Bitcoin støder igen og igen på en barriere på 68.000 dollar – en klynge på 3,55 millioner BTC er med til at forklare hvorfor

Efterspørgslen efter ETF'er driver Bitcoin, men prisen står over for en udbudsbarriere

Bitcoin steg med ca. 10 % i juli og rettede sig op fra lavpunkter tæt på 58.000 $ til omkring 63.955 $ den 24. juli. Bitfinex-analytikere mener dog, at 3,55 millioner BTC, der blev erhvervet tæt på 68.000 $, blokerer for en vedvarende stigning over dette niveau.

Analytikerne tilskrev markedets seneste fremgang snarere efterspørgslen inden for kryptomarkedet end den bredere dynamik og sammenhængene i teknologisektoren:

»Det, der driver BTC-kursudviklingen i juli, er internt i kryptovalutamarkedet: strømme til børshandlede fonde (ETF’er) og positionering i derivater.«

Ifølge Bitfinex er efterspørgslen efter spot-bitcoin-ETF'er blevet den dominerende drivkraft bag juli-opsvinget og opvejer indflydelsen fra AI-relaterede teknologiselskaber. Vurderingen faldt sammen med en indstrømningsperiode på syv handelsdage for amerikanske spot-bitcoin-ETF'er.

De tilføjede, at bitcoins seneste kursbevægelser bedre kan forklares med kryptospecifikke faktorer end med korrelationen med store teknologivirksomheder som Nvidia Corp. (Nasdaq: NVDA) og Alphabet Inc. (Nasdaq: GOOGL).

Hvorfor 3,55 millioner BTC skaber en barriere på 68.000 dollar

På trods af stadige ETF-opkøb har bitcoin gentagne gange haft svært ved at etablere sig over 68.000 $. Bitfinex tilskrev denne modstand likviditeten på sælgersiden fra investorer, hvis købspriser er koncentreret omkring samme tærskel.

»Det, der sætter en stopper for stigningen, er likviditeten på sælgersiden i ordrebøgerne,« sagde analytikerne. »To niveauer mødes ved 68.000 $: den realiserede pris for korttidsindehaverne på 68.073 $ og åbningskursen for april på 68.266 $, hvor de 3,55 millioner mønter, der er mellem seks og 12 måneder gamle, har anskaffelsespriser i samme bånd.«

Denne gruppe omfatter investorer, der købte bitcoin for seks til 12 måneder siden og nu nærmer sig break-even. Nogle vil muligvis sælge, når priserne vender tilbage til deres indgangspriser, hvilket øger udbuddet nær 68.000 $. Dette salg forklarer modstandsvæggen: Købere skal absorbere mønter fra indehavere, der søger at sælge ud ved break-even, før bitcoin kan omdanne 68.000 $ til støtte.

Ugentlige data om pengestrømme fra Farside Investors viser, at amerikanske spot-bitcoin-ETF’er fortsatte med at tiltrække nettoindstrømninger i juli trods teknisk modstand. Indstrømningerne understøtter bitcoin, men de har ikke ryddet det udbud, der er koncentreret omkring 68.000 dollar.

Hvad Bitcoin har brug for for at bryde modstandsvæggen

Bitfinex rapporterede, at enheder, der ejer mellem 100 og 1.000 BTC, solgte bitcoin til en værdi af ca. 5,1 mia. dollar i maj og juni til de nuværende priser – langt mere end spot-bitcoin-ETF'erne absorberede under deres stærkeste syv-dages købsrække.

Virksomheden sagde, at den næste afgørende test er, om bitcoin kan etablere sig over 68.000 $ uden at være afhængig af overdreven gearing. En bevægelse drevet af stabil spot-efterspørgsel frem for spekulativ futureshandel ville tyde på, at købere absorberer udbuddet fra investorer, der sælger tæt på break-even, hvilket øger chancerne for, at den langvarige modstandszone kan blive et nyt støtteområde.

Hvis bitcoin bryder over 68.000 dollar og holder sig der, kan investorer, der venter på at nå break-even, holde op med at sælge, hvilket fjerner en væsentlig barriere for yderligere kursstigninger.