ব্যাংক অব ইংল্যান্ড স্টেবলকয়েন ব্যবহারকারীদের ক্যাপ বাতিল করেছে এবং ৫৩ বিলিয়ন ডলারের ইস্যু সীমা নির্ধারণ করেছে

বৃদ্ধি সমর্থনে স্টেবলকয়েন নিয়ম সংশোধন করল ব্যাংক অব ইংল্যান্ড

ব্যাংক অব ইংল্যান্ড ইস্যুকারীদের জন্য তাদের সিস্টেমিক স্টেবলকয়েন ব্যবস্থা আরও বাস্তবায়নযোগ্য করতে পদক্ষেপ নিয়েছে, চূড়ান্ত নীতিগত অবস্থান এবং খসড়া বিধি প্রকাশ করে যা গত বছর প্রস্তাবিত কয়েকটি ব্যবস্থাকে শিথিল করেছে।

এই ফ্রেমওয়ার্ক মূলত স্টার্লিং-মনোনীত সিস্টেমিক স্টেবলকয়েনের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য, যেগুলোকে ব্যাংক এমন টোকেন হিসেবে সংজ্ঞায়িত করে যা পেমেন্টে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হতে পারে এবং যুক্তরাজ্যের আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য ঝুঁকি তৈরি করতে পারে। এই ইস্যুকারীরা ব্যাংক এবং ফাইন্যান্সিয়াল কন্ডাক্ট অথরিটি (FCA) যৌথভাবে নিয়ন্ত্রণ করবে। FCA যুক্তরাজ্যে ইস্যুকৃত যোগ্য স্টেবলকয়েনের ইস্যু, কাস্টডি এবং ট্রেডিং অ্যাডমিশন তদারকি করবে, আর ব্যাংক সিস্টেমিক পেমেন্ট ঝুঁকি পর্যবেক্ষণ করবে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক জানায়, তারা ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ তাদের কোড অব প্র্যাকটিস চূড়ান্ত করার পরিকল্পনা করছে। সম্পন্ন হলে, এই নিয়মগুলো স্বীকৃত সিস্টেমিক স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য হবে।

ইস্যুয়েন্স গার্ডরেল ব্যবহারকারী ক্যাপের স্থলাভিষিক্ত

সবচেয়ে বড় পরিবর্তন হলো প্রস্তাবিত ব্যক্তিগত হোল্ডিং সীমা অপসারণ। ২০২৫ সালের পরামর্শ প্রক্রিয়ায় ব্যাংক প্রতিটি কয়েনের জন্য প্রতি ব্যক্তির ক্ষেত্রে $26,440 (£20,000) এবং প্রতি ব্যবসার ক্ষেত্রে $13.2 মিলিয়ন (£10 মিলিয়ন) ক্যাপ বিবেচনা করেছিল।

শিল্পখাতের আপত্তির পর, ব্যাংক সেই পদ্ধতির বদলে প্রতিটি সিস্টেমিক স্টেবলকয়েনের জন্য প্রাথমিকভাবে $52.9 বিলিয়ন (£40 বিলিয়ন) নির্ধারিত একটি অস্থায়ী ইস্যুয়েন্স “গার্ডরেল” প্রবর্তন করেছে। ব্যাংক বলেছে, আর্থিক ব্যবস্থা স্টেবলকয়েনের সাথে খাপ খাওয়ানোর সময়ও এটি বাস্তবায়নে কম জটিল হবে এবং তবুও ক্রেডিট সরবরাহের ঝুঁকি সীমিত রাখবে।

ব্যাংক নিয়মিতভাবে এই গার্ডরেল পর্যালোচনা করবে এবং ব্যাংক ঋণদান ও ক্রেডিট সরবরাহের ঝুঁকি সমাধান হয়েছে বলে সন্তুষ্ট হলে এটি তুলে নেবে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক জানায়, তারা লেনদেন সীমার মতো বিকল্পগুলো প্রত্যাখ্যান করেছে, কারণ সেগুলো ব্যাংক ডিপোজিট থেকে স্টেবলকয়েনে বড় অংকের স্থানান্তর ঠেকাতে নাও পারে।

উন্নত এই ফ্রেমওয়ার্ক আসছে এমন সময়ে, যখন স্টেবলকয়েন দ্রুতগতিতে বাড়তে থাকছে এবং ২২ জুন পর্যন্ত বর্তমান মার্কেটক্যাপ দাঁড়িয়েছে $315.3 বিলিয়ন।

রিজার্ভ বিধি শিথিল, তবে রক্ষণশীলই রয়ে গেছে

ব্যাংক তাদের ব্যাকিং অ্যাসেট বিধিও শিথিল করেছে। ইস্যুকারীদের রিজার্ভের 60% স্বল্পমেয়াদি যুক্তরাজ্য সরকারি ঋণে এবং 40% অনার্জনকারী ব্যাংক অব ইংল্যান্ড ডিপোজিটে রাখতে বাধ্য করার বদলে, স্থিতিশীল-অবস্থার শর্ত এখন হবে 70% স্বল্পমেয়াদি যুক্তরাজ্য সরকারি ঋণ এবং 30% অনার্জনকারী কেন্দ্রীয় ব্যাংক ডিপোজিট।

যেসব ইস্যুকারী লঞ্চের সময়ই সিস্টেমিক হবে, তাদের জন্য ব্যাংক ধাপে ধাপে বাড়ানোর (স্টেপ-আপ) পদ্ধতি অনুমোদন করবে। স্কেল বাড়ানোর সময় এসব প্রতিষ্ঠান ব্যাকিং অ্যাসেটের সর্বোচ্চ 95% পর্যন্ত যুক্তরাজ্য সরকারি ঋণ সিকিউরিটিতে রাখতে পারবে। ব্যাংক ছয় মাস পর্যন্ত অবশিষ্ট মেয়াদ (residual maturity) থাকা যুক্তরাজ্য সরকারি ঋণও অনুমোদন করবে, যোগ্য স্টার্লিং-মনোনীত সরকারি ঋণ ব্যবহার করে।

কমার্শিয়াল ব্যাংক ডিপোজিট ব্যাকিং অ্যাসেট হিসেবে অনুমোদিত হবে না। ব্যাংক বলেছে, এগুলো অনুমোদন করলে আর্থিক ও পরিচালনাগত ঝুঁকি তৈরি হবে, পাশাপাশি স্টেবলকয়েন এবং বিস্তৃত ব্যাংকিং ব্যবস্থার মধ্যে সম্ভাব্য সংক্রমণ (contagion) ঝুঁকি বাড়বে।

এই ফ্রেমওয়ার্কে মূলধন, সেফগার্ডিং, রিডেম্পশন এবং ব্যর্থতা-সংক্রান্ত ব্যবস্থাপনাও অন্তর্ভুক্ত। ব্যাংক নিশ্চিত করেছে যে তারা একটি সেন্ট্রাল ব্যাংক লিকুইডিটি ফ্যাসিলিটির পরিকল্পনা করছে, যা সিস্টেমিক স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য লিকুইডিটি ব্যাকস্টপ হিসেবে কাজ করবে।

ফলাফল হলো এমন একটি ব্যবস্থা, যা এখনো সতর্ক, তবে প্রথম খসড়ার তুলনায় কম সীমাবদ্ধ। স্টেবলকয়েন প্রতিষ্ঠানগুলোর জন্য বার্তাটি আরও স্পষ্ট: যুক্তরাজ্য স্টার্লিং স্টেবলকয়েনকে স্কেল করতে চায়, তবে কেবলমাত্র তারল্য, রিডেম্পশন অধিকার এবং আর্থিক স্থিতিশীলতাকে কেন্দ্র করে নির্মিত একটি ফ্রেমওয়ার্কের ভেতরে।

মুদ্রা রূপান্তর £1 = $1.32209 (Oanda) ভিত্তিক