কয়েনবেসের ডি'আগোস্তিনো: সরকার এবং ফ্যামিলি অফিসগুলো ছাড়ে বিটকয়েন কিনতে ‘খুশি’

কেন প্রতিষ্ঠানগুলো $60K-এর নিচে বিটকয়েনেও বিচলিত নয়

বিটকয়েন বছরের সর্বনিম্ন স্তরের দিকে ধসে পড়ার সময়, কয়েনবেসের ইনস্টিটিউশনাল স্ট্র্যাটেজির প্রধান জন ডি’আগোস্তিনো হতাশার বিপরীতে একটি পাল্টা বয়ান দেন। CNBC-এর “Squawk Box” অনুষ্ঠানে তিনি বলেন, দীর্ঘমেয়াদে বিটকয়েন পজিশন গড়ে তোলা বড় তহবিলের বিনিয়োগকারীরা এই পতনে বিচলিত নন (বরং তারা এটাকে স্বাগতই জানান), যোগ করে বলেন:

“ফ্যামিলি অফিস এবং সরকার ও সার্বভৌম তহবিলগুলো, যারা এই সম্পদ শ্রেণিটি কিনতে পরিশ্রম করছে, তারা ছাড়ে কিনতে পারায় অসন্তুষ্ট নয়।”

ডি’আগোস্তিনোর মূল বক্তব্য হলো, দৃঢ় বিশ্বাসী ক্রেতারা ট্রেডারদের মতো মোমেন্টাম তাড়া করে না—তারা ভ্যালু ভিন্নভাবে মাপে। তিনি যুক্তি দেন, যে প্রতিষ্ঠানগুলো $100,000 এবং $125,000-এ বিটকয়েন জমা করতে রাজি ছিল, তারা $60,000 স্তরের আশেপাশে আরও বেশি আগ্রহী।

কয়েনবেসের এই কৌশলবিদ তার মন্তব্যগুলোকে মধ্যপ্রাচ্য সফরের সাম্প্রতিক প্রত্যক্ষ অভিজ্ঞতার সঙ্গে যুক্ত করেন। তিনি বলেন, সংযুক্ত আরব আমিরাতের ফ্যামিলি অফিসগুলো—সরকার ও সার্বভৌম সম্পদ তহবিলগুলোর সঙ্গে—বর্তমান মূল্যায়নে সক্রিয়ভাবে বিটকয়েন কিনছে। বিক্রি-চাপের সময় সরে না গিয়ে, এই ক্রেতারা ছাড়কে এক্সপোজার বাড়ানোর সুযোগ হিসেবে দেখেছে।

এই দৃষ্টিভঙ্গি পূর্বে Bitcoin.com News-এ প্রকাশিত প্রতিবেদনের সঙ্গেও মেলে, যেখানে ডি’আগোস্তিনো বারবার সার্বভৌম সম্পদ তহবিলগুলোর বিটকয়েনে বাজিকে সোনার বিকল্প হিসেবে বর্ণনা করেছেন—অর্থাৎ এটিকে জল্পনামূলক ট্রেড নয়, বরং দীর্ঘমেয়াদি মূল্য সংরক্ষণের মাধ্যম হিসেবে অবস্থান দিয়েছেন। সেই থিসিসটি সম্প্রতি একটি স্পষ্ট ডেটা পয়েন্ট পায়, যখন লুক্সেমবার্গের সার্বভৌম তহবিল বিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF)-এ ঐতিহাসিক পদক্ষেপ নেয়, এবং ইউরোজোনের প্রথম দিকের রাষ্ট্রীয় তহবিলগুলোর একটি হিসেবে তা করে।

একটি সেলঅফ যা দৃঢ় বিশ্বাসকে পরীক্ষা করেছে

ডি’আগোস্তিনোর আশাবাদ এসেছে একটি সত্যিই কঠিন প্রেক্ষাপটে—কারণ গত সপ্তাহে বিটকয়েন 2026 সালের সর্বনিম্ন $59,100-এ নেমে যায়, ফলে বৃহত্তর বাজারের মোট মূলধন বহু বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো $2.1 ট্রিলিয়নের নিচে নেমে যায়। শুধু তাই নয়, গতকাল ক্রিপ্টো ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্সও “চরম ভয়” স্তরে 8-এ নেমেছিল (গত 24 ঘন্টায় 2 পয়েন্ট কিছুটা পুনরুদ্ধার করেছে)।

তবু ডি’আগোস্তিনো যুক্তি দেন, আউটফ্লো শিরোনামগুলো যা বোঝায় তার চেয়ে ETF চিত্রটি বেশি স্থিতিস্থাপক; তিনি বাজার অবকাঠামোতে ধারাবাহিক বিনিয়োগ এবং এমন একদল দীর্ঘমেয়াদি হোল্ডারের কথা উল্লেখ করেন যারা দ্রুত প্রস্থান করেনি। তিনি যে পার্থক্যটি টানেন তা হলো দ্রুত অর্থ (fast money)—অর্থাৎ লিকুইডেশন ক্যাসকেডে বাধ্য হয়ে বেরিয়ে যাওয়া লিভারেজড ট্রেডার—এবং ধৈর্যশীল প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন, যা সাধারণত দাম পড়লে নীরবে জমা করে।

সারাংশে, থিসিসটি হলো বিটকয়েন একটি ম্যাক্রো অ্যাসেটে পরিণত হচ্ছে, এবং অভিজ্ঞ অ্যাসেট অ্যালোকেটররা এখনকার মতো ড্রডাউনকে পালিয়ে যাওয়ার কারণ না ভেবে কেনার সুযোগ হিসেবে দেখছে।

এখন থেকে কী লক্ষ্য করা উচিত

সন্দেহবাদীরা উল্লেখ করেন, একজন কয়েনবেস নির্বাহীর প্রাতিষ্ঠানিক আত্মবিশ্বাস দেখানোর স্বার্থ স্পষ্ট, এবং সার্বভৌম ক্রেতাদের নিয়ে গল্পগুলো তাৎক্ষণিকভাবে যাচাই করা কঠিন। আগামী কয়েক সপ্তাহের অনচেইন ও ETF ফ্লো ডেটা দেখাবে, ডি’আগোস্তিনো যে ডিসকাউন্টে কেনার কথা বলেছেন তা দামকে সমর্থন দেওয়ার মতো যথেষ্ট বিস্তৃত কিনা।

যদি সত্যিই সরকার এবং ফ্যামিলি অফিসগুলো বহু-মাসের সর্বনিম্নের কাছাকাছি জমা করে, তাহলে সেই চাহিদা বাধ্যতামূলক বিক্রেতা ও উদ্বিগ্ন ETF হোল্ডারদের কাছ থেকে বাজারে আসা সরবরাহ নীরবে শোষণ করতে পারে। গল্পটির পরের ধাপ লেখা হবে ফ্লো ডেটায়!