এই সম্পাদকীয়টি এই সপ্তাহের নিউজলেটার ‘উইক ইন রিভিউ’-এর এই সপ্তাহের সংস্করণ থেকে নেওয়া, যা শুক্রবার সাবস্ক্রাইবারদের কাছে পাঠানো হয়েছে। নিউজলেটারে সাবস্ক্রাইব করুন এই সাপ্তাহিক সম্পাদকীয়টি শেষ হওয়ার সঙ্গে সঙ্গেই পেতে। নিউজলেটারটিতে সপ্তাহের সবচেয়ে বড় খবরগুলিও থাকে, প্রতিটি খবরের ওপর একটি মন্তব্যসহ।
সপ্তাহের শুরুতে বিটকয়েন $65K রেজিস্ট্যান্স পর্যন্ত উঠেছিল, তারপর ইক্যুইটির সঙ্গে সঙ্গে নেমে যায়। দেখা যাক এটি $62,000 সাপোর্ট পর্যন্ত পৌঁছে সেটি ধরে রাখতে পারে কি না। কিংবদন্তি হাঁস Donalt মাসিক ক্লোজের দিকে খুব কাছ থেকে নজর রাখছে। $61K-এর ওপরে থাকা ভালো (যত ওপরে তত ভালো), এর নিচে গেলে সাবধান।
ইক্যুইটির ক্ষেত্রে, Forward Guidance ট্রিও মনে করে ইক্যুইটি বাজারে মোমেন্টাম ও AI ট্রেডগুলোর একটি সহিংস আনওয়াইন্ড চলছে, যা লিভারেজড প্রোডাক্ট, পজিশনিং এবং AI-সম্পর্কিত ফান্ডামেন্টাল খারাপ হওয়ার কারণে চালিত। কিছু টেস্টে Kimi-K3 যে Claude-এর Fable 5-কে হার মানিয়েছে বলে মনে হচ্ছে, এবং তাও খরচের ভগ্নাংশে—এটা ফ্রন্টিয়ার মডেল কোম্পানিগুলোর জন্য ভালো খবর হতে পারে না।
X-এ একটি পোস্ট দাবি করছে, পুট/কল রেশিও স্টক মার্কেটে টপ-এবং-বটমের একক সেরা সিগন্যাল, এবং এখন এটি আত্মতুষ্টির ইঙ্গিত দিচ্ছে, কারণ কল অপশন জমছে। অপশন ট্রেডাররা আক্রমণাত্মকভাবে SPX-এর 25-ডেল্টা কল ‘এপ’ করছে। এদিকে, SpaceX-এর SPCX পোস্ট-IPO লো-তে নেমে $140-এর নিচে চলে গেছে, এবং এরপর পুরোপুরি তার $135 লিস্টিং প্রাইসেরও নিচে নেমেছে।
ম্যাক্রো ফ্রন্টে, Ram Ahluwalia এবং Chris Perkins Bits + Bips-এ বলেছেন যে বাজার যুক্তরাষ্ট্রে রেট হাইক হবে বলে যে ভবিষ্যদ্বাণী করছে তা ভুল। Luke Gromen মনে করেন Bessent এবং Warsh কখনোই হকিশ হবেন—এর সম্ভাবনা 0%, কারণ তা করলে যুক্তরাষ্ট্রের ফিস্কাল অবস্থান উড়ে যাবে। যদি তা ঠিক হয়, তাহলে ডিবেসমেন্ট ট্রেড এখনো দারুণভাবে টিকে আছে। Mr. Gromen-এর মতো না হলেও Brent Johnson বিশ্বাস করেন এই দৃষ্টিতে ক্ষতিকর মনে হওয়া কাজগুলো উদ্দেশ্যপ্রণোদিত।
ইক্যুইটি দুর্বলতা সত্ত্বেও, ডিজিটাল অ্যাসেট জগতে ভাইবস নীরবে উন্নত হচ্ছে। Pentoshi দেখিয়েছেন যে, প্রাইস অ্যাকশন দেখলে ক্রিপ্টোর ইতিহাসে এটি সবচেয়ে সহজ, সবচেয়ে দয়ালু ও কোমল বেয়ার মার্কেট। Galaxy-এর Alex Thorn বলেন, তার বটমিং স্কোরকার্ড ভরতে শুরু করেছে। Chris Burniske, Lyn Alden-এর Broken Money পড়তে পড়তে বলছেন, বিষয়গুলো তাকে 2015-এর কথা মনে করিয়ে দিতে শুরু করেছে, যখন অধৈর্যতা বেশিরভাগ মানুষকে ঝেড়ে ফেলেছিল এবং শেষ পর্যন্ত যারা টিকে ছিল তাদের পুরস্কৃত করেছিল। এমনকি মহান ট্রেডার Horse, যিনি মোটেও পার্মাবুল নন, স্পেসে হালকা একটি স্ফুলিঙ্গ অনুভব করতে পারছেন।
অবশ্যই, সেন্টিমেন্ট ইন্ডিকেটর বিভিন্ন মানের হয়। Chamath আবার ক্রিপ্টো নিয়ে কথা বলছেন, এবার প্রাইভেসি কয়েন নিয়ে ডিপ ডাইভ—এই ক্রিপ্টো উইন্টার-এ একমাত্র টোকেনগুলোই উঠছে। শেষবার তিনি এমনটা করেছিলেন Solana নিয়ে, তারপর তিনি সেটি তার ফলোয়ারদের ওপর ডাম্প করেছিলেন।
Strategy, বিটকয়েন টানা দুই সপ্তাহ বিক্রি করার পর, প্রায় $467 মিলিয়ন মূল্যের MSTR কমন স্টক তাদের at-the-market প্রোগ্রামের মাধ্যমে বিক্রি করে USD রিজার্ভ $450 মিলিয়ন বাড়িয়েছে। কোনো বিটকয়েন কেনা বা বিক্রি করা হয়নি।
Robinhood Chain নজরের কেন্দ্র দখল করেছে। চেইনটি ২৪ ঘণ্টার DEX ভলিউমে Base-কে ফ্লিপ করেছে, Robinhood Chain-এর মিমকয়েনগুলো $244 মিলিয়নের বেশি মোট মার্কেট ক্যাপ ছাড়িয়েছে, এক শনিবারেই 33% বেড়েছে (এর 75% CASHCAT-এ), এবং Mike Dudas এটিকে বলেছেন গত কয়েক বছরে eth-land-এ তিনি দেখা একক সবচেয়ে বুলিশ বিষয়। CASHCAT তার ATH থেকে 70%-এরও বেশি নেমে আছে।
কেউ কেউ পুরো মিমকয়েন জিনিসটাকে অবোধ্যভাবে বোকা মনে করেন, কারণ মানুষ Robinhood Chain-এ এমন অ্যাসেট কিনতে উত্তেজিত হচ্ছে, যেগুলো আগে থেকেই Solana-তে পাওয়া যেত। Robinhood chain-এর সাফল্য Coinbase-এ একটি বড় পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিয়েছে বলে মনে হলো। Cobie Coinbase-এ সব ট্রেডিং প্রোডাক্টের দায়িত্ব নিচ্ছেন, Jesse Pollack-এর কাছ থেকে Base-সহ। Austin Campbell কথায় রাখঢাক করেননি: Base পুরোপুরি একটি ব্যর্থতা। Cobie-এর হাতে Base ইত্যাদি ভালো হাতেই আছে। হয়তো তিনি dApp থেকে ‘d’ বাদ দেওয়ার উদ্যোগ নিতে পারেন—‘app’ অনেক বেশি পরিষ্কার।
Robinhood Chain-এর সব সাফল্য সত্ত্বেও, এই Ethereum L2, উল্টোপথে, এখন পর্যন্ত ETH অ্যাসেটটির দুর্বলতাই তুলে ধরেছে। ARK-এর Lorenzo Valente-এর মতে, Robinhood Chain শুরু থেকে মোটামুটি $816K আয় করেছে। মিডলওয়্যার প্রোভাইডার Arbitrum নিয়েছে 10%, প্রায় $80K। এরপর Arbitrum সেটেলমেন্টের জন্য Ethereum-কে দেয়: মোটে $1,538।
Joseph Lubin এই ব্যবস্থার পক্ষে সাফাই দিয়ে বলেছেন, বৃদ্ধি ত্বরান্বিত করতে Ethereum L1 ফি কম থাকা উচিত, আগামী কয়েক বছরে দশ হাজারেরও বেশি কোম্পানি আসবে, এরপর ফি রেভিনিউ, স্টেকিং এবং আল্ট্রাসাউন্ড বার্নিং বাকিটা সামলাবে। Valente পাল্টা বলেছেন, দশ হাজারেরও বেশি Robinhood নেই।
Tom Lee রেভিনিউ ফ্রেমওয়ার্ক (HYPE দ্বারা জনপ্রিয়) উড়িয়ে দিয়ে বলেছেন, ইক্যুইটি-ধাঁচের ফান্ডামেন্টালও বেশিরভাগ স্টক কেন ওঠে তা ব্যাখ্যা করে না—যা সন্দেহজনকভাবে এমন এক যুক্তির মতো শোনায় যে ফান্ডামেন্টাল গুরুত্বপূর্ণ নয় বলেই ETH ওঠা উচিত। Eric Trump পোস্ট করেছেন, ETH জোরে পাম্প করছে, দেখতে দারুণ, ক্রিপ্টোই ভবিষ্যৎ—এই ধরনের পোস্ট ঐতিহাসিকভাবে লোকাল টপের ইঙ্গিত দিয়েছে। একজন পোস্টার ঠাট্টা করে বলেছেন Mr. Eric Trump হলেন আপনার কয়েন শূন্যে যাওয়ার আগে আপনি যে শেষ জিনিসটা দেখেন।
আরও সংগত একটি বুল কেস হলো—স্টেবলকয়েন ও RWA অ্যাডপশন, রেগুলেটরি ক্ল্যারিটি, এবং সিকিউরিটি ও রোডম্যাপ এক্সিকিউশনের কারণে—এখানে BTC-এর চেয়ে ETH মিড-টু-লং টার্মে ভালো বেট। এই আকর্ষণীয় থিসিসটি একজন ট্রেডার থেকে এসেছে—যারা ভালো হন তারা (সাধারণত) কয়েন সম্পর্কে আগ্নোস্টিক—এটা ভারী ব্যাগ ধরে রাখার বিপদের ব্যাপারে সতর্কবার্তা হওয়া উচিত।
Robinhood-এর ক্রিপ্টো সাফল্য নিশ্চয়ই ইনস্টিটিউশনাল অ্যাডপশনকে টিকিয়ে রাখতে সাহায্য করছে। Ken Griffin CEX-গুলোর দিকে এগোচ্ছেন: Citadel Securities $20 বিলিয়ন ভ্যালুয়েশনে Crypto.com-এ $400 মিলিয়ন বিনিয়োগ করেছে—এক্সচেঞ্জটির দশকব্যাপী ইতিহাসে এটি প্রথম ইনস্টিটিউশনাল ফান্ডিং রাউন্ড, এবং বাজার Coinbase-কে যতটা ভ্যালু করে তার অর্ধেকের একটু কম। Airbnb-এর প্রতিষ্ঠাতা Brian Chesky রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট টোকেনাইজেশন নিয়ে একটি বুলিশ থ্রেড পোস্ট করেছেন। প্রসঙ্গত, BlackRock-এর টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ড BUIDL Avalanche-এ AUM $900 মিলিয়ন ছাড়িয়েছে, গত সপ্তাহে দ্বিগুণ হয়েছে।
এ সপ্তাহে সরকারগুলোও খবরের শিরোনামে ছিল। থাইল্যান্ডের ব্যাংক “গ্রে ক্যাপিটাল”-এর ওপর কড়াকড়ি করছে, যার মধ্যে রয়েছে $150,000-এর বেশি USDT ট্রান্সফারের যৌথ SEC অডিট। যুক্তরাষ্ট্র সরকার $8.8 মিলিয়ন মূল্যের BTC Coinbase Prime-এ সরিয়েছে, এমন একটি ডিপোজিট ঠিকানায় যা আগে জব্দ করা Samourai Wallet কয়েনের জন্য ব্যবহৃত হয়েছিল। হোয়াইট হাউস সোনার ভল্টের ভেতরে রাখা কয়েনের একটি প্রোমো ভিডিও দিয়ে TRUMP কয়েন শিল করেছে।
শেষ করার আগে কয়েকটি দ্রুত খবর। Adam Back মনে করেন Bitcoin-এর filter-fork নাটক ধীরে ধীরে ফিকে হয়ে যাবে। Haseeb Qureshi ডেটা ব্যবহার করে বলেছেন, defi “hackpocalypse” ভয়গুলো অতিরঞ্জিত। ZachXBT হার্ডওয়্যার ওয়ালেটকে আবর্জনা বলে সিকিউরিটি আলোচনা উত্তপ্ত করেছেন এবং তার বদলে একটি ডেডিকেটেড iPhone ব্যবহারের পরামর্শ দিয়েছেন; Roman Storm অসম্মত, ‘রেঞ্চ-অ্যাটাক’ ঝুঁকির কথা উল্লেখ করে। আর Algod, সাম্প্রতিক Conviction আপডেটে হতাশ হলেও, এখনও Bittensor সাবনেটগুলোতে সময় ও টাকা ঢালছেন, sn11 ও sn53-এর জন্য একটি অফিস স্টাফিং করছেন।
সবশেষে, Ansem তার ANSEM থিসিস তুলে ধরেছেন, যা এই মিমটি দিয়ে ভালোভাবে সংক্ষেপ করা হয়েছে।
-David Sencil
