Den franske finansminister: Euro-baserede stablecoins er afgørende for Europas finansielle suverænitet

Hovedpunkter:

• Roland Lescure opfordrede EU-bankerne til at lancere euro-stablecoins inden 2026 for at modvirke den amerikanske finansielle dominans.
• Tether fører markedet med 185 milliarder dollar, mens Societe Generales euro-coin kun har en værdi på 107 millioner.
• ECB planlægger at bruge den digitale euro som et centralt anker for tokeniseringsindsatsen fra 2026.

Det voksende hul i digital likviditet

Den franske finansminister Roland Lescure udsendte fredag en skarp advarsel, hvor han betegner den nuværende mangel på euro-baserede stablecoins som "ikke tilfredsstillende" og opfordrer EU's banksektor til aggressivt at satse på tokeniserede aktiver for at bevare den europæiske finansielle suverænitet.

Ifølge Reuters udsendte Lescure advarslen via forudindspillede kommentarer på en kryptokonference i Paris, bemærkninger der understreger en voksende bekymring i Élysée og Bruxelles over, at fremtiden for digital handel næsten udelukkende skrives i amerikanske dollars.

Omfanget af den amerikanske dominans kan næppe overvurderes. Tether, den El Salvador-baserede udsteder af stablecoins, kan i øjeblikket prale af en cirkulation på over 185 milliarder dollar for sine dollar-baserede tokens. I mellemtiden kæmper de europæiske bestræbelser for at vinde fodfæste; Societe Generales flagskibs-euro-stablecoin, der blev lanceret for tre år siden, er gået i stå på blot 107 millioner euro (126 millioner dollar).

For at bygge bro over dette hul har et tungtvejende konsortium bestående af ING, Unicredit og BNP Paribas dannet et nyt joint venture med henblik på at lancere en konkurrencedygtig euro-baseret stablecoin i slutningen af 2026.

"Det er det, vi har brug for, og det er det, vi ønsker," sagde Lescure fredag den 17. april med henvisning til samarbejdet. "Jeg opfordrer også kraftigt bankerne til at undersøge mulighederne for lancering af tokeniserede indskud nærmere."

Det strategiske skift til tokenisering

Lescures dagsorden strækker sig ind i kernen af traditionel bankvirksomhed og opfordrer långivere til at gå videre fra stablecoins til tokeniserede indskud. Ved at konvertere traditionelle bankbeholdninger til blockchain-baserede tokens håber embedsmændene at modernisere de europæiske "skinner" og reducere kontinentets afhængighed af udenlandske betalingsgiganter.

Dette fremstød ses i stigende grad gennem en geopolitisk linse. Spændte relationer med Washington har fremskyndet EU's stræben efter "strategisk autonomi", hvor beslutningstagere frygter, at en afhængighed af amerikansk betalingsinfrastruktur gør eurozonen sårbar over for eksterne politiske skift eller fragmentering af tjenester.

Ministeren tog også fat på friktionen mellem private bankinteresser og Den Europæiske Centralbanks (ECB) digitale euro-projekt. Mens nogle banklobbyer har modsat sig ECB's digitale valuta – i frygt for, at den kunne dræne traditionelle indskud – støttede Lescure centralbankens vision.

Han beskrev ECB's plan om at positionere en digital centralbankvaluta som "ankeret" for tokeniseringsbestræbelserne som "den rette balance" og foreslog et hybridøkosystem, hvor offentlige og private digitale penge fungerer i tandem.

På trods af den politiske hastighed er markedet fortsat skeptisk. Data fra RBC Capital Markets tyder på, at 66 % af de europæiske banker stadig rapporterer om begrænset efterspørgsel efter stablecoins fra deres kunder.

Efter at den amerikanske præsident Donald Trump sidste år underskrev en banebrydende lovgivning om stablecoins, mener europæiske embedsmænd imidlertid, at vinduet for at handle er ved at lukke sig. For Lescure handler missionen ikke længere kun om finansiel innovation – den handler om at sikre, at euroen forbliver en relevant valuta i en æra med autonom digital handel.