Fungerende SEC-formand afviser håndhævelse—kræver reelle kryptoregler

Fungerende SEC-formand opfordrer til krypto-reset—Klassificering bør ikke være kaos i retssalen

Fungerende formand for den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC), Mark T. Uyeda, ledte åbningen af agenturets Crypto Task Force rundbordssamtale den 21. marts i Washington D.C. Han brugte lejligheden til at opfordre Kommissionen til at bevæge sig væk fra regulering gennem håndhævelse, når det drejer sig om kryptoaktiver.

Mens han talte til regulatorer, juridiske eksperter og markedsdeltagere, argumenterede Uyeda for, at SEC i stedet skulle omfavne formelle lovgivningsprocesser for at skabe klarhed i det digitale aktiverum. Han udtalte:

Denne tilgang med at bruge notifikation-og-kommentar lovgivning eller forklare Kommissionens tankegang gennem udgivelser – i stedet for gennem håndhævelsesaktioner – burde have været overvejet til at klassificere kryptoaktiver under de føderale værdipapirlove.

Hans bemærkninger satte tonen for en rundbordssamtale fokuseret på at adressere de fragmenterede juridiske fortolkninger, der har defineret kryptolandskabet i årevis.

Uyeda undersøgte den inkonsekvente anvendelse af Howey-testen, højesterettens standard fra 1946 til at identificere investeringskontrakter, og hvordan disse inkonsistenser komplicerer klassificeringen af kryptoaktiver. Han nævnte sin egen fortid som chefkonsulent for California Corporations Commissioner, hvor han argumenterede for, at et indlånsbevis med en vedlagt bonus kvalificerede som en investeringskontrakt—en holdning retten afviste.

Ifølge Uyeda forbliver det juridiske samfund splittet. Han bemærkede, at nogle føderale kredse kræver pulje af investorfonde og forholdsmæssig fordeling af profit, mens andre accepterer en bredere fortolkning centreret om delt risiko. Der er også uenighed om, hvorvidt investorens gevinst skal stamme fra promotørens indsats efter salget, eller om betydelige handlinger foretaget før salget er tilstrækkelige til at opfylde Howey’s tærskel.

Den fungerende SEC-formand bemærkede:

Forskelle i meninger blandt forskellige domstole er ikke usædvanlige. Når alt kommer til alt, er en retskendelse begrænset til de særlige fakta og omstændigheder i den sag.

“Når retskendelser har skabt usikkerhed for markedsdeltagere i fortiden, er Kommissionen og dens personale trådt til for at give vejledning,” forklarede han. Som eksempel på tidligere tilfælde, hvor SEC tilbød vejledning for at udfylde juridiske huller—såsom i klassificeringen af whisky warehouse kvitteringer og salg af ejerlejligheder—foreslog Uyeda, at den samme tilgang burde have været brugt med digitale aktiver.