JPMorgan Asset Management har indgivet en ansøgning til den amerikanske børstilsynsmyndighed (SEC) om at lancere en anden tokeniseret pengemarkedsfond på Ethereum-netværket, hvilket fremskynder Wall Streets bestræbelser på at bringe traditionelle finansielle instrumenter på blockchain.
JPMorgan retter igen blikket mod Ethereum med sin anden tokeniserede statsobligationsfond
SKREVET AF
DEL
Hovedpunkter
Kinexys driver onchain-infrastrukturen
Dette skridt kommer cirka fem måneder efter, at banken lancerede sin første tokeniserede fond, Onchain Net Yield Fund (MONY), i december 2025, hvilket tyder på, at JPMorgan betragter Ethereum-baseret tokenisering som et centralt institutionelt produkt og ikke blot et pilotprojekt.
Den nye fond vil blive drevet af Kinexys Digital Assets, JPMorgans interne blockchain-enhed. JLTXX introducerer Token Class Shares, som giver investorer mulighed for at besidde og overføre fondsandele onchain, mens traditionelle kontobaserede ejerskabsregistre opretholdes parallelt.
Under overfladen investerer fonden udelukkende i kortfristede amerikanske statsobligationer og fuldt sikrede overnight-repoaftaler, de samme konservative aktiver, der udgør grundlaget for konventionelle pengemarkedsfonde.Det er afgørende, at JLTXX er designet til at overholde regel 2a-7 i Investment Company Act og også er struktureret til at opfylde potentielle reservekrav i henhold til GENIUS Act (rammeværket for stablecoins, der blev vedtaget i juli 2025), hvilket positionerer fonden som et levedygtigt reserveaktiv for fremtidige compliant stablecoins.
Konkurrencen blandt institutionelle investorer intensiveres
JPMorgan er ikke alene, da Blackrocks BUIDL-fond, det tokeniserede statsobligationsprodukt, blev lanceret på Ethereum i 2024. Den havde allerede overskredet 2,8 milliarder dollar i forvaltede aktiver i begyndelsen af 2026, hvilket gør den til den største tokeniserede fond målt på AUM. Tilsvarende opererer Franklin Templetons FOBXX-tilbud på tværs af Stellar og Polygon, mens Ondo Finances OUSG-produkt tilbyder tokeniserede T-bills til detailberettigede investorer.
Tidspunktet for JPMorgans seneste ansøgning falder også sammen med det regulatoriske momentum på Capitol Hill, hvor Senatsbankudvalget forventes at afholde en markup af Digital Asset Market Clarity (CLARITY) Act om et par dage, med en afstemning i plenum planlagt til juni eller juli. I takt med at institutionel tokenisering og amerikansk kryptolovgivning nærmer sig en harmonisering, designes fonde som JLTXX i stigende grad med overholdelse af lovgivningen som en integreret del, ikke som en eftertanke.
Fremadrettet kræver JLTXX stadig godkendelse fra SEC, før investorer kan få adgang til den. Fonden vil i første omgang være rettet mod institutionelle købere, i tråd med hvordan MONY blev lanceret, men vil sandsynligvis forblive uden for rækkevidde for detailinvestorer.
Alligevel er ansøgningen et af de hidtil tydeligste signaler om, at JPMorgan ser tokeniserede aktiver i den virkelige verden (RWA'er) som en bæredygtig forretningsgren. For en bank, der offentligt afviste bitcoin som svindel i 2017, markerer tempoet i lanceringen af blockchain-produkter i 2025 og 2026 en bemærkelsesværdig institutionel kursændring.
