تتوقع «بينانس» أن تشهد أسواق العملات المشفرة قبل الطرح العام الأولي (IPO) توسعاً، حيث يُتوقع أن يتجاوز حجم الأموال التي يتم جمعها من خلال عمليات الطرح العام الأولي في الولايات المتحدة 225 مليار دولار، مما يجعل عام 2026 في طريقه لتحقيق رقم قياسي. ويُبرز تحليلها الطلب المتزايد على الاستثمار في الأسواق الخاصة عبر السلسلة من خلال المشتقات المالية، ومنتجات الأسهم المدرجة، والبنية التحتية للتسوية القائمة على العملات المستقرة.
تشهد «بينانس» طفرة قبل طرح الأسهم للاكتتاب العام، حيث تدفع موجة الاكتتابات العامة البالغة قيمتها 225 مليار دولار الطلب على الوصول إلى السلسلة
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- تتوقع Binance أن يتجاوز حجم التمويل من الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة 225 مليار دولار، محطماً الرقم القياسي.
- حققت السندات الدائمة قبل الاكتتاب العام الأولي حجم تداول بلغ 2.5 مليار دولار في غضون 18 يومًا فقط.
- جمعت شركة سبيس إكس 75 مليار دولار في طرحها العام الأولي، مما يوضح حجم عمليات الإدراج في عام 2026.
توقعات الاكتتابات العامة القياسية تدفع توقعات Binance للسوق الأولية على السلسلة
تستعد أسواق العملات المشفرة قبل الاكتتاب العام للنمو السريع مع توجه جمع الأموال من الاكتتابات العامة في الولايات المتحدة نحو عام قياسي، وفقًا لما ذكرته Binance Research بالتفصيل في تحليل صدر في 12 يونيو. تشير التوقعات إلى ارتفاع الطلب على الوصول عبر السلسلة إلى التعرض للسوق الخاص من خلال المشتقات، والأسهم المدرجة المرمزة، وتسوية العملات المستقرة.
السلع الدائمة قبل الاكتتاب العام، أو العقود الآجلة الدائمة، هي مشتقات عملات مشفرة توفر تعرضًا اصطناعيًا للشركات الخاصة وتقييمات السوق العامة المتوقعة دون ملكية مباشرة للأسهم. يتم تسوية هذه المنتجات بعملات مستقرة مثل USDT، وهي مصممة لمنح المتداولين إمكانية الوصول إلى الشركات التي لا يزال من الصعب الوصول إليها من خلال قنوات السوق الأولية التقليدية.
يأتي هذا الطلب في الوقت الذي يعيد فيه كبار المصدرون تشكيل جدول الاكتتابات العامة الأولية لعام 2026 ويرفعون إجمالي التمويل المتوقع. ربطت Binance نمو منتجات التداول قبل الاكتتاب العام الأولي بدورة الإصدار الأوسع نطاقًا، وكتبت:
"يبدو أن عام 2026 سيكون أكبر عام على الإطلاق من حيث جمع الأموال من خلال الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن تتجاوز العائدات 225 مليار دولار أمريكي."
بلغت عائدات الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة 34.2 مليار دولار حتى 7 يونيو، بزيادة 163.9% عن العام السابق. لا يزال عدد الصفقات أقل من مستويات عام 2021، لكن كبار المصدرين يدفعون إجمالي جمع الأموال إلى الارتفاع عبر سوق الاكتتابات العامة الأولية لعام 2026.
أظهرت شركة SpaceX (Nasdaq: SPCX) التابعة لإيلون ماسك حجم تلك العروض الكبيرة بعد إتمام طرحها العام الأولي في 12 يونيو بسعر 135 دولارًا للسهم. جمعت الشركة 75 مليار دولار وأغلقت جلستها الأولى في بورصة ناسداك عند 160.95 دولارًا.
تسوية العملات المستقرة تشكل المرحلة التالية من التداول قبل الاكتتاب العام
عكست أنشطة التداول في عقود Binance الدائمة قبل الاكتتاب العام الطلب على التعرض القائم على العملات المشفرة للشركات المرتبطة بالاكتتاب العام. بلغ حجم التداول التراكمي لهذه المنتجات 2.5 مليار دولار في غضون 18 يومًا من إطلاقها، بما في ذلك SPCXUSDT، وهو عقد مشتق يتم تسويته بعملة USDT ويشير إلى شركة SpaceX؛ وOPENAIUSDT، وهو عقد مشتق يشير إلى شركة OpenAI؛ وANTHROPICUSDT، وهو عقد مشتق يشير إلى شركة Anthropic.
دعمت أنشطة التداول المبكرة وجهة نظر Binance بأن أسواق رأس المال الأصلية للعملات المشفرة تتجاوز المنتجات الفردية. وتوقع التحليل نظامًا بيئيًا أوسع نطاقًا حيث تعمل مشتقات ما قبل الاكتتاب العام ومنتجات الأسهم المدرجة والعملات المستقرة ضمن نفس إطار العمل على السلسلة.
وقد صرحت Binance بما يلي:
"خلال الـ 18 إلى 24 شهراً القادمة، سيستمر سوق ما قبل الاكتتاب العام الأولي للعملات المشفرة في التوسع بسرعة، مكوناً بنية تحتية للسوق الأولية متكاملة تماماً على السلسلة ومتداخلة مع الأسهم المباشرة (الأسهم المدرجة) والعملات المستقرة (طبقة التسوية)."
شكل مستخدمو الأسواق الناشئة ما بين 88% و92% من المشاركين في العقود الثلاثة، في حين هيمنت أنشطة التداول بالتجزئة على التداول. قدم أكثر من نصف المستخدمين أوامر تداول أقل من 1,000 USDT.
قامت العملات المستقرة بتسوية جميع حجم التداول التراكمي للأسهم الدائمة قبل الطرح العام الأولي البالغ 2.51 مليار دولار والذي شمله التحليل. تستخدم البنية USDT بدلاً من التحويلات المصرفية وتحويل العملات وعمليات المقاصة التقليدية المرتبطة بالوصول القياسي إلى السوق العامة.
