Suis Hashi-testnet går i luften med sigte på en del af Bitcoins marked på 1,4 billioner dollar

En bro bygget for at undgå broer

Sui Foundation og Mysten Labs bekræftede, at Hashis testnet gik live den 22. juli – det seneste skridt i et projekt, der er designet til at lade Bitcoin fungere som sikkerhed på on-chain-udlåns- og kreditmarkeder uden at "wrappe" det til et syntetisk token eller bygge en bro til en anden kæde (de to tilgange, der gentagne gange har forårsaget tab på tværs af DeFi).

Sui annoncerede først Hashi i devnet-fasen tilbage i marts og positionerede protokollen som en måde at frigøre kapitaleffektivitet på tværs af bitcoins marked på cirka 1,4 billioner dollar.

»Bitcoin adskiller sig ikke« fra andre store aktiver, når det gælder opbygningen af kreditmarkeder omkring det, sagde Mysten Labs’ medstifter og produktchef Adeniyi Abiodun og tilføjede, at Hashi leverer »infrastrukturen til at opbygge disse markeder on-chain med den sikkerhed, gennemsigtighed og programmerbarhed, som institutionerne har ventet på.«

Sådan fungerer Hashi i praksis

Hashi opbevarer bitcoin på selve Bitcoin-netværket i stedet for at flytte eller genudstede det andetsteds. Indskud sikres gennem en 2-af-2-multisig-ordning, der kræver underskrifter fra både Hashis MPC-validatorer (multi-party computation) og et separat Guardian Layer – et konfigurerbart risikostyringssystem designet til at bremse eller blokere mistænkelige udbetalinger, før sikkerheden kan forlade systemet.

Lånevilkår og sikkerhedsstillelser spores derefter på blockchainen, hvilket giver långivere fuld gennemsigtighed i stedet for at skulle stole på en mellemmands ord om, hvor meget bitcoin der faktisk ligger til grund for et givet lån.

Strukturen medfører også en skattefordel i forhold til konkurrerende løsninger. Indskud og indløsninger er ifølge en juridisk analyse, som Sui henviser til, struktureret således, at de undgår at udløse skattepligtige begivenheder i henhold til amerikansk skattelovgivning – et væsentligt detalje for institutioner, der overvejer, om de skal sætte bitcoin i arbejde i stedet for at lade det ligge ubenyttet hen.

Hvorfor risikoen ved Wrapped-BTC er reel

Den risiko, som Hashi er bygget til at omgå, er ikke hypotetisk, og Suis eget økosystem har allerede oplevet den. Volo Protocol, en platform for likvid staking og bitcoin-finansiering, der også er bygget på Sui, mistede 3,5 millioner dollars i et angreb i april 2026, efter at en angriber havde kompromitteret en boksadministrators private nøgle og tømt omkring 2,1 millioner dollars i wrapped bitcoin (WBTC) fra tre bokse. Det er netop den type sikkerhedsbrud (dvs. en enkelt depotnøgle, der kontrollerer wrapped sikkerhedsstillelse), som Hashis design med multisig plus Guardian-Layer er beregnet til at gøre langt sværere at gennemføre.

Sui har også valgt andre veje til bitcoin-likviditet. Thresholds tBTC gik live på Sui som et decentraliseret, ikke-depotbaseret alternativ til wrapped bitcoin, og Sui Bridge blev separat lanceret på mainnet for at flytte aktiver som ether mellem Ethereum og Sui. Hashi er et anderledes sats, hvor man slet ikke indpakker eller broforbinder bitcoin, men i stedet lader aktivet forblive på Bitcoins egen kæde og ordner alt andet omkring det.

Hvem tester det allerede

Mere end 25 institutionelle partnere stresstester allerede udlåns- og kreditanvendelser på testnettet, herunder depotgiganten Bitgo, handelsfirmaerne Cumberland og FalconX, hardware-wallet-producenten Ledger, infrastrukturudbyderen Blockdaemon, børsen Bullish samt de Sui-native udlånsplatforme Navi og Scallop.

Wave Digital Assets har også forpligtet sig til en treårsplan, der prioriterer tokenisering af bitcoin-rentebærende obligationer på Sui, så snart Hashi når mainnet – et af de hidtil tydeligste tegn på, at aktører inden for traditionel finans ser protokollen som mere end blot et DeFi-eksperiment.

Hashi har dog endnu ikke annonceret en dato for mainnet, og testnet-fasen findes netop for at udviklere og institutioner kan integrere udlåns-, låne- og kreditprodukter, før der er rigtige penge på spil. Hvis pilotprojektet holder, vil Hashi give bitcoin-indehavere en mulighed for at opnå afkast på native BTC uden den risiko for et enkelt svigtpunkt i opbevaringen, som ramte Volo Protocol for blot tre måneder siden.