Bývalý manažer společnosti Fidelity tvrdí, že 10% propad jihokorejského indexu stlačil cenu BTC pod 60 000 dolarů

Nákazlivý efekt ze Soulu na Nasdaq

V úterý 23. června se jihokorejský index Kospi propadl o více než 8 %, což spustilo bezpečnostní mechanismus Level 1. Tento prudký pokles byl přičítán závažné globální korekci akcií v odvětví polovodičů, rozsáhlým likvidacím marží retailových investorů a masivním odtokům zahraničního kapitálu. Ve stejný den se také bitcoin propadl z více než 64 000 USD na méně než 62 000 USD, což někteří analytici přisuzovali zhoršující se náladě investorů.

Ačkoli pokles pokračoval i ve středu, Mike McCluskey, spoluzakladatel společnosti Tx a bývalý manažer společnosti Fidelity, trvá na tom, že právě výprodej technologických akcií v Soulu urychlil klesající trend bitcoinu, který nakonec klesl na 59 018 dolarů.

„Volatilita, která charakterizuje nedávný vývoj bitcoinu, je z velké části vnějším jevem. Jsme svědky klasického šíření averze k riziku, jehož původem je výrazná korekce na trhu s polovodiči v Soulu (kde 10% propad indexu Kospi spustil automatické zastavení obchodování) a které se přímo přeneslo na burzu Nasdaq. Vzhledem k tomu, že lídři v oblasti umělé inteligence a čipů, jako jsou Nvidia a Micron, čelí výrazným propadům, je pokles bitcoinu směrem k úrovni 62 000 USD primárně důsledkem jeho vztahu s vysokým beta koeficientem k technologickým akciím, spíše než lokálního vývoje,“ argumentoval McCluskey.

Navzdory likvidacím dlouhých pozic v hodnotě 700 milionů dolarů zůstaly sazby financování během celého poklesu „pozoruhodně neutrální“. Podle McCluskeyho to pravděpodobně znamená, že k nadměrnému předběžnému využívání pákového efektu nedošlo. Namísto strukturálního selhání tvrdí, že trh je svědkem situace, „kdy je křehké přesvědčení zkoušeno exogenní rizikovou událostí, nikoli zhroucením fundamentů vlastních kryptoměnám.“

Po propadu se bitcoin opět vyšplhal nad 61 500 dolarů a v jednu chvíli (3:44 ráno EDT) to vypadalo, že se chystá otestovat hranici 62 000 dolarů, než ztratil dynamiku. Volatilita nejvýznamnější kryptoměny a širší kryptoměnové ekonomiky vedla k tomu, že do čtvrtečního rána dosáhly likvidace výše 1 miliardy dolarů. Někteří analytici varovali před dalším poklesem bitcoinu v blízké budoucnosti, zejména s ohledem na pokračující odlivy z burzovně obchodovaných fondů.

McCluskey však poznamenal, že i když odlivy přetrvávají, jejich rozsah se poněkud zmenšil, což naznačuje, že institucionální investoři opět nakupují.

„Naopak subjekty jako Strive a Strategy využily propad k navýšení svých pozic o několik set BTC, což signalizuje, že v době, kdy sentiment dosahuje extrémního strachu, vstupují do hry sofistikovaní kupci. Současná blízkost bitcoinu k jeho 200týdennímu klouzavému průměru to dále posiluje, protože tato úroveň historicky sloužila jako kritická psychologická a technická podpora,“ uvedl.

S ohledem na budoucnost McCluskey uvedl, že potvrzení silné poptávky po infrastruktuře pro umělou inteligenci by bylo nejbezprostřednějším stabilizátorem pro averzi k riziku, která v současné době tlačí na digitální aktiva.

„Naopak, zklamání v této oblasti zajistí, že se bitcoin bude i nadále obchodovat jako zástupný ukazatel turbulencí v odvětví čipů. Až do pátečního vypršení opcí zůstává hranice 60 000 dolarů rozhodující hranicí. Vzhledem k vysoké koncentraci put opcí s touto realizační cenou by úspěšná obrana potvrdila, že kontrolu si udržují kupující při poklesu; její prolomení by však v tomto prostředí s nízkou likviditou pravděpodobně urychlilo pokles,“ uvedl bývalý manažer společnosti Fidelity.