Společnost Wintermute uvedla, že za posledním poklesem bitcoinu stojí především prodej ze strany amerických institucionálních investorů a odliv prostředků z ETF, nikoli malý prodej BTC ze strany společnosti Strategy. Firma varovala, že příliv kapitálu se dosud neobnovil, a proto je příliš brzy na to, aby se dalo hovořit o dně trhu.
Wintermute varuje, že dno bitcoinu není jasné, přičemž odliv prostředků z ETF se blíží 3 miliardám dolarů
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní závěry
- Wintermute uvedl, že za poklesem bitcoinu pod hranici 62 000 USD stojí odlivy z burzovně obchodovaných fondů (ETF), nikoli prodej 32 BTC společností Strategy.
- Americké spotové bitcoinové ETF ztratily za 10 dní 2,97 mld. USD, což signalizuje slabší institucionální poptávku.
- Wintermute vidí akumulaci poblíž 62 000 USD, ale tvrdí, že k potvrzení dna se musí vrátit nové přílivy kapitálu.
Wintermute vidí počáteční akumulaci bitcoinu, ale říká, že oživení není potvrzeno
Podle Wintermute byl prudký pokles bitcoinu pod 62 000 USD způsoben méně symbolickým prodejem 32 BTC společností Strategy a více oslabujícími institucionálními toky.
Market maker uvedl, že bitcoin během týdne klesl o přibližně 14 % a dosáhl úrovní naposledy zaznamenaných v září 2024. Zatímco prodej společnosti Strategy znamenal její první prodej bitcoinů od roku 2022, Wintermute popsal jeho objem jako zanedbatelný. Signál měl větší význam než objem, protože přišel na trh, který již ztrácel podporu.
Skutečný tlak podle Wintermute pocházel od amerických institucí a odkupů spotových bitcoinových ETF. Společnost uvedla, že její mimoburzovní oddělení zaznamenalo, jak retailoví investoři prodávají kryptoměny a zároveň se snaží dosáhnout výnosů z akcií. Američtí institucionální klienti se v posledních dnech také přiklonili k medvědímu trhu, zatímco Asie a Evropa zůstaly vyváženější.
Data o ETF tento obraz potvrdila. Spotové bitcoinové fondy zaznamenaly od 15. do 29. května 10 po sobě jdoucích seancí odlivu kapitálu, což je nejdelší série od jejich spuštění. Celkové odkupy dosáhly během tohoto období přibližně 2,97 miliardy dolarů, což znamenalo, že květen skončil s čistým odlivem 2,43 miliardy dolarů a stal se tak nejslabším měsícem roku 2026.
Zpráva o zaměstnanosti dále zvyšuje napětí na trzích
Společnost Wintermute uvedla, že nedávná slabost souvisí s testováním širší ochoty podstupovat riziko. Lepší než očekávaná zpráva o zaměstnanosti v USA posunula výnosy státních dluhopisů nahoru a snížila očekávání ohledně krátkodobého snížení sazeb Federálního rezervního systému. V květnu přibylo v USA 172 000 pracovních míst, zatímco očekávání se pohybovala kolem 80 000, přičemž dubnová čísla byla revidována nahoru z 115 000 na 179 000.
Další údaje rovněž poukazovaly na přetrvávající inflační tlaky. Počet volných pracovních míst vzrostl na 7,6 milionu, což je nejvyšší úroveň za téměř dva roky, a ceny služeb podle indexu ISM dosáhly nejvyšší hodnoty od srpna 2022. Výnos 10letých státních dluhopisů vzrostl na 4,55 %.
Přesto však trh práce pod povrchem hlavních čísel vykazuje napětí. Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl na 225 000, což je nejvyšší úroveň od února, a oznámené propouštění se zvýšilo již třetí měsíc v řadě, přičemž společnosti uváděly jako klíčový faktor umělou inteligenci.
Akcie tento tlak ještě umocnily. Index Nasdaq klesl o 4,7 %, zatímco index S&P 500 zaznamenal první týdenní ztrátu od března. Společnost Wintermute uvedla, že obchodování s AI zřejmě ztrácí na síle poté, co na sentiment negativně dopadly nadhodnocené valuace, rostoucí emise a volatilita cen ropy.
Společnost také označila tržní debut SpaceX 12. června za klíčový test ochoty podstupovat riziko. Silné umístění by mohlo trhy stabilizovat, zatímco slabá poptávka by mohla signalizovat širší vyčerpání.
Wintermute uvedl, že někteří dlouhodobí investoři začali nakupovat bitcoiny poblíž současných úrovní. I tak však nehovoří o dně. Bez jasných známek nových přílivů a s makroekonomickými podmínkami, které jsou stále obtížné, firma uvedla, že trh dosud nepotvrdil trvalé oživení.
