وكالة موديز تمنح صندوق السيولة بالدولار الأمريكي القائم على الإيثريوم التابع لشركة فيديليتي أعلى تصنيف "Aaa-mf"

صندوق سوق المال الرمزي التابع لشركة فيديليتي يحصل على أعلى تصنيف من موديز

تم تنظيم الصندوق كشركة محفظة منفصلة مقرها في جزر كايمان. تعمل FIL Investments International، وهي شركة تابعة لـ FIL Limited، كمدير استثماري.

قالت Moody's إن تقييم Aaa-mf يعكس وجهة نظر مفادها أن الصندوق يحافظ على قدرة قوية جدًا على تحقيق أهدافه المتعلقة بالحفاظ على رأس المال والسيولة. يتبع الصندوق نفس استراتيجية الاستثمار التي يتبعها صندوق Fidelity Institutional Liquidity Fund plc المصنف Aaa-mf، وهو صندوق ذو قيمة صافية للأصول منخفضة التقلب ومقره أيرلندا.

يصدر الصندوق وحدات رمزية يتم تسجيلها مبدئيًا على بلوكشين إيثريوم العامة، مع وجود خطط للانتقال لاحقًا إلى Zksync. يتم الاحتفاظ بالملكية القانونية للأسهم في سجل خارج السلسلة تحتفظ به Apex Fund Services (Malta) Limited، وكيل التحويل.

سيظل متوسط أجل الاستحقاق المرجح للصندوق أقل من 60 يومًا. يجب أن تستحق 10% على الأقل من الأصول يوميًا و30% أسبوعيًا. وستمثل الودائع لليلة واحدة جزءًا كبيرًا من المقتنيات، مما يحافظ على انخفاض التعرض لمخاطر السوق.

يمكن للمستثمرين المؤسسيين الاكتتاب والاسترداد إما على السلسلة من خلال عملات مستقرة محددة أو خارج السلسلة بالدولار الأمريكي من خلال القنوات المصرفية القياسية. وأشارت Moody's إلى أن هذه البنية ثنائية المسار تعزز المرونة في حالة انقطاع البلوكشين.

تم تصميم الصندوق لتقديم سيولة شبه فورية مع عمليات استرداد على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، رهناً بالسيولة المتاحة. سيتم وضع طلبات الاسترداد المقدمة خارج ساعات العمل والتي لا يمكن تلبيتها في قائمة الانتظار ومعالجتها بمجرد استئناف ساعات العمل. قد يواجه المستثمرون الذين يقومون بالاسترداد رسومًا عند توفير السيولة خارج ساعات العمل.

قالت موديز إن تفعيل آلية قائمة الانتظار أو رسوم السيولة خارج ساعات العمل لن يؤدي إلى خفض تقييم الصندوق، حيث يتم الإفصاح عن كليهما في نشرة الإصدار. ومع ذلك، فإن أي تعليق للسيولة أو رسوم السيولة المطبقة خلال ساعات العمل سيؤدي إلى خفض التصنيف.

العقود الذكية التي تحكم الصندوق مرخصة، مما يعني أن المشاركين المعتمدين فقط هم من يمكنهم التفاعل مع الرموز. قالت موديز إن هذه البنية تحد من مخاطر التشغيل والحوكمة والامتثال المرتبطة بنشاط البلوك تشين.

لا يغير الترميز الأصول الأساسية للصندوق أو الإطار التنظيمي. تعمل هيكلية الملكية القانونية بشكل مستقل عن طبقة البلوكشين، لذا فإن حقوق المستثمرين لا تتوقف على وظائف دفتر الأستاذ الموزع.
تحمل FIL Limited تصنيف ائتماني مستقر Baa1 من موديز. اعتبارًا من ديسمبر 2025، كانت FIL Investments International تدير أصولًا بقيمة 34.5 مليار دولار في صناديق أسواق المال.

وأشارت Moody's إلى أنه من المتوقع أن يتضاءل خطر تركيز المساهمين المحدود خلال فترة انطلاق الصندوق مع نمو الصندوق وتوسيع قاعدة مستثمريه.

تصنيف Aaa-mf هو تقييم لصندوق سوق المال، ويختلف عن التصنيف الائتماني. تعرّف Moody's هذا التصنيف بأنه رأي حول جودة الاستثمار للصناديق التي تستثمر بشكل أساسي في التزامات الدخل الثابت قصيرة الأجل.