مسؤول تنفيذي سابق في شركة «فيديليتي» يقول إن انخفاض مؤشر كوريا الجنوبية بنسبة 10% دفع سعر البيتكوين إلى ما دون 60,000 دولار

العدوى من سيول إلى ناسداك

يوم الثلاثاء، 23 يونيو، انخفض مؤشر كوريا الجنوبية، كوسبي، بأكثر من 8%، مما أدى إلى تفعيل آلية وقف التداول من المستوى الأول. وعُزي هذا الانخفاض الحاد إلى تصحيح حاد في أسهم شركات أشباه الموصلات العالمية، وعمليات تصفية هائلة للهامش في سوق التجزئة، وتدفقات ضخمة لرأس المال الأجنبي إلى الخارج. في اليوم نفسه، انخفضت عملة البيتكوين أيضًا من أكثر من 64,000 دولار إلى أقل من 62,000 دولار، وهو انخفاض عزا بعض المحللين سببه إلى تدهور معنويات المستثمرين.

وبينما استمر الانخفاض حتى يوم الأربعاء، يصر مايك ماكلوسكي، المؤسس المشارك لشركة «Tx» والمدير التنفيذي السابق في شركة «فيديليتي»، على أن موجة بيع أسهم شركات التكنولوجيا في سيول هي التي عجلت بالاتجاه الهبوطي للبيتكوين، مما أدى في النهاية إلى انخفاض سعره إلى 59,018 دولارًا.

«التقلب الذي يميز المسار الأخير للبيتكوين هو ظاهرة خارجية إلى حد كبير. نحن نشهد انتشارًا كلاسيكيًا لـ«تجنب المخاطرة»، ناشئًا عن تصحيح حاد في قطاع أشباه الموصلات في سيول (حيث أدى انخفاض مؤشر كوسبي بنسبة 10% إلى تفعيل آليات وقف التداول) وانتقل مباشرةً إلى مؤشر ناسداك. وقال ماكلوسكي: «مع تعرض شركات رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي والرقائق الإلكترونية مثل Nvidia وMicron لتراجعات كبيرة، فإن انزلاق البيتكوين نحو مستوى 62,000 دولار يُعزى في المقام الأول إلى علاقتها ذات معامل بيتا العالي بأسهم شركات التكنولوجيا، وليس إلى أحداث محلية».

على الرغم من تصفية مراكز الشراء بقيمة 700 مليون دولار، ظلت معدلات التمويل «محايدة بشكل ملحوظ» طوال فترة الهبوط. ووفقًا لماكلوسكي، فإن هذا يعني على الأرجح أن الرافعة المالية لم يتم استغلالها بشكل مفرط. وبدلاً من الحديث عن فشل هيكلي، يرى أن السوق تشهد موقفًا «تتعرض فيه القناعة الهشة للاختبار من قبل حدث مخاطر خارجي، وليس انهيارًا في الأساسيات الخاصة بالعملات المشفرة نفسها».

عقب هذا الانخفاض الحاد، ارتفع سعر البيتكوين مرة أخرى فوق مستوى 61,500 دولار، وبدا في وقت ما (الساعة 3:44 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة) أنه على وشك اختبار حاجز الـ62,000 دولار قبل أن يفقد زخمه. وأدى التقلب الذي شهدته العملة المشفرة الرائدة والاقتصاد المشفر الأوسع نطاقًا إلى ارتفاع قيمة عمليات التصفية إلى مليار دولار بحلول صباح يوم الخميس. وحذر بعض المحللين من انخفاض إضافي في سعر البيتكوين في المستقبل القريب، خاصةً في ظل استمرار تدفقات الأموال إلى الخارج من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.

ومع ذلك، أشار ماكلوسكي إلى أنه حتى مع استمرار تدفقات الأموال إلى الخارج، فقد تضاءل حجمها إلى حد ما، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين عادوا إلى الشراء.

«على العكس من ذلك، استغلت كيانات مثل Strive وStrategy هذا الانخفاض لزيادة حيازاتها بعدة مئات من عملات البيتكوين، مما يشير إلى أن المشترين المتمرسين يتدخلون في الوقت الذي تصل فيه المعنويات إلى ذروة الخوف. ويعزز ذلك بشكل أكبر اقتراب البيتكوين الحالي من متوسطه المتحرك لـ 200 أسبوع، حيث كان هذا المستوى تاريخياً بمثابة حد أدنى نفسي وفني حاسم"، على حد قوله.

وبالنظر إلى المستقبل، قال ماكلوسكي إن تأكيد وجود طلب قوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيكون العامل الأكثر فورية في استقرار النزعة إلى تجنب المخاطرة التي تثقل كاهل الأصول الرقمية حالياً.

«وعلى العكس من ذلك، فإن أي خيبة أمل في هذا الصدد ستضمن استمرار تداول البيتكوين كبديل عن الاضطرابات التي يشهدها قطاع الرقائق. مع اقتراب انتهاء الصلاحية يوم الجمعة، يظل عتبة الـ60,000 دولار هي الخط الفاصل النهائي. ونظرًا للتركيز الكبير لخيارات البيع عند سعر التنفيذ هذا، فإن الدفاع الناجح عن هذا المستوى سيؤكد أن مشتري الانخفاضات لا يزالون مسيطرين؛ لكن اختراقه من المرجح أن يسرع من الاتجاه الهبوطي في بيئة السيولة الضئيلة هذه"، قال المدير التنفيذي السابق في شركة فيديليتي.