مؤسس «كريبتوكمانت» يحذر من تراجع الطلب الفوري على البيتكوين في حين يحافظ متداولو العقود الآجلة على استقرارهم

تم تداول العملة المشفرة الرائدة بين ما يقارب 65,300 دولار و66,360 دولار خلال الـ24 ساعة الماضية، وفقًا لإحصاءات سوق البيتكوين (BTC) الصادرة عن موقع Bitcoin.com. وأظهرت الأرقام أن البيتكوين أغلقت بالقرب من 66,101 دولارًا في 22 يوليو قبل أن تنخفض إلى حوالي 65,568 دولارًا خلال التداول الجزئي في 23 يوليو، بانخفاض قدره حوالي 0.61% خلال اليوم. وجاء هذا التراجع عقب انتعاش بنسبة تزيد عن 13% في وقت سابق من شهر يوليو من مستوى منخفض قارب 57,750 دولارًا.

الطلب الفوري يفقد زخمه

نشر كي يونغ جو، المسؤول التنفيذي في Cryptoquant، يوم الخميس أن «الطلب الفوري على البيتكوين يضعف» وأن «الطلب على العقود الآجلة لا يزال إيجابياً بشكل صافٍ، لكنه أقل بكثير مما كان عليه خلال فترة الانتعاش قبل ثلاثة أشهر». وقد شارك مخططًا من Cryptoquant يتتبع نمو الطلب التراكمي على مدار 30 يومًا من حيث البيتكوين، ويُظهر أن مراكز العقود الآجلة أقل بكثير من المستويات التي شوهدت خلال فترة الانتعاش من مارس إلى مايو، عندما بلغ الطلب على العقود الآجلة ذروته بالقرب من 250,000 بيتكوين على أساس 30 يومًا.

ظل الطلب الفوري، المتمثل في الأعمدة الرمادية على الرسم البياني، سلبياً أو ثابتاً في الغالب منذ يونيو، حتى مع ارتداد البيتكوين عن أدنى مستوياته في أوائل يوليو. يشير تعليق كي يونغ جو إلى سوق توفر فيه عمليات شراء العقود الآجلة بالرافعة المالية بعض الدعم، في حين لم يظهر شراء العملة الذي عادةً ما يشكل دعامة لارتفاع مستدام.

تراجع حجم التداول

أظهرت بيانات السوق أن حجم التداول على مدار 24 ساعة عبر المنصات الرئيسية تراوح بين حوالي 21 مليار دولار و24 مليار دولار للأسواق الفورية، بانخفاض عن حوالي 28.1 مليار دولار في 22 يوليو. وبلغ إجمالي نشاط المشتقات حوالي 147 مليار دولار، مع بقاء المراكز المفتوحة قريبة من 111 مليار دولار، وفقًا لإحصاءات حجم التداول الفوري. واستقرت القيمة السوقية للبيتكوين بالقرب من 1.31 تريليون دولار إلى 1.32 تريليون دولار، مع عرض متداول يبلغ حوالي 20.06 مليون عملة.

الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط يزيدان الضغط

أدت التقارير عن هجمات على ناقلات النفط في البحر الأحمر المرتبطة بجماعات مدعومة من إيران إلى ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة تقارب 5% ليصل إلى 91 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى له منذ أسابيع. وعادةً ما تؤثر تكاليف الطاقة المرتفعة سلبًا على الأصول المحفوفة بالمخاطر، وجاء انخفاض البيتكوين متتبعًا للحذر العام الذي أعقب ذلك.

وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنحو 0.75% في إحدى اللحظات، وتعرضت لمزيد من الضغط بعد أن رفعت شركة «ألفابت» توقعاتها للإنفاق على الذكاء الاصطناعي (AI) على الرغم من تجاوزها لتوقعات الإيرادات، وهي خطوة أدت إلى انخفاض السهم بعد إغلاق السوق. وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.70%، حيث يضع المتداولون في اعتبارهم احتمالات اتخاذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي إجراءً ما في اجتماعه المقرر في 28 و29 يوليو.

مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) يواصلون التدفق

واصلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في البيتكوين الفورية جذب الأموال حتى مع تراجع السعر. أظهرت البيانات تدفقات صافية بلغت حوالي 203 مليون دولار في 21 يوليو، بقيادة صندوق IBIT التابع لشركة Blackrock بحوالي 164 مليون دولار، تلاها 69 مليون دولار أخرى في 22 يوليو. وبلغ عرض العملات المملوكة على المدى الطويل، وهي العملات التي ظلت دون حركة لفترات طويلة، مستوىً قياسيًّا جديدًا في أحدث البيانات على السلسلة، في إشارة إلى أن المالكين القدامى استمروا في الاحتفاظ بها خلال فترة التراجع. كما احتفظت شركة «تيسلا» بمركزها في البيتكوين، وفقًا لتعليقات السوق.

المستويات الرئيسية المقبلة

ظلت المقاومة صامدة في المنطقة الممتدة بين 66,500 و66,800 دولار خلال الجلسات الأخيرة، في حين شكلت المنطقة الممتدة بين 65,300 و65,400 دولار مستوى دعم. ويقول المتداولون إن الإغلاق فوق مستوى 66,800 إلى 67,000 دولار سيفتح الباب أمام مزيد من المكاسب، في حين أن الانخفاض إلى ما دون 65,000 دولار ثم 64,000 دولار قد يؤدي إلى عمليات جني أرباح أكثر عمقًا. لا يزال سعر البيتكوين أقل بنحو 48% عن أعلى مستوى له على الإطلاق الذي سجله في أكتوبر 2025 عند ما يزيد عن 126,000 دولار.

ويُعتبر قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر يوليو المحفز الرئيسي التالي. وتوفر التدفقات المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والعرض القياسي من حاملي العملة على المدى الطويل بعض الحماية، لكن بيانات كي يونغ جو تشير إلى أن الانتعاش لا يزال يعتمد بشكل أكبر على مراكز العقود الآجلة ذات الرافعة المالية أكثر من اعتماده على نوع الشراء الفوري الذي عادةً ما يشير إلى بداية حركة صعودية مستدامة.

ماذا سيحدث بعد ذلك

بدت مراكز المشتقات متفائلة قليلاً مع اقتراب نهاية الأسبوع، حيث ظلت العقود المفتوحة مستقرة ونسب المراكز الطويلة والقصيرة قريبة من التعادل. وهذا يقلل من احتمالات حدوث سلسلة من عمليات التصفية القسرية في أي من الاتجاهين على المدى القصير. لا تزال معنويات المجتمع على المنصات الرئيسية تميل إلى الاتجاه الصعودي، حيث دعا ما يقرب من 77% إلى 80% من المشاركين في الاستطلاعات الأخيرة إلى ارتفاع الأسعار، على الرغم من أن هذه القراءة تعد إشارة ضعيفة مقارنةً ببيانات التدفقات القوية. في الوقت الحالي، يراقب المتداولون ما إذا كان مشترو السوق الفورية سيعودون إلى السوق أم أن السوق سيستمر في الاعتماد على العقود الآجلة للحفاظ على مكاسبه.