Bitcoin falder til 74.530 dollar, mens long-handlere står over for et tab på 106 millioner dollar

Onchain-målinger signalerer aftagende momentum

For anden dag i træk tendede bitcoin nedad og gled under tærsklen på 75.000 $, selvom de store Wall Street-indekser svævede tæt på rekordhøjder. Ifølge data fra Bitstamp styrtdykkede den førende kryptovaluta til sit daglige lavpunkt efter at have tilbragt det meste af den foregående 24-timers handelssession over 75.500 $.

Det største fald begyndte omkring kl. 8:44 EST, da den digitale valuta styrtdykkede fra 76.800 $ til 74.637 $ på knap to timer. Selvom den en time senere oplevede et kortvarigt opsving til lidt over 75.300 $, mistede bitcoin i sidste ende momentum og faldt til et intradag-lavpunkt på 74.530 $. Det seneste fald trak bitcoins markedsværdi under 1,5 billioner dollar for anden gang denne måned og øgede det ugentlige tab til næsten 3 %.

Bitcoins kortsigtede svaghed stemmer godt overens med de underliggende skift, der fremhæves i Glassnodes ugentlige onchain-rapport. Data indikerer, at bitcoins bredere opadgående momentum er ved at køle af under overfladen, bremset af svagere spot-efterspørgsel og en kraftig forværring i de amerikanske spot-ETF'ers (exchange-traded funds) nettoindstrømninger.

Glassnode-analytikere bemærkede, at selvom aktivet forbliver strukturelt modstandsdygtigt – understøttet af en defensiv positionering fra langsigtede indehavere – tyder onchain-målinger såsom det realiserede forhold mellem gevinst og tab på, at kapitalindstrømningen er ved at aftage, hvilket holder markedet langt under de niveauer, der historisk set er forbundet med en aggressiv bull run. I stedet følger bitcoin nøje den globale risikovillighed i stedet for at afkoble sig fra makromarkederne.

Den nedadgående prisudvikling udløste onsdag en accelereret udslettelse af derivater, hvilket medførte, at gearede bitcoin-positioner til en værdi af 115,3 millioner dollars blev likvideret – en stigning på 15 % i forhold til de over 100 millioner dollars, der blev registreret dagen før. Lange positioner bar hovedbyrden af volatiliteten og tegnede sig for næsten 106 millioner dollars af bitcoin-likvidationerne. Denne udrensning understreger Glassnodes advarsel om en stadig mere overfyldt lang positionering på futuresmarkedet. På det bredere kryptovalutamarked nåede de samlede likvidationer op på 334 millioner dollars den 27. maj, hvor lange positioner udgjorde 285,6 millioner dollars af tabene.

Aktier stabile på baggrund af faldende energipriser

I modsætning til bitcoin forblev de globale aktier stort set uændrede, hvor Sydkoreas Kospi-indeks var den eneste undtagelse efter at være steget med mere end 180 point eller 2,25 %. Analytikere tilskrev aktiernes lettelsesrally et markant fald i energipriserne og voksende optimisme omkring de diplomatiske udviklinger i Mellemøsten. På tidspunktet for skrivningen var Brent-råolie faldet til lidt over 95 dollar pr. tønde, mens West Texas Intermediate (WTI) dykkede under 90 dollar pr. tønde.

Faldet i oliepriserne fulgte efter rapporter om, at de diplomatiske forhandlinger mellem USA og Iran muligvis er på vej ind i deres afsluttende fase, hvilket mindskede frygten for en eskaleret regional konflikt og vedvarende forsyningsblokader.

Men trods den stigende optimisme omkring et potentielt diplomatisk gennembrud forblev deltagerne på de decentraliserede forudsigelsesmarkeder skeptiske. På Polymarket satte de handlende oddsene for, at USA og Iran når frem til en aftale inden den 31. maj, til blot 30 %. Tilsvarende lå den implicitte sandsynlighed for, at Hormuzstrædet åbnes fuldt ud inden den 1. juli, på 36 % på Kalshi.