Bitcoinový FOMO dosáhl dvouletého maxima po prolomení hranice 87 000 dolarů

„Short squeeze“ způsobuje skokový nárůst objemu

Tržní sentiment v celém kryptoměnovém prostoru se prudce obrátil do býčího teritoria, když bitcoin (BTC) překonal hranici 87 300 USD, poháněn významným short squeeze a nárůstem aktivity na sociálních sítích. Podle údajů z kryptoměnové analytické platformy Santiment dosáhly komentáře veřejnosti týkající se bitcoinu a širšího trhu nejvyšší koncentrace pozitivních vyjádření od prosince 2024.

Tento nárůst optimismu se odrazil také v indexu Crypto Fear and Greed Index, který vystoupal z hodnoty 51 o týden dříve na 78 dne 21. září. Tento nárůst o 27 bodů posunul ukazatel z obecně neutrálního sentimentu do horní části kategorie chamtivosti, těsně pod běžně používanou hranici pro „extrémní chamtivost“. Index i data společnosti Santiment společně naznačují spíše rychlý a široký posun v tržní psychologii než nárůst sentimentu omezený na malou skupinu obchodníků.

Ve svém příspěvku na X společnost Santiment poznamenala, že s prudkým růstem cen převládla na sociálních sítích býčí klíčová slova, jako jsou „vyšší“, „býčí“ a „nad“, nad medvědími náladami, čímž došlo k obratu oproti extrémnímu strachu, který panoval koncem června, když cena bitcoinu klesla pod 60 000 USD. Santiment uvedl, že strach z toho, že o něco přijdete (FOMO), vzrostl na nejvyšší úroveň za téměř dva roky, což posiluje názor, že obchodníci a investoři stále více honí tento vzestup, než aby pouze reagovali na zlepšující se fundamentální ukazatele.

Náhlý vzestupný impuls byl umocněn masivními likvidacemi na trhu s deriváty. Během 24 hodin došlo k vyřazení krátkých pozic v hodnotě přibližně 648 milionů dolarů, což donutilo obchodníky s medvědími sázkami odkoupit aktiva za účelem pokrytí svých pozic. Tyto nucené nákupy se časově shodovaly s 39% skokem celkového objemu obchodování s kryptoměnami, což urychlilo růst cen a podpořilo další FOMO jak mezi retailovými, tak institucionálními účastníky.

Navzdory vlně likvidací krátkých pozic se podle Santimentu pákový efekt na trhu dále zvyšoval, jelikož otevřený zájem vzrostl o 7,6 % na zhruba 156 miliard dolarů. Tento posun naznačuje, že obchodníci spíše zvyšují pákový efekt, než aby snižovali riziko. Tento vývoj poukazuje na jasný vzorec: počáteční short squeeze vyvolal vyšší objem obchodování, což nakonec přilákalo zpět obchodníky využívající pákový efekt, aby se připojili k růstu cen.

Historické vzorce signalizují opatrnost

Metriky sociální dominance společnosti Santiment poukazují na výrazný kontrast mezi nedávným chováním davu a aktuálním sentimentem. Vlna strachu na sociálních sítích dominovala komentářům koncem června, když se bitcoin obchodoval pod hranicí 60 000 dolarů, což nakonec znamenalo lokální dno. V polovině srpna nával FOMO dočasně zastavil dynamiku růstu, když se ceny pokoušely posunout výše.

21. září však sociální sentiment zaznamenal svůj největší býčí nárůst od prosince 2024, když BTC překročil hranici 87 000 USD. Souběžný nárůst indexu strachu a chamtivosti z 51 na 78 posiluje interpretaci společnosti Santiment: optimismus nejen roste, ale stává se neobvykle koncentrovaným napříč několika ukazateli sentimentu.

Historicky platí, že extrémní společenský konsenzus často funguje jako kontrariánský indikátor. Synchronizovaná důvěra v to, že ceny porostou „od této úrovně dále“, se často kryje s lokálními vrcholy nebo konsolidačními fázemi, protože přeplněné obchody zanechávají méně likvidity k udržení okamžitého růstu. Hodnota indexu strachu a chamtivosti 78 nezaručuje bezprostřední obrat a silné trhy mohou zůstat v zóně chamtivosti a zároveň dále růst. Naznačuje však, že poměr rizika a výnosu se stává méně příznivým než v době, kdy tržní sentiment určoval strach.

Celkový obraz je tedy býčí, ale trh je stále více přeplněný. Pokračující zisky by byly přesvědčivější, pokud by je podporovala trvalá poptávka na spotovém trhu, kontrolované úrokové sazby a pomalejší růst otevřených pozic. Naopak, pokud by se nepodařilo udržet úroveň průlomu při současném nárůstu pákového efektu a likvidací, zvýšilo by se riziko korekce nebo rozsáhlejší kaskády likvidací.