Der viser sig tegn på et kryptomarked i opgang, efter at Hyperliquid og Robinhood fremmer on-chain-finansiering

Bitcoins opsving udløser ny debat om kryptomarkedets opsving

Kryptomarkederne viser tidlige tegn på fornyet styrke, hvor bitcoin stiger, mens teknologisektoren falder, ifølge Bitwises investeringschef Matt Hougan.

I en markedskommentar fra den 22. juli bemærkede Hougan på X, at bitcoin er steget med 9 % siden 1. juli, mens Nasdaq-100 er faldet med 6 %. Han pegede også på en forbedret stemning og stærkere ETF-strømme, samtidig med at han advarede om, at markedet endnu ikke har nået en bekræftet bund.

Lederen mener, at den næste kryptocyklus vil fokusere på konvergensen mellem blockchain-teknologi og traditionel finansiering snarere end endnu en cyklus, der hovedsageligt er drevet af spekulation. Han beskrev:

»Det næste kryptomarked i opgang vil handle om stablecoins, tokenisering, handel døgnet rundt, øjeblikkelig afregning og institutionel DeFi, der skaleres op til billioner, hvilket vil forandre finansverdenen på samme måde, som internettet forandrede medierne og shopping i begyndelsen af 2000'erne.«

Bitwise’s CIO sagde, at blockchain-infrastrukturen tilbyder fordele, herunder hurtigere afregning, global adgang og kontinuerlige markeder. Han bemærkede dog, at mange investorer fortsat fokuserer på, om kryptomarkedet har rettet sig op, i stedet for at forberede sig på en bredere omvæltning på de finansielle markeder.

Tidligere Bitcoin-prognose fokuserede på institutionel efterspørgsel

Hougans seneste kommentarer bygger videre på hans tidligere synspunkt om, at institutionel adoption vil drive kryptovalutaernes næste fase. Han har argumenteret for, at efterspørgslen efter bitcoin-ETF’er kan stramme det tilgængelige udbud, i takt med at flere investorer får eksponering gennem traditionelle finansielle produkter.

Bitwise-lederen har også peget på bredere markedskræfter, der understøtter et potentielt opsving for kryptovalutaer, herunder en forbedret markedsstruktur, institutionel deltagelse og stigende efterspørgsel fra traditionelle investorer gennem ni kræfter, der samvirker til et kryptovaluta-opsving.

Han har ligeledes argumenteret for, at geopolitisk usikkerhed kan øge bitcoins tiltrækningskraft som et globalt aktiv, idet han skitserer, hvordan geopolitisk kaos kan skubbe bitcoin højere op, efterhånden som investorer søger alternativer til traditionelle finansielle systemer.

Hougan har udfordret kryptodiskussioner, der primært fokuserer på blockchain-kapacitet, og argumenterer for, at udbredelsen vil afhænge af praktiske finansielle anvendelsestilfælde. Hans synspunkter om "commodity blockspace"-tesen afspejler hans fokus på nytteværdi i den virkelige verden.

Hyperliquid og Robinhood repræsenterer to sider af on-chain-finansiering

Hougan pegede på Hyperliquid og Robinhood som to virksomheder, der nærmer sig konvergensen mellem krypto og finans fra forskellige retninger. Han skrev:

»Så hvordan bør man begynde at positionere sig i forhold til det nye bull-marked? Ved at se på to enheder, der leder denne konvergens fra modsatte sider: Hyperliquid (HYPE) og Robinhood (HOOD).«

Hyperliquid repræsenterer den krypto-native tilgang. Layer 1-blockchainen startede med handel med evighedsfutures, men udvidede sig til traditionelle markeder, herunder råvarer og aktieindekser.

Hougan sagde, at næsten halvdelen af Hyperliquids omsætning nu kommer fra traditionelle aktiver såsom olie, sølv og S&P 500, hvilket understreger platformens ekspansion ud over kryptomarkederne. Han pegede på virksomhedens indtægtsmodel og tilbagekøb af tokens som eksempler på, hvordan blockchain-applikationer kan forbinde anvendelse med værdi.

Robinhood repræsenterer den traditionelle finansielle side af skiftet. Mæglervirksomheden lancerede Robinhood Chain den 1. juli for at understøtte tokeniserede aktier og decentraliserede finansielle tjenester, hvilket viser, hvordan finansielle virksomheder bevæger sig fra blockchain-eksperimenter til færdige produkter. Bitwise’ CIO forventer, at konkurrenter og store institutioner, herunder Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe og JPMorgan, vil fortsætte med at udforske lignende infrastruktur.

Investorer retter blikket mod virksomheder, der opbygger finansiel infrastruktur

Hougan forventer, at et bredt opsving inden for kryptovaluta kan komme store aktiver og børsnoterede virksomheder med tilknytning til branchen til gode, men han mener, at visse kategorier kan være bedre positioneret. Han skrev:

»Jeg formoder, at det kommende bullmarked vil være stort nok til at løfte det meste af sektoren. Jeg er optimistisk over for de store – bitcoin, Ethereum, Solana osv. – og over for kryptoaktier. Men der er to typer investeringer, som jeg mener er særligt godt positioneret.«

Disse kategorier omfatter kryptoapplikationer, der genererer reelle indtægter, og traditionelle virksomheder, der udvikler blockchain-baserede finansielle produkter. Denne skelnen, argumenterer direktøren, vil adskille virksomheder, der forbereder sig på et nyt finansielt system, fra dem, der blot tester blockchain-koncepter.

Hougan argumenterede for, at det næste bull market vil indtræde, i takt med at traditionel finans og krypto bliver stadig mere forbundet. Han udtalte:

»Jeg er mere overbevist end nogensinde om, at det næste bull market – når traditionel finans og krypto bliver uløseligt forbundet – er det tidspunkt, hvor det sker. Investorer gør klogt i at positionere sig i overensstemmelse hermed i mellemtiden.«

Hougans synspunkt er, at anvendelsen af blockchain i stigende grad vil bevæge sig ud over krypto-native platforme og ind på bredere finansielle markeder. I takt med at tokenisering, stablecoins og blockchain-afregning udvikler sig, kan virksomheder, der opbygger disse forbindelser, få indflydelse på, hvordan finansielle produkter skabes og handles.