Ethereums tal for første kvartal viste en tydelig modsætning: Brugeraktiviteten nåede rekordhøje niveauer, mens gebyrer og markedsværdi faldt. Rapporten peger på et netværk i kraftig vækst, i takt med at tokeniserede aktiver, stablecoins og institutionel finansiering fortsætter med at bygge videre på dets basislag.
Antallet af Ethereum-brugere stiger med 86 %, mens værdien af tokeniserede aktiver når op på 203 milliarder dollar
SKREVET AF
DEL
Vigtigste konklusioner
- Ethereum nåede op på 13,2 mio. månedlige brugere i 1. kvartal 2026, mens L1-gebyrerne faldt med 47,9 %.
- Blackrock, Circle og Tether bidrog til at skabe tokeniserede aktiver til en værdi af 203,4 mia. $ på Ethereum.
- Ethereums staking-andel på 31 % og det AI-fokuserede ERC-8004 signalerer langsigtede vækstplaner.
Antallet af Ethereum-indehavere når 293 millioner trods et fald i markedsværdien på 30 %
Ethereum indledte 2026 med et blandet, men afslørende kvartal. Brugen nåede nye højder, mens markedsværdien og gebyrindtægterne faldt.
Ifølge Q1–rapporten, der er offentliggjort af Token Terminal, var der i gennemsnit 13,2 millioner månedligt aktive brugere på Ethereums layer-1, hvilket er en stigning på 53,5 % i forhold til det foregående kvartal og 85,9 % i forhold til året før. Antallet af transaktioner nåede op på 200,4 millioner, hvilket er en stigning på 38 % i forhold til det foregående kvartal, mens gennemløbshastigheden steg til 25,78 transaktioner pr. sekund.
Det mest slående er, hvad der skete med gebyrerne. Transaktionsgebyrerne på lag 1 faldt til 39,9 millioner dollars, hvilket er et fald på 47,9 % i forhold til det foregående kvartal og 81,9 % i forhold til samme periode året før. Resultatet viser, at Ethereum behandler flere transaktioner til en lavere samlet omkostning.
Det er den centrale modsætning i Ethereums rapport for 1. kvartal 2026: netværket skaleres, men de kortsigtede gebyrindtægter falder.
Tokeniserede aktiver er drivkraften bag den institutionelle efterspørgsel
Ethereum er fortsat den førende kæde for tokeniserede aktiver målt på markedsværdi. Markedsværdien af tokeniserede aktiver på netværket lå i gennemsnit på 203,4 mia. USD i 1. kvartal, hvilket er næsten uændret i forhold til det foregående kvartal, men en stigning på 42,9 % i forhold til året før.
Stablecoins udgjorde hovedparten af dette samlede beløb med 178,9 mia. dollar. Tethers USDT og Circles USDC var fortsat de to største aktiver på netværket, mens Skys USDS, Ethenas USDe og PayPals PYUSD også var blandt de største udstedere.
Tokeniserede fonde fortsatte med at vokse og steg med 4,9 % i forhold til det foregående kvartal til 19,4 mia. dollar. Segmentet omfatter produkter fra Sky, Ethena, Blackrock, Wisdomtree, Superstate og Ondo.
Tokeniserede råvarer var den hurtigst voksende kategori og steg med 60 % i forhold til det foregående kvartal til 4,7 mia. dollar. Markedet domineres i høj grad af tokeniserede guldprodukter, herunder Tether Gold og Paxos Gold.
Tokeniserede aktier forblev mindre, men vandt frem og steg med 16,5 % til 365,1 millioner dollar. Ondo Finance førte an i kategorien med on-chain-eksponering mod aktier og ETF'er.
Ethereum bevarede også sin førerposition inden for flere centrale DeFi-nøgletal. Den samlede værdi låst i økosystemet lå i gennemsnit på 316,2 mia. dollar, hvilket er et fald på 11 % i forhold til 4. kvartal, men en stigning på 22,8 % på årsbasis. Aktive lån lå på 21,8 mia. dollar, mens gebyrer i økosystemet nåede op på 2 mia. dollar.
Satsning på skalering tynger gebyrerne
Ethereums fuldt udvandede markedsværdi lå i gennemsnit på 290 milliarder dollar i 1. kvartal, hvilket er et fald på 30,3 % i forhold til det foregående kvartal. Handelsvolumenet på de decentraliserede børser faldt ligeledes til 134,5 milliarder dollar, hvilket svarer til et kvartalsfald på 24 %.
Alligevel fortsatte netværkets brugerbase med at vokse. Antallet af ETH-indehavere nåede op på 292,8 millioner, hvilket er en stigning på 8,1 % i forhold til det foregående kvartal og 24,9 % i forhold til året før. Staking-andelen steg til 31 %, hvilket viser, at en større andel af ETH er afsat til netværkssikkerhed på trods af kursfaldet.
Flere opgraderinger var med til at præge kvartalet. Den anden »Blob Parameters Only«-fork i Fusaka-opgraderingscyklussen øgede datakapaciteten i januar. ERC-8004 trådte i kraft i februar og skabte en standard for AI-agenters identitet og omdømme. Ethereum Foundation fastlagde desuden sine prioriteter for 2026 med fokus på skalering, brugeroplevelse og styrkelse af lag 1.
Dataene viser, at Ethereum bevidst bytter kortsigtede gebyrer mod billigere blokplads og langsigtet efterspørgsel. Med tokeniseret finansiering, stablecoins og AI-agenter, der flytter sig on-chain, fremstiller rapporten Ethereum mindre som et spekulativt netværk og mere som en afregningsinfrastruktur for global finans.
Denne artikel er oversat fra engelsk ved hjælp af kunstig intelligens. Den originale engelske version er den autoritative kilde; automatiske oversættelser kan indeholde unøjagtigheder, især i juridisk og lovgivningsmæssig terminologi.
