den primære faktor bag energichokket er krigen mellem USA og Israel mod Iran, som begyndte den 28. februar 2026. Amerikanske og israelske angreb på iranske mål udløste gengældelse og førte til, at Iran i vid udstrækning blokerede Hormuzstrædet, et flaskehals for ca. 20-25 % af den globale transport af olie og flydende naturgas ad søvejen. Brent-råolie har holdt sig over 100 dollar pr. tønde, tæt på 104 dollar i begyndelsen af maj.

En skrøbelig våbenhvile, der blev indgået i begyndelsen af april, er stadig i kraft, men ustabil, hvilket holder energimarkederne på tæerne. Analytikere siger, at PPI-tallene for april ville have ligget tæt på konsensusprognosen uden det krigsdrevet olieschok.

Da journalister spurgte præsident Trump, i hvor høj grad amerikanernes økonomiske vanskeligheder som følge af stigende benzinpriser og inflation spillede ind i hans bestræbelser på at indgå en aftale med Iran, var han direkte. "Jeg tænker ikke på amerikanernes økonomiske situation," bemærkede Trump. "Jeg tænker ikke på nogen. Jeg tænker på én ting: Vi kan ikke lade Iran få et atomvåben."

Han tilføjede, at husholdningernes omkostningspres "ikke engang i den mindste grad" var en motiverende faktor. Trump har separat beskrevet den amerikanske økonomi som "brølende" og forudsagt, at en varig løsning på konflikten med Iran ville få oliepriserne til at styrtdykke og skabe et hurtigt økonomisk opsving.
Markederne reagerede på PPI-tallene med faldende aktiekurser og stigende renter på statsobligationer, men et opsving i chipsektoren har holdt Nasdaq oppe. Der er nu større sandsynlighed for, at Federal Reserve kan udskyde rentenedsættelser eller skifte til en strammere politik, hvis inflationspresset fortsætter.

PPI er en førende indikator for prispresset på grossistniveau, som kan smitte af på forbrugerpriserne. Forbrugerprisindekset (CPI) for april, der blev offentliggjort separat i går, landede på omkring 3,8 % på årsbasis. En vedvarende genåbning af Hormuzstrædet vil sandsynligvis lette energiomkostningerne og reducere inflationen i hele forsyningskæden.