Společnost Marathon vykázala ztrátu ve výši 1,3 miliardy dolarů, protože 18% propad bitcoinu snížil tržby za první čtvrtletí o 35 milionů dolarů

Nárůst provozních nákladů

Společnost zabývající se digitální infrastrukturou Marathon Holdings přisoudila pokles tržeb v prvním čtvrtletí roku 2026 poklesu hodnoty bitcoinu v amerických dolarech během tohoto období. Podle dopisu akcionářům zveřejněného 11. května dosáhly tržby v tomto čtvrtletí 174,6 milionu dolarů, což představuje pokles o 39,3 milionu dolarů oproti 213,9 milionu dolarů zaznamenaným v prvním čtvrtletí roku 2025.

Z dopisu vyplynulo, že 18% pokles průměrné ceny bitcoinu představoval 33,1 milionu dolarů z tohoto poklesu, zatímco 2,5 milionu dolarů bylo přičítáno snížení produkce bitcoinů. Zbývajících 3,7 milionu dolarů bylo přičítáno poklesu ostatních tržeb. Ke ztrátám došlo navzdory 33% nárůstu hashrate, který vzrostl z 54,3 EH/s v prvním čtvrtletí roku 2025 na 72,2 EH/s.

Snížené výnosy spolu s nárůstem provozních nákladů vedly společnost Marathon k zaznamenání čisté ztráty ve výši 1,3 miliardy dolarů během tohoto čtvrtletí. Ve stejném období loňského roku společnost zaznamenala čistou ztrátu ve výši 533,4 milionu dolarů, což představuje 1,55 dolaru na zředěnou akcii, což znamená, že režijní náklady vzrostly v prvních třech měsících roku 2026 o 729 milionů dolarů.

„Nárůst čisté ztráty o 729,0 milionů dolarů byl způsoben především nárůstem provozní ztráty o 520,4 milionů dolarů, a to hlavně kvůli nepříznivým úpravám tržní hodnoty bitcoinů ve výši (1,0 miliardy dolarů) a restrukturalizačním nákladům ve výši 45,9 milionů dolarů během čtvrtletí,“ uvádí se v dopise.

Poslední ztrátové čtvrtletí společnosti Marathon přichází v klíčovém okamžiku pro společnost, která se snaží přesunout své zaměření z těžby kryptoměn na rychle se rozvíjející trh s infrastrukturou umělé inteligence (AI). Tento posun odráží širší trend mezi těžaři bitcoinů, kteří čelí nižším maržím, vyšším provozním nákladům a rostoucí nejistotě v prostředí po halvingu.

Mezitím společnost Marathon kromě přesměrování více zdrojů do datových center podporujících AI využila své bitcoinové držby k financování splacení 30 % svých nesplacených konvertibilních dluhopisů se slevou. Tento krok údajně snížil zadluženost, omezil potenciální budoucí ředění a zlepšil „schopnost společnosti Marathon alokovat kapitál do strategických příležitostí s vyšším výnosem“.

„Během čtvrtletí jsme prodali bitcoiny v hodnotě přibližně 1,5 miliardy dolarů. Tyto prostředky byly použity na zpětný odkup s diskontem více než 1 miliardy dolarů z nominální hodnoty našich dluhopisů splatných v letech 2030 a 2031 a na snížení naší úvěrové linky o 200 milionů dolarů,“ vysvětluje dopis.

Kromě toho společnost Marathon refinancovala 150 milionů dolarů ze své úvěrové linky s úrokovou sazbou 7 %, což je pokles oproti 10,5 %, které platila dříve.

Navzdory diverzifikaci od těžby bitcoinů společnost Marathon uvedla, že snížení dluhu zpeněžením bitcoinů odráží její důvěru v kryptoměnu jako důležité rezervní aktivum. V důsledku toho držela společnost Marathon na konci čtvrtletí 35 303 bitcoinů, včetně 9 995 bitcoinů zapůjčených nebo zastavených jako kolaterál. Během prvního čtvrtletí roku 2026 vytěžila 2 247 BTC, čímž se hodnota jejích bitcoinových aktiv zvýšila na přibližně 2,4 miliardy dolarů na základě spotové ceny 68 222 dolarů za bitcoin.