ETH-kursen nærmer sig 2.800 dollar, mens FTX-boet overfører 75 mio. dollar i Ether til Wintermute

Afkodning af bevægelserne

I en stor samlet overførsel overførte likvidationsteamet fra FTX og Alameda Research 27.372 ETH til en værdi af ca. 75,32 millioner dollar til Wintermute fordelt på seks tegnebøger, ifølge on-chain-analytikeren EmberCN.

Andre trackere opfangede dele af den samme operation, hvor lookonchain markerede en indbetaling på 23.639 ETH til en værdi af $65,05 millioner. Det er ikke blevet bekræftet, om tokens blev solgt, men overførslen har i hvert fald vist, at der er både vilje og kapacitet.

Hvorfor gå via en market maker?

Wintermute er en over-the-counter (OTC)-handelsplatform, og boet er kendt for at benytte sådanne platforme, fordi de ikke ønsker at påvirke kursen i deres egen ugunst. At dumpe 75 millioner dollar i ether i de åbne ordrebøger ville vise sig på alle diagrammer og indbyde til front-running. Ved at overdrage det til en market maker kan positionen udjævnes over flere dage i mængder, som ordrebogen kan absorbere.

Ulempen er, at boet giver afkald på en del af gevinstpotentialet til fordel for sikkerhed i udførelsen, og kreditorerne har tidligere klaget over netop denne form for handel. Bitcoin.com News har tidligere rapporteret om dette, især da FTX tjente 1,9 milliarder dollar på at sælge Solana til 64 dollar pr. SOL – en rabat, der vakte kreditorernes opmærksomhed. Boets salg er struktureret med henblik på sikkerhed, ikke på at maksimere den sidste dollar.

Salg i forbindelse med et opsving

Ether handles i dag tæt på 2.750 dollar, hvilket er en stigning på 1 % i løbet af dagen og 15 % i løbet af ugen (med en markedsværdi på over 338 milliarder dollar). Bitcoins pris er derimod steget med 14 % i samme periode. En bo-salg, der har brugt en stor del af året på at sælge under svage markedsforhold, har nu et væsentligt bedre bud at sælge til.

Det forbedrede bud afspejles i efterspørgslen andre steder på blockchainen, idet en OTC-hval samme dag akkumulerede 15.000 ETH til en værdi af 41,26 millioner dollar, hvilket øgede en position, der er opbygget siden juli, til 52.000 ETH.

Hvad det betyder for kreditorerne

Siden hele FTX-likvidationsfiaskoen for et par år siden har den nu nedlagte børs’ Recovery Trust gennemført fem udbetalingsrunder på i alt ca. 11 milliarder dollar. Den fjerde udbetalte ca. 2,2 milliarder dollar den 31. marts, mens den femte frigav ca. 900 millioner dollar den 3. juli.

Boet har løbende omdannet sine beholdninger for at holde denne strøm i gang. Faktisk har Bitcoin.com News sporet, at Alameda har overført 16 millioner dollars i Solana i forbindelse med tilbagebetalinger, at tegnebøger har overført 8,6 millioner dollars til Binance, og at en tidligere sum på 5 milliarder dollars er havnet i tegnebøgerne.

Ikke alle beslutninger fra boet har dog stået sig godt, idet FTX solgte Alamedas andel i Cursor for blot 200.000 dollar – en position, der nu vurderes til et langt højere beløb.

Det åbne spørgsmål fremover er, om der fortsat vil komme ether-udbud af denne størrelse, mens markedet stiger, da en enkelt tranche på 75 millioner dollar kan absorberes ved de nuværende volumener. Et mønster med sådanne salg kunne dog blive et potentielt loft. Der venter os et par interessante uger!