Švýcarský bankovní gigant UBS zdvojnásobuje své investice do bitcoinových ETF

Švýcarská banka tuto pozici zveřejnila ve formuláři 13F podaném u americké Komise pro cenné papíry (SEC) dne 13. srpna. K 30. červnu držela UBS přibližně 2,5 milionu akcií IBIT, zatímco na konci roku 2025 to bylo zhruba 549 000 akcií v hodnotě asi 27 milionů dolarů.

Hodnota této pozice vzrostla v první polovině roku 2026 přibližně o 230 %. Jedná se o výrazný procentuální nárůst, pro UBS, jednoho z největších správců majetku na světě, však stále představuje velmi malou investici.

UBS buduje regulovanou pozici v bitcoinech

IBIT je spotový bitcoinový burzovní fond (ETF). Umožňuje investorům získat expozici vůči ceně bitcoinu prostřednictvím známého cenného papíru obchodovaného na burze, aniž by museli kryptoměnu sami nakupovat, uchovávat nebo zabezpečovat.

Fond společnosti Blackrock se stal jednou z předních možností pro instituce, které chtějí expozici vůči bitcoinu a zároveň se chtějí vyhnout technickým a regulačním výzvám spojeným s přímým držením tohoto aktiva. Mezi tyto výzvy může patřit úschova nebo zabezpečení digitálních aktiv, stejně jako dodržování předpisů a kontroly obchodování.

V případě UBS podání naznačuje spíše pozvolnou expanzi než zásadní změnu strategie. Banka se rovněž zabývala obchodováním s kryptoměnami a souvisejícími službami pro vybrané klienty s vysokým čistým jměním, přičemž rozvíjí širší možnosti v oblasti digitálních aktiv.

Za nárůstem pravděpodobně stojí poptávka klientů

Podání formuláře 13F uvádí určité americké cenné papíry spravované na základě investičního uvážení společnosti. To neznamená, že UBS použila své vlastní firemní prostředky k tomu, aby vsadila 90 milionů dolarů na bitcoin.

Podíly z velké části odrážejí aktiva klientů držená na účtech v rámci správy majetku, poradenství nebo správy aktiv. Toto rozlišení je důležité, protože naznačuje, že UBS reaguje na poptávku investorů, spíše než aby deklarovala celofiremní názor, že by se bitcoin měl stát významnou bankovní investicí.

Na konci druhého čtvrtletí spravovala UBS rekordních 7,3 bilionu dolarů investovaných aktiv. Její vykázaný podíl v IBIT byl proto ve srovnání s prostředky, které banka spravuje, zanedbatelný a představoval méně než 0,02 % jejích aktiv vykázaných ve formuláři 13F.

Signál je důležitější než velikost

Tato pozice je příliš malá na to, aby ovlivnila trhy s bitcoiny nebo naznačila, že UBS považuje bitcoin za klíčovou součást svého portfolia. Neznamená to ani to, že by se banka odkláněla od akcií, dluhopisů a dalších tradičních investic.

Přesto má toto oznámení symbolický význam. UBS sídlí ve Švýcarsku, zemi s relativně rozvinutým rámcem pro digitální aktiva, a má pověst konzervativního řízení rizik. Její pokračující využívání regulovaného ETF poskytuje ostatním finančním institucím další příklad toho, jak nabídnout expozici vůči bitcoinu, aniž by se staly přímým správcem bitcoinů.

Jiné evropské banky, včetně Santanderu, oznámily menší pozice v bitcoinových ETF. UBS vyniká svým rozsahem a globálními aktivitami v oblasti správy majetku, kde preference klientů mohou ovlivnit, jaké produkty banky nabízejí.

Investoři budou sledovat další podání

Toky v bitcoinových ETF zůstávají volatilní, přičemž na období intenzivních nákupů navazují delší období odlivu kapitálu. Širším trendem však je postupná účast institucionálních investorů prostřednictvím regulovaných produktů spíše než přímé vlastnictví bitcoinů.

Příští čtvrtletní výkazy 13F ukážou, zda UBS svůj podíl navýší, zachová nebo sníží. Investoři budou také sledovat případné rozšíření služeb banky v oblasti obchodování s kryptoměnami, strukturovaných produktů nebo mandátů pro správu majetku, které zahrnují digitální aktiva.

Cena bitcoinu, ochota klientů podstupovat riziko a vývoj regulace ve Spojených státech a Evropě pomohou určit, zda se tento opatrný experiment bude dále rozšiřovat. Prozatím zpráva UBS ukazuje, že regulovaný přístup k bitcoinu se stal legitimní, byť okrajovou, možností v rámci mainstreamového správy majetku.