Hashrate bitcoinu vstupuje do prvního medvědího trhu, zatímco umělá inteligence odlákává těžaře

Generální ředitel společnosti Twenty One varuje, že hashrate bitcoinu se nachází ve svém prvním medvědím trhu

Těžba bitcoinů možná vstupuje do oblasti, kterou tento sektor dosud nezažil.

Rapha Zagury, generální ředitel společnosti Twenty One Capital spravující bitcoinové rezervy a podporované společností Tether, na konferenci Bitcoin Asia 2026 v Hongkongu uvedl, že síť prochází svým prvním „medvědím trhem v oblasti hashrate“.

„Myslím, že právě prožíváme první medvědí trh v oblasti hashrate, jaký jsme v historii bitcoinu kdy viděli,“ řekl Zagury během svého úvodního projevu 28. srpna.

Hashrate bitcoinu se koncem loňského roku přiblížil k 1,3 zettahashů za sekundu, než začal postupně klesat. Podle Zaguryho představuje současné období nejdelší dobu, po kterou se bitcoin drží pod rekordní hodnotou hashrate, aniž by se zotavil.

To je důležité, protože rostoucí hashrate sítě zvyšuje konkurenci mezi těžaři. Když klesá, mohou přeživší provozovatelé získat větší podíl na produkci bitcoinů.

Toto není další čínský zákaz těžby

Zagury tvrdil, že současný pokles vypadá zásadně jinak než v roce 2021, kdy čínský zásah proti těžbě kryptoměn způsobil kolaps hashrate. Tehdy se těžební zařízení z velké části přesunula do jiných jurisdikcí a nakonec se opět připojila k síti.

„To, co vidíme nyní, je zcela odlišné,“ řekl. „Na konci loňského roku jsme dosáhli téměř 1,3 zettahashů a od té doby hashrate postupně klesá.“

K této změně dochází v době, kdy těžební infrastruktura získala dalšího potenciálního kupce: umělou inteligenci.

Datová centra postavená pro bitcoin mohou nabídnout přístup k elektřině, pozemkům a připojení k rozvodné síti, což společnosti zabývající se umělou inteligencí a vysoce výkonným výpočtem stále více oceňují. To dává těžařům alternativu k tomu, aby celou svou infrastrukturu věnovali výhradně bitcoinu. Zagury uvedl, že tato možnost je často přehlížena, když investoři hodnotí těžební podniky.

Umělá inteligence mění podobu odvětví těžby bitcoinů

Změna, kterou Zagury popsal, již není pouze teoretická. V celém odvětví těžby bitcoinů společnosti přesměrovávají elektřinu, pozemky a infrastrukturu datových center směrem k umělé inteligenci a vysoce výkonnému výpočetnímu zpracování, kde dlouhodobé smlouvy mohou nabídnout předvídatelnější výnosy.

Nejdále zašla společnost Keel Infrastructure. Společnost ukončila veškeré své operace těžby bitcoinů v USA a připravuje několik lokalit pro pracovní zátěže v oblasti AI a HPC. Keel uzavřela dané období s likviditou ve výši přibližně 819 milionů dolarů, což jí poskytlo kapitál k financování této transformace.

Agresivně se chová i společnost Bitdeer. V srpnu podepsala tato bitcoinová těžební společnost 16letou smlouvu na infrastrukturu pro umělou inteligenci v hodnotě přibližně 4,7 miliardy dolarů na 121 megawattů výpočetní kapacity ve svém areálu Tydal v Norsku. V případě uplatnění opce na prodloužení by hodnota smlouvy mohla dosáhnout zhruba 8 miliard dolarů.

Společnost Hut 8 si mezitím zajistila 15letý pronájem infrastruktury pro AI v hodnotě 9,8 miliardy dolarů, který pokrývá 352 megawattů v jejím areálu Beacon Point v Texasu. Její širší portfolio smluvních projektů v oblasti AI nyní činí 949 megawattů.

Tyto dohody podtrhují Zaguryho varování, že velké veřejně obchodované těžební společnosti stále častěji přehodnocují čistě bitcoinovou těžbu. „Pokud se podíváte na veřejně obchodované těžební společnosti, ve skutečnosti už nikdo nezůstává u těžby bitcoinů ve velkém měřítku,“ uvedl Zagury.

Pro těžaře, kteří se této činnosti nadále věnují, by však klesající konkurence mohla být výhodou. Zagury argumentoval, že provozovatelé, kteří zůstávají věrní těžbě bitcoinů, přirozeně získávají větší podíl na síti, jak mizí konkurenční hashrate.

Výsledkem je pro kryptoměnový průmysl neobvyklé napětí: umělá inteligence možná odčerpává infrastrukturu od bitcoinu, zatímco současně zlepšuje ekonomické podmínky pro těžaře, kteří jsou ochotni zůstat.