Kapitalbevægelserne i krypto-ETF’er var fortsat under pres fra 1. til 5. juni, hvor bitcoin-fonde noterede sig for udtræk for fjerde uge i træk, og ether-ETF’er ligeledes sluttede med et markant negativt resultat. Nedgangen var dog ikke ensartet, da HYPE- og XRP-ETF’er tiltrak kapital, mens Solana igen oplevede indløsninger.
Bitcoin-ETF’er mister 1,72 mia. dollar i det næststørste ugentlige udtræk siden lanceringen
SKREVET AF
DEL
Vigtigste konklusioner
- Bitcoin-ETF'er mistede 1,72 mia. dollar for fjerde uge i træk, anført af Blackrock IBIT's udstrømning på 1,34 mia. dollar.
- Ether-ETF'er mistede 168 mio. dollar, mens HYPE fik 17 mio. dollar og XRP fik 2,6 mio. dollar i nye indstrømninger.
- Data fra Glassnode viser, at udstrømningen fra ETF'er er på rekordhøjt niveau, hvilket tyder på mere selektive allokeringer.
Bitcoin- og Ether-ETF'er taber 1,89 mia. dollar, mens HYPE og XRP tiltrækker ny efterspørgsel
Den første uge i juni bød ikke på den rene nulstilling, som investorer i krypto-ETF'er måske havde håbet på. I stedet leverede markedet endnu en skarp opdeling. Kapitalen fortsatte med at forlade bitcoin- og ether-fonde i stort omfang, mens mindre dele af ETF-markedet viste tegn på liv.
Bitcoin-spot-ETF'er registrerede 1,72 mia. dollar i nettoafstrømninger i løbet af ugen, hvilket markerede deres fjerde uge i træk i negativt territorium og den næststørste ugentlige afstrømning siden oprettelsen. Presset blev anført af Blackrocks IBIT, der mistede 1,34 milliarder dollar. Det gjorde den til den største kilde til den ugentlige nedgang og understreget, hvor koncentreret salget er blevet.
Fidelitys FBTC oplevede også en kraftig udstrømning og mistede 201,9 millioner dollar. Grayscales GBTC mistede 144,3 millioner dollar, mens Ark & 21Shares' ARKB noterede udstrømninger på 49,7 millioner dollar. Bitwises BITB mistede 15,6 millioner dollar, og Invescos BTCO oplevede, at 12,6 millioner dollar forlod fonden.
Der var dog nogle få undtagelser. Morgan Stanleys MSBT fik tilført 35,1 millioner dollar, mens Vanecks HODL tiltrak 4,2 millioner dollar. Men disse gevinster var for små til at opveje det generelle tilbageslag.
Det daglige strømningsmønster viste, hvor vedvarende presset var. Bitcoin-ETF'er mistede 483,76 millioner dollar mandag, 519,19 millioner dollar tirsdag og 396,60 millioner dollar onsdag. Torsdag bragte en marginal tilstrømning på 3,05 millioner dollars, hvilket afsluttede en 13-dages udstrømningsstime, men det ændrede ikke ugens retning, da fredagen sluttede med endnu en enorm udstrømning på 325,69 millioner dollars.
Ether-ETF'er fulgte samme generelle mønster. Kategorien noterede sig for 168 millioner dollars i nettoafstrømninger, selv efter at torsdagens tilstrømning på 19,30 millioner dollars brød en 17-dages tabsserie. Tidligere på ugen mistede ether-fondene 44,44 millioner dollar mandag, 90,15 millioner dollar tirsdag og 52,94 millioner dollar onsdag. Blackrocks ETHA var gentagne gange i centrum for udstrømningerne, før den vendte til positivt på torsdag. Alligevel sluttede ugen med en udstrømning på 5,97 millioner dollar på fredag.
XRP-ETF'er sluttede ugen med en nettoindstrømning på 2,6 millioner dollars. Kategorien oplevede en indstrømning på 4,13 millioner dollars mandag, ingen handelsaktivitet tirsdag, en udstrømning på 5,34 millioner dollars onsdag og en indstrømning på 3,83 millioner dollars torsdag. Den ugentlige gevinst var beskeden, men den viste, at efterspørgslen ikke var forsvundet.
Solana-ETF'er var svagere og registrerede 6,5 millioner dollars i nettoafstrømninger. En tilstrømning på 6,50 millioner dollars tirsdag var ikke nok til at opveje onsdagens udstrømning på 12,74 millioner dollars og torsdagens mindre udstrømning på 278.500 dollars, med ingen handelsaktivitet mandag og fredag.
HYPE-ETF'er så igen anderledes ud end resten af markedet. Kategorien tiltrak 17 millioner dollar i nettoindstrømninger i løbet af ugen, understøttet af en stabil efterspørgsel på tværs af produkter fra Bitwise, 21Shares og Grayscale. HYPE forlængede også sin indstrømningsstime i løbet af ugen, hvilket gjorde det til et af de tydeligste tegn på selektiv institutionel appetit.
Cryptovizart, ledende forskningsanalytiker hos Glassnode, bemærkede, at det 30-dages simple glidende gennemsnit for amerikanske spot-ETF-nettostrømme er faldet til -2,45k BTC om dagen, hvilket er det hurtigste vedvarende tempo for udstrømninger siden lanceringen. Set i det lys er dette ikke længere blot episodisk salg. Det peger på en dybere ændring i institutionernes positionering.
Ugens budskab var klart. Bitcoin og ether var fortsat en modvind for ETF-markedet, mens HYPE og XRP viste, at kapitalen stadig er villig til at flytte sig over i differentierede kryptoeksponeringer. Det er ikke et fuldstændigt opsving. Det er et mere selektivt marked og et mindre tilgivende marked.
