IPO společnosti SpaceX čelí nové hrozbě, protože senátor požaduje odložení rozhodnutí Komise pro cenné papíry (SEC)

Žádost o odložení podaná u SEC vystavuje IPO společnosti SpaceX plánované na 12. června novému tlaku

Vzhledem k tomu, že IPO společnosti SpaceX se očekává 12. června, americká senátorka Elizabeth Warrenová (D-MA) 10. června oznámila, že vyzvala Komisi pro cenné papíry (SEC) k odložení plánovaného uvedení na burzu. V dopise předsedovi SEC Paulu Atkinsovi senátorka z Massachusetts varovala, že tato emise by mohla vystavit běžné investory a spořící na důchod značným rizikům, zatímco pro zasvěcené osoby ve SpaceX by přinesla značné výhody.

Varování zákonodárkyně se zaměřuje na plánované IPO, které by mohlo ocenit SpaceX až na 2 biliony dolarů a získat až 75 miliard dolarů. Tvrdí, že rozsah transakce, ocenění, struktura řízení a dopady na indexové fondy vyžadují hlubší přezkoumání ze strany SEC, než se veřejní investoři vystaví riziku.

Warrenová napsala:

„Tato IPO podle všeho představuje značná rizika pro běžné investory a jejich penzijní úspory – zatímco pro zasvěcené osoby ve společnosti SpaceX přináší obrovské výhody.“

Otázky týkající se kontroly Muska a ocenění jsou hnacím motorem Warrenové argumentace

Obavy ohledně ocenění jsou ústředním bodem žádosti senátorky. Ve svém dopise citovala analytiky, kteří popsali cílové ocenění SpaceX jako „nesmyslné“, „účetní kouzla“ a „skutečně mimo tento svět“, zejména ve srovnání s uváděnými ročními tržbami ve výši 19 miliard dolarů.

Obavy ohledně správy a řízení představují další vrstvu rizika pro budoucí akcionáře. Dopis argumentuje, že hlasovací kontrola Elona Muska, akcie dvou tříd, povinné rozhodčí řízení a omezení návrhů akcionářů by mohly vést k tomu, že veřejní investoři budou mít po vstupu SpaceX na burzu neobvykle slabá práva.

Warrenová zdůraznila:

„Než bude společnosti povoleno vstoupit na burzu, musí SEC prošetřit, zda indexové fondy a další finanční subjekty zapojené do IPO SpaceX dostatečně chrání investory.“

Společnost také „musí vyplnit mezery v informacích týkajících se ocenění, zajistit, aby rizika a podrobnosti související s její koncentrovanou strukturou řízení byly investorům jasné, a upustit od povinné arbitráže, aby akcionářům, jejichž práva jsou v této struktuře jinak omezována, poskytla minimální možnost odvolání,“ napsala.

Silná poptávka po IPO naráží na novou regulační překážku

Poptávka po nabídce zůstává intenzivní navzdory politickému dohledu. Agentura Reuters 9. června informovala, že SpaceX přilákala poptávku investorů ve výši více než 250 miliard dolarů, což je třikrát a půl až čtyřikrát více než plánovaných 75 miliard dolarů, ačkoli konečné alokace budou stanoveny až při stanovení ceny.

Warrenová svým požadavkem vytváří novou regulační překážku pro velkolepé uvedení SpaceX na burzu, ale SEC by musela identifikovat nedostatky v oblasti zveřejňování informací, účetnictví nebo právních předpisů – nikoli pouze agresivní ocenění – aby odůvodnila odložení emise. Agentura posuzuje, zda investoři dostávají adekvátní informace a zda jsou dodržovány zákony o cenných papírech.

Pasivní investoři by mohli čelit riziku, pokud by hlavní indexy rychle přidaly SpaceX po uvedení na burzu. Senátorka požádala SEC o odpovědi do 23. června ohledně ocenění, správy a řízení, záruk pro pasivní investory, arbitráže a potenciálních obav z „předčasného jednání“ souvisejících se zprávami o úniku důvěrných informací z podání.