Coinbase-এর সিইও ব্রায়ান আর্মস্ট্রং: হ্যাশ পাওয়ার বিটকয়েনের দাম নির্ধারণ করে না

যুক্তি

আর্মস্ট্রং X-এ একটি পোস্টে তার অবস্থান ব্যাখ্যা করেন; একই দিনে বিলিয়নিয়ার বিনিয়োগকারী চামাথ পালিহাপিটিয়া যুক্তি দেন যে বিটকয়েন বুলদের সামনে দুইটি সমস্যা রয়েছে—অর্থাৎ, জল্পনাভিত্তিক লিকুইডিটি প্রেডিকশন ও ইকুইটি মার্কেটে সরে যাচ্ছে, এবং মাইনিংয়ে ব্যবহৃত শক্তি AI-এর দিকে সরিয়ে দিলে বেশি মূল্যবান হতে পারে—এই বিতর্কের মধ্যেই আর্মস্ট্রং যোগ দেন।

“Interesting point. The first one feels temporary. The second one more durable,” আর্মস্ট্রং শুরু করেন, তারপর উপসংহারটি নাকচ করে লিখেন:

“কিন্তু বিটকয়েন মাইনিংয়ে হ্যাশ পাওয়ার বা শক্তি ব্যবহৃত হলেই তার দাম নির্ধারিত হয় না (মাইনাররা অফলাইনে গেলে একই গতিতে ব্লক মাইনিং চলতে থাকে—এ জন্য নেটওয়ার্ক ডিফিকাল্টি অ্যাডজাস্ট করে)।”

এই কথোপকথনটি মাইনিং শিল্পের জন্য সংবেদনশীল এক সময়ে এসেছে; কারণ বিশ্লেষকেরা বলেছেন, মাইনাররা AI ও হাই-পারফরম্যান্স কম্পিউটিং চুক্তির জন্য নেটওয়ার্ক ছেড়ে যাচ্ছে এবং মাইনিং রিগের জন্য মূলত নির্মিত বিদ্যুৎ ও কুলিং অবকাঠামো পুনঃব্যবহার করছে।

ডিফিকাল্টি রিসেট কীভাবে কাজ করে

আর্মস্ট্রংয়ের কারিগরি বক্তব্যটি বিটকয়েন নেটওয়ার্কের প্রাচীনতম এক প্রক্রিয়ার ওপর ভিত্তি করে: প্রায় প্রতি দুই সপ্তাহ পরপর প্রোটোকল নতুন ব্লক খুঁজে পাওয়াটা কতটা কঠিন হবে তা পুনঃসমন্বয় করে, যাতে কতগুলো মেশিন প্রতিযোগিতা করুক না কেন, গড়ে প্রতি দশ মিনিটে একটি করে ব্লক আসতে থাকে। মাইনাররা প্লাগ খুললে ধাঁধা সহজ হয়; তারা বেশি যোগ দিলে ধাঁধা কঠিন হয়।

সাম্প্রতিক সময়ে এই প্রক্রিয়াটি মাইনারদের পক্ষে কাজ করেছে। Bitcoin.com News জানায়, ১১ জুলাই নেটওয়ার্কের ডিফিকাল্টি ৫% কমে ১২৭.১৭ ট্রিলিয়নে নেমেছে—২০২৬ সালের ১৪তম সমন্বয় (১০ দিনে হ্যাশরেট ৭.৯% কমে ৯০৮ EH/s-এ নেমে যাওয়ার পর)। এই রিসেটের ফলে হ্যাশপ্রাইস—কম্পিউটিং পাওয়ারের প্রতি এককে মাইনার আয়ের একটি পরিমাপ—১২.৫% বেড়ে প্রতি PH/s-এ $31.1 হয়েছে, যদিও এটি এখনও অক্টোবর ২০২৫-এর শিখরের তুলনায় ৩৭.২% নিচে।

অর্থাৎ, সিস্টেমটি পরিকল্পনামাফিক ঠিক যেমনভাবে নকশা করা ছিল তেমনভাবেই বহির্গমন শোষণ করেছে—কম মেশিন, সহজ অঙ্ক, যারা থেকে গেছে তাদের জন্য তুলনামূলক স্থিতিশীল অর্থনীতি। ডিফিকাল্টি অ্যাডজাস্টমেন্ট যা করতে পারে না, আর্মস্ট্রংয়ের সমালোচকেরা উল্লেখ করতে পারেন, তা হলো চাহিদা তৈরি করা—এ কারণেই তিনি বলেন দাম অন্য জায়গায় নির্ধারিত হয়।

তলানি ধরার চেষ্টা চলছেই

জুনে আর্মস্ট্রং $60,000-কে বিটকয়েনের তলানি বলে ঘোষণা করেন, এবং তিনি বারবার নিজেকে “as bullish as ever on Bitcoin, and still long — as always,” বলে বর্ণনা করেছেন; বিনিয়োগকারীদের তিনি একেকটি পতনের বদলে সম্পূর্ণ চক্র জুড়ে সম্পদটিকে বিচার করতে অনুরোধ করেন।

তবে তার নিজের শ্রোতারাও পুরোপুরি নিশ্চিত নন, কারণ আর্মস্ট্রং ১৪ জুলাই অনুসারীদের জিজ্ঞেস করেছিলেন তলানি কি হয়ে গেছে—প্রায় ২৭,০০০ উত্তরদাতার মধ্যে ৫৬.৩% বলেছেন না। যাই হোক, কয়েক দিনের মধ্যেই আসন্ন পরবর্তী ডিফিকাল্টি অ্যাডজাস্টমেন্ট থেকে বোঝা যাবে মাইনারদের বহির্গমন স্থিতিশীল হচ্ছে কি না এবং আর্মস্ট্রংয়ের $60,000 রেখাটি পরীক্ষায় টিকে থাকে কি না।