Podle údajů Cryptoquantu se nabídka USDT společnosti Tether na 60denním klouzavém základě snížila přibližně o 4 miliardy dolarů. Analytici uvádějí, že tento pokles může odrážet návrat investorů k fiatovým měnám, slabší spekulativní poptávku a měnící se pobídky na trhu se stablecoiny.
Nabídka USDT společnosti Tether se za 60 dní snížila o 4 miliardy dolarů v důsledku ochlazení poptávky po kryptoměnách
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- Nabídka USDT společnosti Tether klesla za posledních 60 dní přibližně o 4 miliardy dolarů, z toho 870 milionů dolarů za posledních 11 dní.
- USDT stále představuje 60 % všech stablecoinů, ale klesající nabídka může signalizovat slabší likviditu kryptoměn.
- Tron hostí více než 91,2 mld. USD v USDT; dalším testem bude, zda klesající zůstatky ovlivní obchodní aktivitu.
Tether přišel za 11 dní o 870 milionů dolarů, poptávka po stablecoinech slábne
Nabídka USDT společnosti Tether se po letech rychlého růstu zmenšuje, což je dalším znamením toho, že část kryptoměnového kapitálu se přesouvá mimo blockchain, a ne pouze rotuje mezi stabilními měnami.
Data společnosti Cryptoquant ukazují, že 60denní klouzavá změna nabídky USDT činí přibližně minus 4 miliardy dolarů. Přibližně 870 milionů dolarů z tohoto poklesu připadá na posledních 11 dní.
USDT zůstává dominantním stablecoinem s objemem v oběhu kolem 184 miliard dolarů a odhadovaným 60% podílem na celkové nabídce stablecoinů. Nedávný pokles však vyvolal otázky, zda investoři celkově nesnižují svou expozici vůči kryptoměnám.
Analytička Stacy Muur uvedla, že část tohoto pohybu se jeví jako přímý odchod do fiatových měn v návaznosti na pokles bitcoinu z jeho maxima z roku 2025. „Někteří investoři vyměňují stablecoiny za fiatové měny a zcela opouštějí kryptoměny,“ řekla.
Soutěž o výnosy je jen částí příběhu
Svou roli mohou hrát i měnící se ekonomické podmínky stablecoinů. USDC nabízí širší ekosystém odměn prostřednictvím platforem, jako je Coinbase, zatímco úvěrové protokoly, včetně Morpho a Aave, poskytují další příležitosti k výnosům.
Muur však poznamenala, že nabídka USDC rovněž prudce poklesla. To oslabuje argument, že kapitál se jednoduše přesouvá z Tetheru do stablecoinu společnosti Circle.
„Myslím, že jde prostě o kombinaci několika faktorů,“ uvedla. „Část kapitálu se snaží o výnos, část se vrací zpět do fiat měn a poptávka po stablecoinech klesá s ochlazováním spekulativních aktivit.“
Toto rozlišení je důležité, protože stablecoiny jsou často považovány za zástupný ukazatel využitelné kryptoměnové likvidity. Široký pokles u hlavních emitentů může signalizovat, že kapitál opouští trhy s digitálními aktivy, místo aby čekal na okraji.
Tron a Ethereum stále dominují USDT
Navzdory poklesu nabídky zůstává USDT silně soustředěn na dvě sítě. Tron a Ethereum hostí každý zhruba 90 miliard dolarů v Tetheru, což dohromady představuje asi 97 % oběhu tohoto tokenu.
Tron také v dosavadním průběhu tohoto roku vedl růst stablecoinů. Jeho tržní kapitalizace stablecoinů vzrostla o přibližně 10,8 miliardy dolarů, čímž předstihl HyperEVM s 5,2 miliardami dolarů a X Layer s 1,7 miliardami dolarů.
Celkový obraz je tedy smíšený. Tether zůstává hluboce zakořeněn v kryptoměnových platbách, obchodování a poptávce po dolarech na rozvíjejících se trzích, ale celková nabídka již nerostla lineárně.
Pro investory může být důležitějším signálem to, zda po zmenšujících se zůstatcích stablecoinů následuje slabší obchodní aktivita a likvidita. Pokud ano, nejnovější pokles USDT by mohl znamenat širší ochlazení ochoty podstupovat kryptoměnová rizika, spíše než dočasné přeskupení digitálních dolarů.
Tento článek byl přeložen z angličtiny pomocí umělé inteligence. Původní anglická verze je autoritativním zdrojem; automatické překlady mohou obsahovat nepřesnosti, zejména v právní a regulační terminologii.
