Produkt HYPE od společnosti Hyperliquid překonává medvědí trh, zatímco se blíží uvedení AQAv2 na trh

Býčí scénář pro HYPE z pohledu obchodníka

Kryptoobchodník Pentosh1 tvrdí, že HYPE, nativní token burzy derivátů Hyperliquid, je „aktivem s nejlepším výkonem na medvědím trhu“, a zároveň dodává, že dynamika tohoto tokenu by jej mohla snadno provést i dalším býčím cyklem.

Argumentace obchodníka se opírá o strukturu sdílení výnosů platformy Hyperliquid, kde se téměř všechny obchodní poplatky generované z trhů s nekonečnými futures a spotových trhů platformy vrací zpět do nákupu a spalování tokenů HYPE na otevřeném trhu, místo aby zůstávaly v pokladně společnosti.

Tento mechanismus již ovlivnil významnou část nabídky, protože Hyperliquid od listopadu 2024 spálil 462 milionů tokenů HYPE v hodnotě přibližně 1,27 miliardy dolarů, přičemž zpětný odkup byl financován z přibližně 99 % z poplatků protokolu.

Rozsah tohoto programu spalování je přímo úměrný objemu obchodů, které Hyperliquid skutečně zpracovává. Odhaduje se, že burza zpracovává 40 % až 70 % celkového objemu decentralizovaných nekonečných futures a její celkový objem obchodů za dobu existence již dosáhl bilionů dolarů.

Roční výnosy protokolu se podle Defillamy v současné době pohybují mezi 600 miliony a 950 miliony dolarů, což představuje fond poplatků, z něhož systém zpětného odkupu čerpá ještě před zohledněním jakýchkoli vylepšení AQAv2.

AQAv2 přidává druhý zdroj příjmů

Pokud jde o to, proč si HYPE vede dobře, Pentosh1 poukázal na konkrétní krátkodobý katalyzátor, tj. mechanismus známý jako AQAv2 (zkratka pro Aligned Quote Asset v2), který bude spuštěn za dalších 6 dní a začne generovat hodnotu. Hlasování validátorů o AQAv2 splnilo požadované kvórum 66,67 % již na začátku tohoto roku a podle harmonogramu má začít nárůst výnosů 26. srpna, přičemž první platba dorazí do Assistance Fundu Hyperliquidu 3. října.

Na rozdíl od stávajícího programu zpětného odkupu, který čerpá pouze z obchodních poplatků, směruje AQAv2 přibližně 90 % výnosu z rezerv získaného z více než 5 miliard USD v USDC držených na platformě do téhož Assistance Fund.

Analytici odhadují, že tento mechanismus by mohl zvýšit roční tlak na zpětný odkup o dalších 135 až 160 milionů dolarů, a to nad rámec systému, který již financoval kumulativní nákupy v hodnotě přibližně 945 milionů dolarů. Společnosti Coinbase, která byla v květnu jmenována oficiálním správcem rezervy USDC pro Hyperliquid, a Circle se obě zavázaly vložit značné pozice v HYPE, aby pomohly tento rámec aktivovat.

Vývoj ceny a „Trumpův efekt“

V době zveřejnění příspěvku uživatele Pentosh1 se HYPE obchodoval kolem 73 USD, což není daleko od svého historického maxima 76,67 USD, které dosáhl 16. června 2026. Token byl v posledních měsících volatilní, a k jeho nejprudšímu pohybu v poslední době došlo poté, co prezident Donald Trump na schůzce v Bílém domě 19. srpna sdělil představitelům kryptoměnového sektoru, že regulátoři z Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) pod vedením předsedy Michaela Seliga „pracují na tom, aby Hyperliquid vstoupil na trh Spojených států plně v souladu s předpisy a legálním způsobem“.

Tyto výroky posunuly cenu HYPE během 24 hodin nahoru o 20 % až 25 %, zvýšily jeho tržní kapitalizaci na téměř 18 miliard dolarů a podle tohoto měřítka z něj udělaly devátou největší kryptoměnu, a to i přesto, že Trump neoznámil žádné formální schválení ani časový harmonogram a rozhraní Hyperliquidu stále blokuje uživatele z USA.

Na závěr je třeba zmínit, že tento růst navazuje na milník v oblasti zpětného odkupu, kterého platforma dosáhla na začátku tohoto roku, kdy kumulativní zpětné odkupy Hyperliquidu poprvé překročily hranici jedné miliardy dolarů spolu s novým maximem ceny tokenu. To je podle Pentosh1 a dalších obchodníků důkazem toho, že mechanismus spalování tokenů roste úměrně s obchodní aktivitou, a není tedy závislý na nových cyklech mediálního humbuku, aby mohl fungovat.