Další fáze bitcoinu znamená víc než jen držení BTC: Saylor představuje pětivrstvou architekturu

Saylor podrobně vysvětluje, jak by se trhy zajištěné bitcoiny mohly posunout za hranice držení v podnikových pokladnách

Michael Saylor, výkonný předseda společnosti Strategy (Nasdaq: MSTR), tvrdí, že další fáze bitcoinu se neomezuje pouze na to, že společnosti přidávají BTC do svých rozvah. V článku zveřejněném 16. června na portálu X popsal pětivrstvou tržní strukturu, která začíná u bitcoinu a rozšiřuje se na úvěry, peníze, výnosové produkty a akcie.

Tento rámec představuje BTC jako „digitální kapitál“, který tvoří základ celé struktury. Nad bitcoinem se nachází „digitální úvěr“, který přeměňuje volatilitu na investice generující výnosy. „Digitální peníze“ navazují na tuto úvěrovou vrstvu tím, že ji kombinují s rezervami ekvivalentními hotovosti a vytvářejí tak produkty se stabilní hodnotou a výnosem. „Digitální výnos“ přidává pákový efekt a strukturované strategie pro investory usilující o vyšší výnosy. Poslední vrstvu tvoří „digitální akcie“, které absorbují zbytkové riziko a zachycují potenciál růstu.

Saylor napsal:

„Další fází bitcoinu není pouhé držení BTC. Další fází je vybudování kompletní struktury digitálního kapitálu na základě BTC.“

Argumentace výkonného předsedy společnosti Strategy se soustředí na přizpůsobení expozice vůči bitcoinu různým potřebám investorů. Rodinná kancelář může usilovat o zhodnocení, zatímco pojišťovna může chtít výnos. Platební společnost může potřebovat stabilní vypořádání. Důchodce může upřednostňovat výnos před přímou expozicí vůči denním cenovým výkyvům BTC.

Tento kapitálový stack je navržen tak, aby splňoval tyto požadavky, aniž by měnil samotný bitcoin. Saylor popsal bitcoin jako vzácný, globální, likvidní, programovatelný, dělitelný a auditovatelný. Jeho model zachovává základní vrstvu beze změny. Saylor zdůraznil: „Bitcoin zůstává bitcoinem. Svět na něm staví.“

Digitální peníze by spojily úvěry kryté bitcoiny s likviditou fiat měn

Digitální úvěr je první vrstva postavená nad přímým vlastnictvím BTC. Saylor jej popsal jako způsob, jak převést vysoce volatilní digitální kapitál na příjem s nižší volatilitou. Uvedl cenné papíry typu STRC jako přednostní, vysoce výnosné nástroje s krátkou dobou splatnosti vydávané společností krytou bitcoiny.

Digitální peníze staví na této úvěrové vrstvě. Saylor je popsal jako produkt se stabilní hodnotou a denní likviditou, který kombinuje digitální úvěr zajištěný bitcoiny s ekvivalenty fiatových hotovostních prostředků. Argumentoval tím, že digitální peníze se stabilní hodnotou zůstávají užitečné, protože mzdy, daně, hypotéky, podnikové účetnictví a většina obchodních aktivit jsou stále denominovány ve fiatových měnách.

Saylor poznamenal:

„Takto se bitcoin stává základem lepšího finančního systému.“

Poslední dvě vrstvy cílí na investory, kteří hledají buď vyšší výnosy, nebo větší potenciál růstu. „Digital Yield“ by zahrnoval pákové nebo strukturované výnosové produkty, zatímco „Digital Equity“ by se vztahoval na kmenové akcie ve stylu MSTR, které absorbují volatilitu a zachycují zbývající potenciál růstu. Saylor poznamenal, že rizika se mohou v průběhu času stále měnit, včetně úvěrových spreadů, podmínek likvidity, úrokových sazeb a vnímání emitenta.