স্যাইলর ‘ডিজিটাল ক্রেডিট’ প্রস্তাব নিয়ে গোল্ডম্যান স্যাক্সের কাছে যান, স্ট্র্যাটেজির বিটকয়েন-সমর্থিত ঋণদান ১১ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে

সেলার গোল্ডম্যানের টেবিলে বিটকয়েন নিয়ে এলেন

স্ট্র্যাটেজি ইনক.-এর (Nasdaq: MSTR) এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান মাইকেল সেলার লন্ডনে গোল্ডম্যান স্যাকসের ডিজিটাল অ্যাসেটস কনফারেন্সে জুনের শেষ দিকে উপস্থিত হয়ে তাঁর বক্তব্য জোরালো করেন যে বিটকয়েন একটি ট্রেজারি রিজার্ভ অ্যাসেট থেকে বিবর্তিত হয়ে একটি নতুন ক্রেডিট বাজারের মেরুদণ্ডে পরিণত হচ্ছে। তিনি বলেন, ব্যাংকের ক্লায়েন্টদের সঙ্গে তিনি “বিটকয়েন, ডিজিটাল ক্রেডিট, এবং ক্যাপিটাল মার্কেটের ভবিষ্যৎ” নিয়ে আলোচনা করেছেন।

সেলার সাম্প্রতিক মাসগুলোতে যুক্তি দিয়ে আসছেন—“আজ একটি বিলিয়ন-ডলার ফাইন্যান্স কোম্পানি গড়ার সেরা উপায় হলো ডিজিটাল ক্রেডিট”, এবং তিনি সেই তত্ত্বই ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলোর একটিতে নিয়ে যান। বুকিংটিও ছিল উল্লেখযোগ্য, কারণ গোল্ডম্যান স্যাকস বিশ্বের বৃহত্তম কর্পোরেট বিটকয়েন ধারককে প্রধান বক্তা হিসেবে তুলে ধরে দেখিয়েছে—ডিজিটাল অ্যাসেট কতটা এগিয়ে এসেছে মূলধারার ক্লায়েন্ট কভারেজ ও পণ্য উন্নয়নের দিকে।

সেলারের মূল ধারণা হলো—কোম্পানিগুলো বিটকয়েন হোল্ডিংসের বিপরীতে ঋণ নিয়ে ফলন-দায়ী (yield-bearing) ইন্সট্রুমেন্ট ইস্যু করতে পারে, ফলে একটি অস্থির সম্পদকে টেকসই আয়ের উৎসে রূপান্তর করা যায়। তাঁর যুক্তিতে, বিটকয়েন ব্যালান্স শিটের জন্য “ডিজিটাল ক্যাপিটাল” এবং যারা কয়েন সরাসরি না রেখেই এক্সপোজার চান তাদের জন্য “ডিজিটাল ক্রেডিট”—দুই ভূমিকাই পালন করে।

শূন্য থেকে গড়ে ওঠা ১১ বিলিয়ন ডলারের বাজার

পিচের পেছনের সংখ্যাগুলো দ্রুত বেড়েছে—সেলার অনুযায়ী, বিটকয়েন-ব্যাকড ডিজিটাল ক্রেডিট এক বছর আগে কার্যত শূন্য থেকে আজ ১১ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছে; এবং তাঁর মতে, এই অর্থায়ন স্ট্র্যাটেজিকে বর্তমান বেয়ার মার্কেট জুড়ে প্রায় ১,৭৫,০০০ বিটিসি কেনার তহবিল জোগাতে সাহায্য করেছে।

স্ট্র্যাটেজি নিজেই এখন ৮৪৭,৩৬৩ বিটিসি ধরে রেখেছে, যার মূল্য জুনের শেষ দিকে আনুমানিক $৫০.৯ বিলিয়ন—এতে সম্পদটির বৃহত্তম কর্পোরেট ধারক হিসেবে তার অবস্থান দৃঢ় হয়েছে। সেলার ছয় বছর ধরে কোম্পানিটিকে এন্টারপ্রাইজ-সফটওয়্যার বিক্রেতা থেকে বিটকয়েন-অধিগ্রহণের মেশিনে রূপান্তর করেছেন, এবং পাঁচ বছরে এর MSTR শেয়ার ৮০০% এরও বেশি বেড়েছে।

ক্রেডিট কৌশলের কেন্দ্রবিন্দু হলো STRC—একটি পারপেচুয়াল প্রেফার্ড স্টক যা কোম্পানির বিটকয়েন হোল্ডিংসের সঙ্গে যুক্ত। Bitcoin.com News রিপোর্ট করেছে যে STRC এক বছরেরও কম সময়ে বিশ্বের বৃহত্তম প্রেফার্ড স্টকে পরিণত হয়েছে, ইস্যুতে প্রায় $৮.৫ বিলিয়নে পৌঁছে। কোম্পানিটি সম্প্রতি আয়-নিবেশকারীদের কাছে আকর্ষণীয় রাখতে ইন্সট্রুমেন্টটির বার্ষিক ডিভিডেন্ড রেট আনুমানিক ১১.৫% থেকে ১২% এ বাড়িয়েছে—এটি আরও বিস্তৃত “ডিজিটাল ক্রেডিট” ফ্রেমওয়ার্কের অংশ, যা স্ট্র্যাটেজিকে ডিভিডেন্ড, সুদ এবং বাইব্যাকের অর্থায়নে বিটকয়েনকে নগদায়ন করতে দেয়।

পিচের আড়ালে চাপ

সেলারের সর্বশেষ বার্তাটি এসেছে একটি চাপপূর্ণ মুহূর্তে—কারণ এই সপ্তাহের শুরুতে প্রথমবারের মতো স্ট্র্যাটেজির এন্টারপ্রাইজ ভ্যালু অল্প সময়ের জন্য তার বিটকয়েন হোল্ডিংসের বাজারমূল্যের নিচে নেমে যায় (এটি এমন এক মাইলফলক, যা সেলারের স্ট্যাকের এক্সপোজারের জন্য বিনিয়োগকারীরা দীর্ঘদিন যে প্রিমিয়াম দিতেন তা মুছে দেয়)। এই পরিবর্তন আরও তীক্ষ্ণ করেছে প্রশ্ন—কোম্পানিটির ফাইন্যান্সিয়াল ইঞ্জিনিয়ারিং কি বিটকয়েনের অস্থিরতাকে ধারাবাহিকভাবে পেছনে ফেলতে পারবে।

সন্দেহবাদীরা—দীর্ঘদিনের বিটকয়েন সমালোচক পিটার শিফ সহ—সতর্ক করেছেন যে বাজার দুর্বল থাকলে স্ট্র্যাটেজির নতুন ক্যাপিটাল ফ্রেমওয়ার্ক শেষ পর্যন্ত দায়বদ্ধতা মেটাতে বিটকয়েন বিক্রি করতে বাধ্য করতে পারে—এমন একটি পরিস্থিতিকে সেলার বারবার ছোট করে দেখিয়েছেন। তবু কোম্পানিটি কিনে যেতে থেকেছে, মন্দার সময় ছোট ছোট ধাপে কয়েন যোগ করেছে তাদের দীর্ঘদিনের মন্ত্র—“ধীরস্থির সঞ্চয়”—জোরদার করতে।