Mystisk hval sælger Bitcoin for 486 millioner dollars over tre uger

En stabil, uidentificeret sælger

Onchain-analysefirmaet Lookonchain gjorde opmærksom på en ny overførsel fra en bitcoin-hval, der i flere uger har solgt mønter i al stilhed. Wallet'en overførte yderligere 1.019 BTC, til en værdi af ca. 66,4 millioner dollar på det tidspunkt, blot syv timer før advarslen blev udsendt. Den enkelte transaktion bragte wallet'ens samlede beløb over de tre uger op på 7.513 BTC, eller ca. 486,9 millioner dollar.

Bitcoin har holdt sig relativt stabilt gennem salget, hvilket tyder på, at købere på OTC-markedet eller børsernes ordrebøger har været i stand til at absorbere det uden et kraftigt fald.

Denne uidentificerede tegnebog er ikke den eneste store bitcoin-indehaver, der har reduceret sin eksponering i denne måned, da Strategy, det bitcoin-forvaltningsselskab, der ledes af Michael Saylor, også har kørt sit eget program til monetarisering af bitcoin. Programmet, der blev godkendt i juni, giver selskabet lov til at sælge bitcoin for at finansiere udbytte på præferenceaktier og andre forpligtelser.

Strategys seneste bekræftede salg bestod i, at selskabet solgte 1.638 BTC for ca. 104,7 millioner dollar til en gennemsnitspris på 63.957 dollar mellem den 27. juli og den 2. august. Under alle omstændigheder har alle de ovennævnte salg bidraget til den samme overordnede fortælling, som Bitcoin.com News fangede, da Saylors kryptiske »Doing Business«-indlæg genantændte spekulationerne om selskabets bitcoin-regnskab.

Virksomhedens likviditetsprogram, der er begrænset til op til 5 milliarder dollar i tilladte bitcoin-salg, giver stadig betydeligt spillerum for yderligere afhændelser frem til udgangen af 2026, og Strategys gennemsnitlige anskaffelsespris på 75.419 dollar pr. coin betyder, at hvert salg under dette niveau medfører et realiseret tab på papiret, selvom virksomheden fremstiller handlingerne som rutinemæssig likviditetsstyring snarere end en ændring i overbevisningen.

Hvad salget betyder for det bredere marked

Tidspunktet er vigtigt, fordi bitcoins ejerstruktur har ændret sig på måder, der gør hvalernes adfærd mere afgørende end normalt. For eksempel har der i år været en dramatisk kløft mellem hvaler og mellemstore indehavere, hvor store tegnebøger akkumulerer, selvom mindre indehavere giver op, hvilket gør enhver ændring i hvalernes overbevisning værd at følge nøje.

Samtidig har udbuddet hos langsigtede ejere (dvs. mønter, der ikke har været i bevægelse i årevis) for nylig nået et nyt rekordhøjt niveau, hvilket betyder, at de mønter, der nu er i bevægelse, med større sandsynlighed er nyere, mere prisfølsomme beholdninger frem for dybt inaktive.

Indtil videre har markedet stort set taget den seneste bølge med ro, da bitcoin har handlet inden for et relativt snævert bånd frem til begyndelsen af august, og hverken Strategy's offentliggjorte salg eller den anonyme hval's tre ugers udfordeling har udløst den slags kaskadeagtige likvidation, som bevægelser af tilsvarende størrelse har medført i tidligere cyklusser.

Denne modstandsdygtighed kan afspejle en større likviditet fra spot-ETF-strømme og institutionelle købere, der træder til for at absorbere udbuddet, eller det kan ganske enkelt betyde, at markedet endnu ikke har indregnet det fulde omfang af det, der sælges.