Poměr ceny zlata a stříbra se snížil na 66,9, zatímco ceny obou kovů prudce rostou

Ceny zlata stouply z minimálních hodnot kolem 4 012 USD za unci 30. června a 3. července uzavřely na úrovni kolem 4 175 USD, což představuje nárůst přibližně o 2,1 %. Podle souhrnných tržních údajů za období od 27. června do 4. července to znamenalo první týdenní růst ceny zlata za posledních pět týdnů. V den amerického Dne nezávislosti, 4. července, se zlato obchodovalo za 4 187 USD za trojskou unci.

Stříbro zaznamenalo ještě výraznější pohyb. Cena tohoto kovu vzrostla z přibližně 58,3 USD za unci na více než 62,4 USD, což představuje skok o 6 % až 7 %, a během celého oživení tak předstihlo zlato.

Zpráva o zaměstnanosti otřásá očekáváními ohledně úrokových sazeb

Americký Úřad pro statistiku práce oznámil, že počet pracovních míst mimo zemědělství vzrostl v červnu pouze o 57 000, což je daleko za prognózami ekonomů, které se pohybovaly kolem 110 000. Míra nezaměstnanosti mírně vzrostla na 4,2 % a růst počtu pracovních míst v soukromém sektoru se spolu s tímto zklamáním v hlavních číslech zpomalil.

Obchodníci reagovali rychle. Pravděpodobnost zářijového zvýšení úrokových sazeb Fedu, sledovaná prostřednictvím nástroje CME Fedwatch, klesla v následujících dnech po zveřejnění údajů z přibližně 66 % na zhruba 53 % až 54 %.

Nižší pravděpodobnost zvýšení sazeb oslabila dolar a stáhla dolů reálné výnosy, což v obou případech podporuje zlato a stříbro, jelikož ani jeden z těchto kovů nepřináší úroky. Strategové OCBC po zveřejnění těchto údajů popsali svůj výhled na zlato jako „opatrně konstruktivní“.

Průmyslová poptávka po stříbře přidává palivo

Prudší oživení stříbra odráželo jeho dvojí povahu jako měnového kovu i průmyslové suroviny. Poptávka spojená se solárními panely, elektronikou a elektromobily udržela dlouhodobou poptávku po tomto kovu na vysoké úrovni, i když ceny ve druhém čtvrtletí klesaly.

Poměr zlata ke stříbru, který udává, kolik uncí stříbra je zapotřebí k vyrovnání jedné unce zlata, se ke konci období snížil na přibližně 66,9 ku 1, protože stříbro dohnalo dřívější nadprůměrný výkon zlata.

Schiff se vyjadřuje k poklesu cen pod 4 000 dolarů

Ekonom specializující se na zlato Peter Schiff se vyjádřil k poklesu pod hranici 4 000 dolarů, k němuž došlo 30. června, a částečně jej spojil s oslabením jenu vůči dolaru. Schiff tvrdil, že obchodníci, kteří prchají před slabým jenem do dolaru, „skáčou z pánve do ohně“, když upřednostňují dolary před zlatem.

Schiff opakovaně tvrdí, že dlouhodobý výkon zlata by se měl měřit vůči dolaru, nikoli vůči akciím, a poukazuje na jeho růst z méně než 300 dolarů v roce 1999 na současné úrovně nad 4 000 dolarů.

Co bude dál

Cena zlata zůstává přibližně o 22 % pod svým maximem z počátku roku 2026, které přesahovalo 5 300 dolarů, a stříbro ztratilo ze svých lednových maxim ještě více. Odpor pro zlato se nachází v rozmezí 4 200 až 4 300 dolarů, zatímco stříbro čelí psychologické hranici poblíž 65 dolarů.

Analytici očekávají, že nadcházející údaje o inflaci, čísla o maloobchodním prodeji a další zprávy o zaměstnanosti určí, zda se oživení prodlouží, nebo ustoupí konsolidaci. Nákupy centrálních bank a geopolitický vývoj spojený s diplomatickými vztahy mezi USA a Íránem zůstávají v pozadí jako faktory podporující oba kovy až do poloviny července.