Bitcoins hashrate falder 17 % fra rekordniveauet, mens minere satser på AI

Hashrate falder fra rekordhøje niveauer

Bitcoins netværkshashrate – den samlede regnekraft, der sikrer blockchainen – er faldet markant fra årets rekordniveauer. CryptoQuant-analytikeren Maartunn anslog tilbagetrækningen til 17 % under det højeste niveau nogensinde, mens andre trackere har vist, at hashraten er faldet fra et højdepunkt i slutningen af 2025 på over én zettahash pr. sekund til et niveau tættere på 850 til 920 exahashes pr. sekund gennem sommeren.

Skøn over hashraten varierer mellem dataleverandørerne afhængigt af det anvendte gennemsnitsvindue, da målet udledes af bloktimingen snarere end måles direkte, men den overordnede tendens på tværs af trackerne peger i samme retning, nemlig at den regnekraft, der afsættes til Bitcoin-mining, er faldet i forhold til niveauet for et par måneder siden.

Mining-sværhedsgraden – den måleparameter, der justeres hver anden uge for at holde blokproduktionen tæt på et gennemsnit på 10 minutter, uanset hvor stor hashrate der konkurrerer om det – har bevæget sig i samme retning. En analyse anslog sværhedsgraden til at ligge hele 19,9 % under sin egen rekord fra begyndelsen af august, hvilket er et større fald end tallet for hashrate.

Tilbageslaget følger i kølvandet på en hård periode med lav rentabilitet for minerne. Børsnoterede minedriftsselskaber tabte anslået 19.000 dollar på hver produceret bitcoin i slutningen af marts, med en vægtet gennemsnitlig kontantomkostning på tæt på 80.000 dollar pr. coin mod en spotpris, der på det tidspunkt lå et godt stykke under dette niveau.

Endelig solgte de børsnoterede minere en rekordstor mængde på 32.000 BTC alene i første kvartal – flere coins, end de solgte i alle fire kvartaler af 2025 tilsammen – da mange valgte at skaffe likviditet frem for at fortsætte med at udvide hashraten på et marked, hvor minedrift var blevet urentabel ved den nuværende sværhedsgrad og de nuværende strømomkostninger.

Minevirksomheder bliver AI-udlejere

Hut 8, Core Scientific, TeraWulf og IREN er blandt de minedriftsselskaber, der i løbet af det seneste år har indgået hostingaftaler inden for AI og højtydende databehandling (HPC) til en værdi af flere milliarder dollar. Alene Hut 8's portefølje af kontrakter om AI-infrastruktur er vokset til 26,6 milliarder dollar, og på tværs af den børsnoterede minedriftsektor overstiger de samlede AI- og HPC-kontrakter nu 70 milliarder dollar.

Logikken er enkel: Miningfaciliteterne har allerede de to ting, som AI-datacentre har mest brug for – adgang til billig elektricitet og eksisterende netforbindelser – hvilket gør omstillingen langt hurtigere end at opbygge ny AI-infrastruktur fra bunden. Analysefirmaet CoinShares har udtalt, at børsnoterede minedriftsselskaber kunne generere op til 70 % af deres omsætning fra AI- og HPC-arbejde inden udgangen af 2026, hvilket er en stigning fra ca. 30 %, da firmaet offentliggjorde sin seneste rapport om minedrift.

Det ville markere et grundlæggende skifte for en branche, der i mere end et årti primært har defineret sig selv ud fra hashrate-produktionen.

Ud over Hut8 har også Core Scientific og TeraWulf hver især indgået flerårige hostingaftaler med AI- og cloud computing-kunder til en værdi af milliarder af dollars – aftaler, der sikrer forudsigelige indtægter mange år frem i tiden til gengæld for at afsætte strømkapacitet, der ellers ville være gået til nye minedriftanlæg.

Investorerne ser ud til at belønne denne omstilling, selvom økonomien i bitcoin-mining fortsat er svag. En kurv af minedriftaktier steg med ca. 56 % i begyndelsen af 2026, mens bitcoins pris faldt med ca. 17 % i samme periode. CoinShares forventer stadig, at hashraten kan stige tilbage mod 1,8 zettahash pr. sekund ved udgangen af 2026, men denne prognose er betinget af, at bitcoins pris genvinder niveauet på 100.000 dollar, hvilket vil genoprette minedriftens rentabilitet og give virksomhederne en grund til at geninvestere i hashrate frem for AI-hosting.