ক্যালশির পারলে মেকার ফি মাত্র চার সপ্তাহেই ইতোমধ্যে ২৬ মিলিয়ন ডলার আয় করেছে

মেকারদের ওপর ফি, টেকারদের জন্য খরচ

Ingame-এর ড্যানিয়েল ও’বয়েলের এক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, Kalshi-এর পার্লে মেকার ফি এখন সপ্তাহান্তে নিয়মিতভাবে দিনে ১ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি ছাড়িয়ে যায়। ১২ সেপ্টেম্বর, এই আয়ের উৎস থেকে প্রেডিকশন মার্কেটটি ১.৭ মিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করে, যা আগস্ট ২০২৫-এ (একটু বেশি এক বছর আগে) টেকার ও মেকার মিলিয়ে তাদের গড় দৈনিক ফি আয়ের চেয়েও বেশি। পার্লে এখন Kalshi-এর মেকার-ফি আয়ের বৃহত্তম অংশ, মধ্য-সেপ্টেম্বরের সেই দিনে মোট মেকার ফি ২.৫ মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে। এই সংখ্যাগুলোতে Kalshi যে রিবেট ও লিকুইডিটি রিওয়ার্ড শর্ত পূরণকারী মার্কেট মেকারদের দেয়, তা ধরা হয়নি।

আগস্টে যখন পার্লে ফি প্রথম সামনে আসে, তখন প্রতিবেদনগুলো Kalshi নিজে নয়—বরং X-এ এক ট্রেডারের পোস্টকে সূত্র হিসেবে দেখায়, এবং এক্সচেঞ্জের ফি সিডিউলে কোনো কম্বো সিরিজ বা নির্ধারিত পরিবর্তনের উল্লেখ ছিল না। Kalshi-এর পাবলিক API এখন একটি নতুন ফি টাইপ রেকর্ড করছে, যা ২০ আগস্ট 09:01 থেকে 09:05 UTC-এর মধ্যে তিনটি কম্বো সিরিজে প্রয়োগ হয়েছে।

অনলাইন ফি সিডিউল এরপর থেকে কম্বোর জন্য একটি সারি যোগ করেছে, যেখানে আনকরিলেটেড NFL পার্লে বাদ দেওয়া হয়েছে, এবং মেকার ফি টেকার ফি-এর ৫০%। ডাউনলোডযোগ্য PDF সংস্করণটি এখনও ৭ জুলাই তারিখের এবং কম্বোর কোনো উল্লেখ করে না। সেখানে যে একমাত্র মেকার-ফি সূত্রটি দেওয়া আছে, তাতে টেকার রেটের এক-চতুর্থাংশ চার্জ করা হয়—যা কম্বো মেকাররা এখন যা দেয় তার অর্ধেক।

অতিরিক্ত এই আয় Kalshi-এর ফি আয়কে আবারও তাদের ওয়ার্ল্ড কাপ পিকের কাছাকাছি নিয়ে গেছে। ১৫ সেপ্টেম্বর শেষ হওয়া সাত দিনে, এক্সচেঞ্জটি গড়ে দিনে ১২.৩ মিলিয়ন ডলার ফি পেয়েছে, যেখানে ৭ জুলাই শেষ হওয়া সপ্তাহে ছিল ১২.৯ মিলিয়ন। পার্লে মেকার ফি না থাকলে, সাম্প্রতিক সংখ্যাটি ১১ মিলিয়নের একটু কম হতো।

Kalshi পার্লে কীভাবে কাজ করে

Kalshi একটি রিকোয়েস্ট-ফর-কোট সিস্টেমের মাধ্যমে পার্লের দাম নির্ধারণ করে, যেখানে ট্রেডাররা কোনো কম্বিনেশনের জন্য দাম চায়, এবং মার্কেট মেকাররা কয়েক সেকেন্ডের মধ্যে অফার দিয়ে সাড়া দেয়। টেকাররা সাধারণত প্রকৃত সম্ভাবনার চেয়ে বেশি দেয়, আর এ কারণেই পার্লেতে ফি-ফ্রি মার্কেট মেকিং লাভজনক ছিল। উদ্ধৃত বিশ্লেষণটি ইঙ্গিত দেয় যে খরচটি মার্কেট মেকার এবং পার্লে বাজিদারদের মধ্যে ভাগ হয়ে যাচ্ছে।

আনকরিলেটেড নন-NFL কম্বোতে, যেখানে পৃথক লেগ থেকে ন্যায্য দাম গণনা করা যায়, ফি-এর আগে দুই সপ্তাহে মেকাররা যে গড় দৈনিক মার্কআপ নিত তা ছিল প্রায় ০.৫৫%, এবং Ingame তাদের প্রতিবেদনের সঙ্গে যে ডেটা প্রকাশ করেছে তা অনুযায়ী ২০ আগস্ট থেকে ১৬ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত তা ছিল প্রায় ৩.১%। পরিবর্তনের পর থেকে মেকাররা ফি পরিশোধের পরও ২৪ মিলিয়ন ডলার লাভ করেছে, যা আগের তিনটি চার-সপ্তাহের সময়পর্বের যেকোনোটির চেয়ে কম।

এর কোনোটাই চাহিদা কমায়নি। Kalshi প্রথমবার ২৯ আগস্ট দৈনিক পার্লে ভলিউমে ১ বিলিয়ন ডলার ছাড়ায়, এরপর আরও তিনবার সেই রেকর্ড ভেঙেছে, ১৩ সেপ্টেম্বর ১.৪৯ বিলিয়নে পৌঁছায়—সিজনের প্রথম NFL সানডে। এই সংখ্যাটি প্রতিটি ট্রেডের উভয় পাশ গণনা করে, এবং লং-অডস পার্লেতে মেকাররাই বেশিরভাগ অর্থ জোগায়। শুধু টেকার পাশেই, সেদিন পার্লেতে রেকর্ড ৬৮.৪ মিলিয়ন ডলার স্টেক করা হয়েছিল, যা Kalshi-এর মোট টেকার ভলিউমের সামান্য বেশি ১১%। সেপ্টেম্বর ২০২৫-এ পার্লে চালুর পর থেকে, টেকাররা ফি-এর আগে ৩৮০ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি এবং ফি-এর পরে ৬২০ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি হারিয়েছে।

আনকরিলেটেড NFL পার্লে এখনও মেকার ফি থেকে অব্যাহতি পায়, যা ফুটবল মৌসুমে—যখন Kalshi স্পোর্টসবুকগুলোর সঙ্গে সবচেয়ে সরাসরি প্রতিযোগিতা করে—তাদের সর্বাধিক আলোচিত পণ্যকে মার্কেট মেকারদের জন্য সবচেয়ে সস্তা রাখে। Ingame-এর মতে, এটি Polymarket US-এর সঙ্গেও প্রতিযোগিতা করে, যা Kalshi-এর ফি কার্যকর হওয়ার ঠিক সেই দিনই সব অ্যাপ ব্যবহারকারীর জন্য পার্লে খুলে দেয়। ১৭ সেপ্টেম্বর সংশোধিত Polymarket US ফি সিডিউল মার্কেট মেকারদের কাছ থেকে চার্জ না করে এক্সচেঞ্জ-জুড়ে ট্রেডে তাদের রিবেট দেয়।